Adaptyvių lūkesčių hipotezė
Adaptyviųjų lūkesčių hipotezė yra ekonomikos teorija, teigianti, kad individai koreguoja savo ateities lūkesčius, remdamiesi naujausia praeities patirtimi ir įvykiais. Finansų srityje šis poveikis gali priversti žmones priimti sprendimus dėl investavimo remiantis naujausiais istoriniais duomenimis, tokiais kaip akcijų kainų aktyvumas ar infliacijos tempai, ir pakoreguoti duomenis (atsižvelgiant į jų lūkesčius), kad būtų galima numatyti būsimą veiklą ar normą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Adaptyviųjų lūkesčių hipotezė siūlo žmonėms atnaujinti savo ankstesnius įsitikinimus apie ateities tikimybes, remiantis nauja informacija iš nesenos praeities.
- Todėl investuodami į finansus investuotojai bus linkę tikėti, kad tendencijos tęsis ateityje, galbūt klaidingai.
- Ši teorija gali padėti paaiškinti burbulų ir avarijų, atsirandančių dėl gausybės ar apmaudo, kilimą remiantis naujausiais rinkos pokyčiais.
Adaptyvių lūkesčių hipotezės supratimas
Adaptyvių lūkesčių hipotezė rodo, kad investuotojai pakoreguos savo būsimo elgesio lūkesčius, remdamiesi nesena praeities elgsena. Jei rinka smuko žemyn, žmonės greičiausiai tikėsis, kad ji ir toliau augs tokiu būdu, nes būtent tai ji darė netolimoje praeityje. Polinkis mąstyti tokiu būdu gali pakenkti, nes tai gali priversti žmones pamiršti didesnę ilgalaikę tendenciją ir susitelkti ties naujausia veikla ir tikėjimu, kad ji tęsis. Tiesą sakant, daugelis punktų yra grįžimas. Jei asmuo per daug susikoncentruoja į naujausią veiklą, jis gali nesulaukti posūkio taško požymių ir praleisti galimybę.
Ši hipotezė, kai ankstesni įsitikinimai atnaujinami gaunant naują informaciją, yra Bajeso atnaujinimo pavyzdys. Tačiau tokiu atveju įsitikinimas, kad tendencijos išliks, nes jos įvyko, gali sukelti per didelį pasitikėjimą tuo, kad tendencija tęsis neribotą laiką, o tai gali sukelti turto burbulus.
Adaptyvių lūkesčių hipotezės pavyzdžiai
Pavyzdžiui, iki būsto burbulo sprogimo būsto kainos ilgą laiką buvo vertinamos ir didėjančios daugelyje JAV geografinių sričių. Žmonės sutelkė dėmesį į šį faktą ir manė, kad tai tęsis neribotą laiką, todėl jie pasinaudojo svertu ir įsigijo turtą su prielaida, kad kainos reiškia reversiją, nebuvo įmanoma, nes ji neįvyko neseniai. Ciklas pasisuko ir kainos sumažėjo, kai burbulas sprogo.
Kitas pavyzdys, jei infliacija per pastaruosius 10 metų buvo 2–3%, investuotojai, priimdami investicinius sprendimus, pasinaudotų to intervalo infliacijos lūkesčiais. Taigi, jei pastaruoju metu įvyko laikinas ekstremalus infliacijos svyravimas, pavyzdžiui, sąnaudų spartinančios infliacijos reiškinys, investuotojai ateityje pervertins infliacijos pokyčius. Infliacijos aplinkoje, kurioje yra paklausa, būtų priešingai.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.