Ar vertybiniai popieriai, kuriems garantuojama hipoteka, yra garantuojami?
Ar hipoteka užtikrintas vertybinis popierius (MBS) yra garantuojamas, priklauso nuo to, kas išleidžia vertybinius popierius. MBS yra vertybiniai popieriai, sukurti per pakeitimą vertybiniais popieriais. Vykdant pakeitimą vertybiniais popieriais, pagrindinis turtas yra paskolos, suteikiamos asmenims ir įmonėms, kurios lėšas naudoja pastatams ir namams įsigyti.
Paskolų davėjai skolinasi hipotekas, o paskolos dažnai yra užtikrinamos tam tikru būsto draudimu. Tačiau šis draudimas apsaugos tik hipotekos (ar hipotekos) išdavėją, o ne MBS, išduoto už tą pačią pagrindinę hipoteką, savininkus. Tai paaiškina tam tikrą riziką MBS investuotojams.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- MBS yra vertybinis popierius, sukurtas vykdant pakeitimą vertybiniais popieriais, kai pagrindinis turtas yra paskolos, naudojamos pastatams ir namams įsigyti.
- Paskolas arba hipotekas garantuoja skolintojas ir dažnai jas garantuoja namų savininkų draudimas. Tačiau šis draudimas apsaugo tik hipotekos turėtoją, o ne pagrindinės MBS savininkus.
- MBS gali būti negarantuota; tai priklauso nuo emitento.
- Keturios pagrindinės emitentės yra Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae ir privatūs emitentai.
Kaip veikia hipotekos užtikrinta saugumo garantija
Jei didelis skaičius hipotekos kreditorių pradės vykdyti savo hipotekos įsipareigojimus, skolintojui bus sudėtinga pereiti hipotekos įmokas MBS savininkams. Priklausomai nuo to, kaip įvairus hipotekų fondas yra įvairus demografiniuose ir geografiniuose regionuose, hipotekos kreditoriaus įsipareigojimų neįvykdymo rizika gali būti sumažinta.
Tačiau jei nemažas skaičius hipotekos kreditorių pradeda nevykdyti savo paskolų, hipotekos turėtojas gali nevykdyti savo MBS. Dėl tokio įsipareigojimų nevykdymo lygio nukentės investuotojai, parodydami, kad reikia tam tikros formos ar garantijos.
Priklausomai nuo leidėjo, MBS gali būti garantuojama. Yra keturi pagrindiniai MBS emitentai:
- „Fannie Mae“ (Federalinė nacionalinė hipotekų asociacija) remia JAV vyriausybė ir gali išleisti bei garantuoti MBS emisijas. Tai yra viešai prekiaujama įmonė, įsteigta siekiant išlaikyti kapitalo likvidumą ir užtikrinti, kad mažas ir vidutines pajamas gaunantys asmenys galėtų įsigyti namus. Atminkite, kad „Fannie Mae“ garantija yra pagrįsta jos pačios įmonės sveikata ir nėra vyriausybės remiama.
- „Freddie Mac“ (federalinė būsto paskolų korporacija) yra panaši į „Fannie Mae“ tuo, kad ją taip pat remia JAV vyriausybė ir ji priklauso akcininkams. Jis buvo sukurtas siekiant užtikrinti konkurenciją antrinėje hipotekos rinkoje, kurią iš pradžių monopolizavo „Fannie Mae“. Kaip ir Fannie Mae, Freddie Mac gali išleisti ir garantuoti MBS, tačiau vyriausybė negarantuoja jos garantijos.
- Ginnie Mae (Vyriausybės nacionalinė hipotekų asociacija) skiriasi nuo Fannie Mae ir Freddie Mac tuo, kad veikia kaip vyriausybinė agentūra. Ji neišleidžia MBS, o jos garantijos pagrįstos visišku JAV vyriausybės tikėjimu ir kreditu. Be to, Ginnie Mae garantuoja MBS išleidimą iš kvalifikuotų privačių institucijų. „Ginnie Mae“ taip pat turi griežtesnę garantijų politiką tuo atžvilgiu, kad daugiausia garantuoja paskolas, kurias apdraudžia Federalinė būsto administracija (FHA) ar kiti kvalifikuoti draudikai.
- Privatūs emitentai taip pat išleidžia MBS. Jei privatų emitentą kvalifikuoja Ginnie Mae, jo išleidimą garantuoja ta vyriausybinė agentūra. Kita vertus, jei ji nėra kvalifikuota Ginnie Mae, tada MBS išdavimas nėra garantuojamas.