Derlingumas palyginti su visa grąža: koks skirtumas?

Tie, kurie pastaruosius dešimtmetį stengėsi užsidirbti pinigų žemų palūkanų normų aplinkoje, daugiausia buvo pensininkai ir kiti, investuojantys siekdami pajamų. Pinigų rinkos palūkanos ir toliau beveik neegzistuoja, o kitų tradicinių pajamų priemonių, pavyzdžiui, kompaktinių diskų, pajamingumas išlieka žemas.

Kadangi šie investuotojai ieško būdų patenkinti savo pajamų poreikius, jiems yra naudinga suprasti tiek pelningumo, tiek bendros grąžos sąvokas.

• Pajamingumas yra apibrėžiamas kaip pajamų grąža už investiciją, tai yra gautos palūkanos ar dividendai, kasmet išreiškiami procentais, remiantis investicijos savikaina, dabartine rinkos verte arba nominalia verte.
• Bendra grąža reiškia palūkanas, kapitalo prieaugį, dividendus ir paskirstytus pinigus per tam tikrą laikotarpį.

Išeiga

Pajamingumas yra apibrėžiamas kaip investicijų grąža. Tai reiškia palūkanas ar dividendus, gautus iš vertybinio popieriaus, ir paprastai išreiškiama kiekvienais metais procentais, apskaičiuotais remiantis investicijos kaina, dabartine rinkos verte arba nominalia verte.

Pagal šį apibrėžimą pajamingumas daugiausia būtų investuojamas grynaisiais pinigais, neįsiskaičius į pagrindinę sumą. Kai kuriais atvejais tai gali būti netiesa. Pavyzdžiui, kai kurie uždarojo tipo fondai (CEF) faktiškai naudos investuotojo pagrindinę grąžą, kad išlaikytų paskirstymą norimu lygiu. CEF investuotojai turėtų žinoti, ar jų fondas užsiima šia praktika, ir galimas pasekmes.

Investuotojai, daugiausia dėmesio skiriantys pelningumui, paprastai siekia išsaugoti pagrindinę sumą ir leisti tam pagrindiniam pelnui gauti pajamų. Augimas dažnai yra antraeilis investavimo dalykas. Tai ypač pasakytina apie fiksuotų pajamų transporto priemones, tokias kaip kompaktiniai diskai, obligacijos ir depozitoriumo sąskaitos.

Dividendų išmokėjimo akcijos tapo populiaria priemone jų pelnui gauti, kuris daugeliu atvejų yra didesnis nei įprasta fiksuotų pajamų investicija.

Bendra grąža

Į bendrą grąžą įeina palūkanos, kapitalo prieaugis, dividendai ir paskirstymai, realizuoti per tam tikrą laikotarpį.

Kitaip tariant, visa investicijos ar portfelio grąža apima ir pajamas, ir vertės padidėjimą.

Visa grąža = palūkanos + dividendai + kapitalo vertės padidėjimas (arba - kapitalo nuostolis).

Bendros grąžos investuotojai paprastai orientuojasi į savo portfelio augimą bėgant laikui. Prireikus jie paskirstys pajamas, gautas iš įvairių akcijų paketų pajamingumo, ir tam tikrų vertybinių popierių kainos padidėjimą. Nors bendros grąžos investuotojai nenori, kad bendra jų portfelio vertė sumažėtų, kapitalo išsaugojimas nėra pagrindinis jų investavimo tikslas.

Ypatingos aplinkybės

Idėja būti pajamų investuotoju ir pragyventi iš savo investicijų pelno neišnykstant pagrindinei sumai nėra visada reali. Kai kurios paprastai tam tikras pajamas gaunančios transporto priemonės, tokios kaip „US Treasurys“, tam tikrais metais patyrė nuostolių.

Nors individualios investicijos, investiciniai fondai ar reguliariai sutramdomos turto klasės ETF gali ir toliau išmesti grynųjų pinigų sumas, atsižvelgiant į jų pajamingumą, investuotojams gali būti blogiau, jei vertė mažėja daugiau nei pajamos, laikui bėgant, nesuteikdamos savo kapitalo išsaugojimo strategijos. .

Šių turto klasių fondai ir ETF gali būti tinkamos investicijos, tačiau tie, kurie siekia pajamingumo, turėtų suprasti su tuo susijusią riziką. Vėlgi, staigus rinkos nuosmukis, turintis įtakos šioms turto klasėms, gali greitai panaikinti teigiamą tinkamo pajamingumo poveikį.

Daugelis finansinių leidinių ir patarėjų atkreipia dėmesį į investavimo į dividendus mokančias akcijas naudą. Be to, jie dažnai rekomenduoja šias atsargas kaip tipiškų transporto priemonių, gaunančių pajamas, pakaitalą. Nors dividendus mokančios akcijos turi daug naudos, investuotojai turi suprasti, kad jos vis dar yra akcijos ir joms gresia rizika, patiriama investuojant į akcijas. Tai pasakytina ir investuojant į investicinius fondus ir ETF, kurie investuoja į dividendus mokančias akcijas.

Aukšto pajamingumo obligacijos yra dar viena priemonė, kuria naudojasi investuotojai, norėdami gauti pajamingumą, dar vadinamą nepaprastosiomis obligacijomis. Tai yra mažesnio nei investicinio lygio obligacijos, ir daugelis emitentų yra įmonės, turinčios problemų ar turinčių padidintą riziką patekti į finansines bėdas. Aukšto pajamingumo obligacijas dažnai perka atskiri investuotojai per savitarpio fondą ar ETF. Tai sumažina įsipareigojimų neįvykdymo riziką, nes bet kurios neįvykdytos emisijos poveikis pasiskirsto tarp fondo akcijų.

Priklausomai nuo konkretaus investuotojo poreikių ir situacijos, tinkamai subalansuotame portfelyje gali būti tiek pajamas generuojančių investicijų, tiek tų, kurios gali padidinti kainą.

Vienas pagrindinių bendros grąžos principo taikymo pranašumų yra galimybė paskirstyti savo portfelį į įvairesnes turto klases, o tai iš tikrųjų gali sumažinti bendrą portfelio riziką. Tai turi keletą privalumų investuotojams. Tai leidžia jiems kontroliuoti, kur yra jų pajamas gaunantys komponentai. Pvz., Jie gali laikyti pajamas generuojančias transporto priemones atidėtų mokesčių ataskaitose ir tas, kurios yra skirtos kainų padidėjimui apmokestinamosiose sąskaitose.

Šis požiūris taip pat leidžia investuotojams nustatyti, kurias investicijas jie panaudos savo pinigų srautų poreikiams tenkinti. Pvz., Praėjus tvirtam rinkos grąžinimui, gali būti prasminga atsižvelgti į ilgalaikį kapitalo prieaugį kaip balansavimo proceso dalį.

Investuotojai turėtų suprasti pagrindinius pajamingumo ir bendros grąžos skirtumus, kad jų portfeliai būtų sudaryti atsižvelgiant į pajamas generuojančius poreikius ir kartu užtikrinant augimo lygį ateityje.