Agregatorius
Agregatorius yra subjektas, kuris perka hipotekas iš finansų įstaigų ir tada jas pakeičia vertybiniais popieriais, užtikrintais hipoteka (MBS). Agregatoriai gali būti išleidę bankai ar dukterinės įmonės pačiose finansų įstaigose arba brokeriai, prekiautojai, korespondentai ar kitos rūšies finansinės korporacijos. Agregatoriai uždirba pelną įsigydami individualias hipotekas mažesnėmis kainomis ir parduodami sujungtą MBS už didesnę įmoką.
„Breaking Down“ agregatorius
Agregatoriai iš esmės yra paslaugų teikėjai, kurie pašalina kai kurias emitentų pastangas, sukurdami hipotekos užtikrinamą apsaugą. Atsižvelgiant į tai, ko ieško galutinis klientas, kaupėjai gali ieškoti ir įsigyti apibrėžto tipo hipoteką iš įvairių kreditorių ir iniciatorių. Išplėsdami paiešką įvairiuose hipotekos iniciatoriuose, įskaitant regioninius bankus ir specializuotas hipotekų bendroves, galima sukurti pritaikytus su hipoteka užtikrintus vertybinius popierius, kurių nebūtų lengva gauti iš vieno hipotekos iniciatoriaus.
Antrinės hipotekos rinkos supratimas
Agregatoriai geriau suprantami kaip pakeitimo vertybiniais popieriais proceso fazė nei atskiras subjektas antrinėje hipotekos rinkoje. Kai iniciatorius, kaip bankas, išduoda hipoteką, jie nori ją perkelti į knygas, kad vėl būtų išlaisvintas kapitalas paskolinti. Vienos hipotekos pardavimas tiesiogiai investuotojui yra sudėtingas, nes viena hipoteka susiduria su daugybe sunkiai įvertinamų rizikų, susijusių su asmens pirkimu. Vietoj to, kaupiklis perka paskolų kolekciją, kur yra lengviau numatyti bendrą pelną, ir tada parduoda tą fondą investuotojams dalimis. Taigi, norint suskaidyti ir parduoti MBS, yra sutelkimo / agregavimo etapas.
Kai agregatoriai taip pat yra iniciatoriai
Hipotekos iniciatoriai dažnai tampa kaupėjais, nes hipotekų fondo pakeitimas vertybiniais popieriais gali būti laikomas natūralia jų verslo plėtra. Kai iniciatorius veikia kaip kaupiklis, jie paprastai sukuria specialiosios paskirties bendrovę (SPV) kaip patronuojamąją įmonę, kuriai suteikiamos paskolos ir sukauptos paskolos. Tai panaikina tam tikrą atsakomybę ir išlaisvina iniciatorių kaupimo mechanizmą, kad būtų galima pirkti paskolas iš kitų institucijų ir iš patronuojančios įmonės, kaip kartais reikia norint sukurti pritaikytą MBS.
Teoriškai iniciatoriai, priklausantys iniciatoriams, veikia taip pat kaip ir trečiųjų šalių agregatoriai, net jei jie susiduria su didžiąja dalimi vieno kliento, kuris yra ir savininkas, hipotekos. Praktikoje gali būti situacijų, kurių nebūtų su trečiąja šalimi. Pavyzdžiui, agregatorius galėtų būti subtiliai skatinamas nesiekti kuo didesnės nuolaidos antrinės rinkos hipotekams, siekiant padėti patronuojančios įmonės balansui, perkeliant bet kokius bendrus nuostolius agregatoriui. Be abejo, MBS rinka, vedanti prie hipotekos žlugimo, turėjo svarbesnių klausimų nei galimybė sujungti ir iniciatorius sudaryti slaptą susitarimą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.