„Net-Net“
Grynasis grynasis yra investavimo į vertę būdas, kurį sukūrė Benjaminas Grahamas, kai įmonė vertinama remiantis tik jos grynu trumpalaikiu turtu. Grynasis grynasis dėmesys sutelkiamas į trumpalaikį turtą, grynaisiais pinigais ir pinigų ekvivalentais imant visą vertę, tada sumažinant gautinas sumas už abejotinas sąskaitas ir atsargas sumažinant iki likvidavimo vertės. Grynoji grynoji vertė apskaičiuojama iš koreguoto trumpalaikio turto atimant visus įsipareigojimus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Grynosios grynosios vertės investavimo strategijoje vertinimo tikslais naudojama įmonės grynoji trumpalaikio turto vertė. Grynoji trumpalaikio turto vertė yra įmonės pinigai, pakoreguotos gautinos sumos ir atsargos, atėmus visus įsipareigojimus.
- dėmesys sutelkiamas į trumpalaikį turtą, grynuosius pinigus ir pinigų ekvivalentus, gautinas sumas ir atsargas įvertinimo tikslais.
- Grynųjų grynųjų investavimo strategijoje neatsižvelgiama į ilgalaikius įsipareigojimus ar kitą materialųjį turtą, todėl tai yra nepatikima ilgalaikėms investicijoms.
- Trumpalaikis turtas, naudojamas grynųjų-grynųjų pinigų skaičiavimo metodu, yra apibrėžiamas kaip turtas, kuris yra grynieji pinigai, ir turtas, konvertuojamas į grynuosius pinigus per 12 mėnesių, įskaitant gautinas sumas ir atsargas.
- Pagal grynųjų pinigų strategiją galimybė surinkti grynuosius pinigus yra tikroji verslo vertė.
- Grynosios grynosios atsargos gali būti nepatikima ilgalaikio investavimo strategija, nes vadovų komandos retai pasirenka visišką įmonės likvidavimą, jei yra pirmasis bėdų ženklas.
Grynųjų-grynųjų investavimo supratimas
Grahamas šį metodą taikė tuo metu, kai finansinė informacija nebuvo tokia lengvai prieinama, o tinklai buvo labiau priimami kaip įmonės vertinimo modelis. Kai gyvybinga įmonė yra nustatyta kaip grynasis, analizė buvo sutelkta tik į trumpalaikį įmonės turtą ir įsipareigojimus, neatsižvelgiant į kitą materialųjį turtą ar ilgalaikius įsipareigojimus. Pažanga renkant finansinius duomenis dabar analitikams suteikia galimybę greitai pasiekti visą įmonės finansinių ataskaitų rinkinį, koeficientus ir kitus etalonus.
Iš esmės investuoti į grynąjį tinklą trumpuoju laikotarpiu buvo saugu, nes jo trumpalaikio turto vertė buvo didesnė nei jo rinkos kaina. Tam tikra prasme ilgalaikio augimo potencialas ir bet kokia ilgalaikio turto vertė yra nemokama investuotojui į grynąjį tinklą. Grynąsias grynąsias atsargas paprastai perkainoja rinka ir artimiausiu metu jų kaina yra artima tikrajai vertei. Tačiau ilgalaikės grynosios grynosios atsargos gali sukelti problemų.
Grynasis grynasis apyvartinis kapitalas apskaičiuojamas kaip grynieji pinigai ir trumpalaikės investicijos + (75% gautinų sumų) + (50% atsargų) - visi įsipareigojimai.
Ypatingos aplinkybės
Trumpalaikis turtas, naudojamas grynųjų-grynųjų pinigų skaičiavimo metodu, yra apibrėžiamas kaip turtas, kuris yra grynieji pinigai, ir turtas, konvertuojamas į grynuosius pinigus per 12 mėnesių, įskaitant gautinas sumas ir atsargas. Kadangi verslas parduoda atsargas, o klientai pateikia mokėjimus, įmonė sumažina atsargų kiekį ir gautinas sumas. Šis gebėjimas surinkti grynuosius pinigus yra tikroji verslo vertė pagal grynųjų-grynųjų metodą. Trumpalaikis turtas yra sumažinamas trumpalaikiais įsipareigojimais, tokiais kaip mokėtinos sumos, kad būtų galima apskaičiuoti grynąjį trumpalaikį turtą. Į šią analizę neįtrauktas ilgalaikis turtas ir įsipareigojimai, kai dėmesys sutelkiamas tik į grynuosius pinigus, kuriuos įmonė gali sukaupti per ateinančius 12 mėnesių.
„Net-Net“ kritika
Priežastis, kad grynosios grynosios atsargos negali būti puiki ilgalaikė investicija, yra tik todėl, kad vadovybės komandos retai pasirenka visišką įmonės likvidavimą, jei yra pirmasis bėdų ženklas. Trumpalaikiu laikotarpiu grynosios grynosios atsargos gali sudaryti atotrūkį tarp trumpalaikio turto ir rinkos viršutinės ribos, tačiau per ilgą laiką nekompetentinga valdymo komanda ar ydingas verslo modelis gali gana greitai sugadinti balansą.
Taigi grynosios grynosios atsargos gali atsidurti tokioje padėtyje, nes rinka jau nustatė ilgalaikes problemas, kurios neigiamai paveiks tas atsargas. Pavyzdžiui, „Amazon“ pakilimas ilgainiui pastūmėjo įvairius mažmenininkus į grynąsias grynąsias pozicijas, o kai kurie investuotojai turėjo trumpalaikę pelną. Tačiau ilguoju laikotarpiu daugelis tų pačių atsargų buvo sumažintos arba įsigytos su nuolaida.
Grynoji grynoji strategija surasti įmones, kurių rinkos vertė yra mažesnė už grynąjį grynąjį apyvartinį kapitalą, gali būti veiksminga strategija mažiesiems investuotojams. Grynosios grynosios įmonės yra ieškomos dienos prekybininkų, kurie gali prisidėti prie jų kainų padidėjimo kiekvieną mėnesį.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.