10 rizikų, galinčių sukrėsti rinkas 2019 m

Akcijų kainoms jau patiriant didelį spaudimą ir mažėjant pasaulyje, viena ar daugiau augančių rizikų gali sustiprinti nuosmukį. Tarp jų yra mažėjančios pelno maržos, palūkanų normos kilimas, didelė įmonių skola, nelikvidi įmonių obligacijų rinka ir didėjantis palūkanų normos svyravimas, rašoma Londone įsikūrusios tarptautinės bankų gigantės HSBC pranešime, kurį apibendrino „Business Insider“. Visų pirma, „didelis praleistų pajamų apskaičiavimas [panaikintų] akcijų bulių rinką“, sakoma pranešime. Žemiau yra 10 geriausių pasaulio ekonomikos ir pasaulio vertybinių popierių rinkų rizikų, kurias matė HSBC.

10 Rinkos rizika

• Krentančios JAV pelno maržos
• Federalinių rezervų padidintos palūkanų normos
• Rekordiškai didelė JAV įmonių skola
• Likvidumas JAV įmonių obligacijų rinkoje
• Kylančios palūkanų normos svyravimai
• Ekstremalūs, brangūs klimato įvykiai
• Euro zonos krizė
• Europai reikia neigiamų palūkanų normų kovojant su recesija
• Prekybos įtampos pabaiga
• Struktūrinės reformos besivystančiose rinkose

Reikšmė investuotojams

"Įmonių pelno maržos [JAV] yra visų laikų aukščiausios ir tikimasi, kad jos augs toliau. Tačiau kylančios išlaidos, įskaitant darbo užmokesčio augimą, prekybos tarifus ir finansavimo išlaidas, galėtų jas sumažinti kitais metais", - perspėja HSBC. Jie priduria: „Dėl spartesnio nei tikėtasi darbo užmokesčio augimo gali būti labai trūkstama pajamų įvertinimo ir nustumti akcijų bulių rinką“. „Goldman Sachs“ taip pat pažymėjo, kad staigus „S&P 500“ pajamų augimo sulėtėjimas 2019 m. Yra didžiausias rinkos vėjas, kaip rašoma ankstesniame „Investopedia“ straipsnyje.

Rekordiškai aukšta JAV įmonių skola ir krintantys investicinių reitingų bendrovių kredito reitingai kylant palūkanų normoms žada sumažinti pelno maržas, pastebi HSBC. Dar blogiau, kad tai gali būti plataus masto įmonių bankrotų receptas ir galbūt nauja finansinė krizė, kaip išsamiai aprašyta kitoje „Investopedia“ ataskaitoje.

„Įmonių obligacijos išlieka struktūriškai nelikvidi turto klasė“, - perspėja ir HSBC. Dėl to staiga išparduodant norinčių pirkėjų gali būti nedaug, kainos mažėja, o derlius didėja. Jei to nepakaktų, viso pasaulio centriniai bankai keičia politiką, pagal kurią palūkanų normos išliko žemos ir stabilios - tai rizika, kurią pastebėjo kiti, pranešė „Investopedia“. „Jei fiksuotų pajamų nepastovumas padidės, greičiausiai padidės kitų turto klasių vertė, nes žemos ir stabilios ilgalaikės palūkanų normos buvo pagrindinis veiksnys, lemiantis rizikingo turto veiklos rezultatus“, - teigia jie.

Paskutinės dvi rizikos, kurias iš tikrųjų išvardija HSBC, bus teigiamos. Jei kylančios rinkos šalys imsis „struktūrinių reformų, kad pašalintų jų disbalansą, padidintų produktyvumą ir padidintų efektyvumą“, jų obligacijų rinkos ir valiutos turėtų suktis. Jei bus išspręsta prekybos įtampa tarp JAV ir Kinijos, tai paskatins augimą Kinijoje ir kitur ir paskatins Kinijos juanio atsigavimą.

Žvelgdamas į priekį

Kai akcijų kainos jau yra kainos smailėje ir baiminamasi artėjančios recesijos, rinka gali nesugebėti sugerti daugiau blogų naujienų. Jei įvyks keli HSBC perspėjimai, poveikis gali būti pragaištingas.