Amerikos variantas
Amerikos opcionas yra pasirinkimo sandorio sutarties versija, leidžianti turėtojams pasinaudoti pasirinkimo teisėmis bet kuriuo metu prieš pasibaigiant jo galiojimo dienai. Kita pasirinkimo varianto vykdymo versija arba stilius yra europinė parinktis, leidžianti vykdyti tik galiojimo pabaigos dieną.
Amerikietiško stiliaus parinktis leidžia investuotojams užfiksuoti pelną, kai tik akcijų kaina juda palankiai. Pavadinimai amerikietiški ir europietiški neturi nieko bendra su geografine padėtimi, jie taikomi tik teisių vykdymo stiliui.
Amerikos variantai paaiškinti
Amerikos pasirinkimo sandoriai nusako laikotarpį, per kurį opciono savininkas gali naudotis savo pasirinkimo sutarties teisėmis. Šios teisės leidžia savininkui pirkti ar parduoti pagrindinį turtą - atsižvelgiant į tai, ar pasirinkimo sandoris yra pirkimo, pardavimo - už nustatytą pradinę kainą nustatytą galiojimo pabaigos dieną arba prieš tai. Kadangi investuotojai gali laisvai naudotis savo pasirinkimo galimybėmis bet kuriuo sutarties galiojimo metu, amerikietiško stiliaus pasirinkimo galimybės yra vertingesnės už ribotas europines galimybes. Tačiau galimybė sportuoti anksti sukelia papildomą mokestį arba kainą.
Paprastai paskutinė diena savaitės amerikiečių pasirinkimo sandorio vykdymui yra savaitės, kurią pasibaigia opciono sutartis, penktadienį. Atvirkščiai, paskutinė diena, kai reikia naudotis mėnesio amerikiečio pasirinkimu, paprastai yra trečiasis mėnesio penktadienis.
Dauguma vienos rūšies akcijų, kuriomis prekiaujama biržoje, yra amerikiečių, o indeksų pasirinkimo sandoriai paprastai yra europietiški.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Amerikietiškas opcionas yra pasirinkimo sandorio sutarties stilius, pagal kurį turėtojai gali naudotis savo teisėmis bet kuriuo metu prieš pasibaigiant galiojimo laikui.
- Amerikietiško stiliaus parinktis leidžia investuotojams užfiksuoti pelną, kai tik akcijų kaina juda palankiai.
- Amerikos pasirinkimo sandoriai dažnai naudojami prieš pasibaigiant dividendų galiojimo dienai, kad investuotojai galėtų įsigyti akcijų ir gauti kitą dividendą.
Amerikos skambučių ir pirkimo parinktys
Pirkimo pasirinkimo sandoris suteikia turėtojui teisę reikalauti pagrindinio vertybinio popieriaus ar akcijų pristatymo bet kurią sutarties laikotarpio dieną. Ši savybė apima bet kurią dieną iki jos galiojimo dienos. Kaip ir visų pasirinkimo sandorių atveju, turėtojas neprivalo gauti akcijų, jei pasirenka nesinaudoti savo teise. Įspėjimo kaina išlieka ta pati nurodyta vertė visoje sutartyje.
Jei investuotojas kovo mėn. Nusipirktų pirkėjų pasirinkimo sandorį, kurio galiojimo laikas baigiasi tų pačių metų gruodžio pabaigoje, investuotojas turėtų teisę bet kuriuo metu pasinaudoti pirkimo pasirinkimo sandoriu iki jo galiojimo pabaigos. Amerikos pasirinkimo sandoriai yra naudingi, nes investuotojams nereikia laukti, kol pasinaudos pasirinkimo sandoriu, kai turto kaina pakils aukščiau standartinės kainos. Tačiau amerikietiško stiliaus opcionai turi priemoką - išankstinę kainą, kurią moka investuotojai ir kurią reikia atsižvelgti į bendrą prekybos pelningumą.
Amerikos pardavimo pasirinkimo sandoriai taip pat leidžia įvykdyti bet kuriuo metu iki galiojimo laiko pabaigos datos. Šis sugebėjimas suteikia turėtojui laisvę reikalauti, kad pirkėjas pristatytų pagrindinį turtą, kai kaina nukrenta žemiau nurodytos pradinės kainos.
Kada mankštintis anksti
Daugeliu atvejų amerikietiško stiliaus pasirinkimo sandorių turėtojai nesinaudoja išankstinio pasirinkimo galimybe, nes paprastai yra ekonomiškiau arba išlaikyti sutartį iki pasibaigimo, arba išeiti iš pozicijos, parduodant pasirinkimo sandorio sutartį tiesiai. Kitaip tariant, kylant akcijų kainai, opciono vertė didėja, kaip ir jo premija. Prekybininkai gali parduoti savo pasirinkimo sandorį opcionų rinkai, jei dabartinė įmoka yra didesnė už pradinę įmoką, sumokėtą pradžioje. Prekiautojas uždirbs grynąjį skirtumą tarp dviejų įmokų, atėmus visus brokerio mokesčius ar komisinius.
Tačiau kartais būna, kad pasirinkimo galimybėmis paprastai pasinaudojama anksti. Pirkimo pasirinkimo sandoriai, kai turto kaina yra daug didesnė nei pasirinkimo sandorio pardavimo kaina, dažniausiai bus naudojami anksčiau laiko. Jei kaina yra žymiai mažesnė už streiko kainą, įnašas taip pat gali būti didelis. Daugeliu atvejų gilios kainos yra didesnės nei 10 USD grynaisiais.
Išankstinis įvykdymas taip pat gali įvykti iki datos, kai akcijos bus išmokėtos be dividendų. Ex-dividendai yra galutinė data, iki kurios akcininkai turi turėti akcijų, kad gautų kitą suplanuotą dividendą. Opcionų savininkai negauna dividendų. Taigi, daugelis investuotojų pasinaudos savo pasirinkimo galimybėmis iki ex-dividendų datos, kad užfiksuotų pelną iš pelningos padėties ir išmokėtų dividendus.
Ankstyvo pasirinkimo priežastis yra susijusi su įsigijimo ar alternatyviomis sąnaudomis, susijusiomis su neinvestavimu dėl pardavimo pasirinkimo pelno. Kai pasinaudojama pardavimo sutartimi, investuotojams iškart mokama įspėjimo kaina. Dėl to gautos pajamos gali būti investuojamos į kitą vertybinį popierių, kad būtų galima uždirbti palūkanas.
Tačiau pasinaudojimo akcijų paketu trūkumas yra tas, kad investuotojas praleistų bet kokius dividendus, nes pasinaudojęs akcijų pardavimo akcijomis. Be to, paties pasirinkimo sandorio vertė gali toliau didėti, jei laikoma, kad pasibaigia jo galiojimo laikas, ir pasinaudojęs ankstyvu pasirinkimu, gali prarasti bet kokį papildomą pelną.
Argumentai už
Galimybė sportuoti bet kuriuo metu
Leidžia mankštintis iki ex-dividendų datos
Leidžia grąžinti pelną darbui
Minusai
Mokama didesnė priemoka
Neįmanoma sudarant indekso pasirinkimo sandorius
Gali nepraleisti papildomo pasirinkimo įvertinimo
Realus Amerikos pasirinkimo pavyzdys
Kovo mėnesį investuotojas nusipirko amerikietiško stiliaus pasirinkimo sandorį „Apple Inc.“ (AAPL), kurio galiojimo laikas baigiasi tų pačių metų gruodžio pabaigoje. Premija yra 5 USD už pasirinkimo sandorio sutartį - viena sutartis yra 100 akcijų (5 USD x 100 = 500 USD), o pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra 100 USD. Po pirkimo akcijų kaina pakilo iki 150 USD už akciją.
Investuotojas pasinaudoja pirkimo galimybe „Apple“ prieš pasibaigiant galiojimo laikui, nusipirkdamas 100 „Apple“ akcijų už 100 USD už akciją. Kitaip tariant, investuotojas būtų ilgos 100 „Apple“ akcijų už 100 USD kainą. Investuotojas nedelsdamas parduoda akcijas už dabartinę 150 USD rinkos kainą ir priskaičiuoja 50 USD už akciją pelno. Iš viso investuotojas uždirbo 5000 USD, atėmus 500 USD premiją už opciono įsigijimą ir visus brokerio komisinius.
Tarkime, kad investuotojas tiki, kad „Facebook Inc.“ (FB) akcijos artimiausiais mėnesiais mažės. Investuotojas sausį perka amerikietiško stiliaus liepos mėnesio pasirinkimo sandorį, kurio galiojimo laikas baigiasi tų pačių metų rugsėjį. Pasirinkimo premija yra 3 USD už sutartį (100 x 3 USD = 300 USD), o įspėjimo kaina - 150 USD.
„Facebook“ akcijų kaina nukrenta iki 90 USD už akciją, o investuotojas pasinaudoja pardavimo pasirinkimu ir yra trumpas 100 „Facebook“ akcijų už 150 USD kainą. Sandorio metu investuotojas perka 100 „Facebook“ akcijų už dabartinę 90 USD kainą ir iškart parduoda šias akcijas už 150 USD kainą. Tačiau praktikoje grynasis skirtumas yra sureguliuotas ir investuotojas uždirba 60 USD pelną pagal pasirinkimo sandorio sutartį, kuri prilygsta 6000 USD atėmus 300 USD premiją ir visus brokerio komisinius.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.