Turto paskirstymas ir saugumo pasirinkimas: koks skirtumas?

Turto paskirstymas ir vertybinių popierių pasirinkimas yra pagrindiniai investavimo strategijos komponentai, tačiau jiems reikia atskirų ir aiškių metodikų.

Turto paskirstymas yra plati strategija, nustatanti portfelyje laikomo turto derinį, siekiant optimalaus rizikos ir grąžos balanso, pagrįsto investuotojo rizikos profiliu ir investavimo tikslais. Vertybinių popierių pasirinkimas yra tam tikrų turto klasių, kurios sudarys portfelį, identifikavimo procesas.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Turto paskirstymas nulemia portfelyje esančio turto derinį, o vertybinių popierių parinkimas yra atskirų vertybinių popierių identifikavimo procesas.
• Turto paskirstymu siekiama sudaryti nekoreliuojančio turto portfelį, remiantis rizika ir grąža, kuo labiau sumažinant portfelio riziką ir maksimaliai padidinant grąžą.
• Saugumas parenkamas nustatant turto paskirstymą, o turtas, toks kaip indeksų fondai ir ETF, yra naudojamas paskirstymo tikslams pasiekti.
• Efektyvi rinkos hipotezė rodo, kad kuriant sėkmingą investavimo strategiją, turto paskirstymas yra svarbesnis už vertybinių popierių pasirinkimą.

Turto paskirstymas

Gerai nustatyta, kad skirtingų rūšių turtas reaguoja į rinkos sąlygas paprastai elgiasi skirtingai. Pvz., Esant tokioms rinkos sąlygoms, kai vertybinių popierių našumas yra geras, obligacijos paprastai būna prastos, arba kai didelių kapitalizacijų akcijos pranašesnės už rinką, mažos kapitalizacijos akcijos gali būti prastesnės.

Investiciniu požiūriu šis turtas nėra susijęs. Turto paskirstymas yra praktika, kai nekoreliuojantis turtas sumaišomas kartu, siekiant rasti optimalų rizikos ir grąžos balansą, pagrįstą investuotojo investavimo profiliu. Turto paskirstymu siekiama sumažinti portfelio riziką ir maksimaliai padidinti efektyvaus portfelio grąžą.

Investuotojui, kuris siekia didesnės grąžos norėdamas prisiimti daugiau rizikos, turto paskirstymas yra labiau vertinamas akcijų, o ne obligacijų atžvilgiu. 80/20 arba 90/10 akcijų ir obligacijų derinys būtų laikomas agresyviu paskirstymu. Portfelio nuosavybės dalyje turto paskirstymą galima dar padalyti į agresyviai augančias, besivystančias rinkas, mažų ir vidutinių bei didelių kapitalų akcijas. Konservatyvesnis investuotojas gali pasirinkti 60/40 arba 50/50 akcijų derinį su obligacijomis, didesnį paskirstymą didesnių kapitalų akcijoms.

Saugumo pasirinkimas

Po to, kai bus parengta turto paskirstymo strategija, reikia pasirinkti vertybinius popierius, kad būtų galima sudaryti portfelį ir užpildyti paskirstymo tikslus pagal strategiją. Paprastai dauguma investuotojų pasirenka iš investicinių fondų, indeksų fondų ir biržoje prekiaujamų fondų visumos, suderindami fondų investavimo tikslus su įvairiais jų turto paskirstymo strategijos komponentais.

Pavyzdžiui, konservatyvus investuotojas gali žvelgti į fondus, kurie siekia ne tik kapitalo vertės padidinimo, bet ir kapitalo išsaugojimo, tuo tarpu agresyvesnis investuotojas gali laikyti fondus, griežtai siekiančius padidinti kapitalą.

Pasyvūs investuotojai yra linkę sutelkti dėmesį į pigių indeksų fondus, kurie bando atkartoti akcijų indekso sudėtį. Konservatyvus investuotojas gali apsvarstyti indekso fondus, kurie seka „Standard & Poor's 500“ (S&P 500) indeksą, arba dividendus mokančių akcijų indeksą, o nuosaikus investuotojas gali sumaišyti „S&P 500“ indekso fondą su mažesniu paskirstymu vidutinės kapitalizacijos įmonėje arba mažu. kapitalas fondas.

Aktyvūs investuotojai, ieškantys galimybių pralenkti indeksus, gali pasirinkti iš tūkstančių aktyviai valdomų fondų. Didesni investuotojai, turintys daugiau nei 1 mln. USD turto, gali pasirinkti dirbti su pinigų valdytoju, kuris pasirenka atskiras akcijas portfeliui sudaryti.

Ypatingos aplinkybės

Turto paskirstymas daro prielaidą dėl netikrumo dėl būsimos turto kainų krypties ir kad priklausomai nuo rinkos ir ekonominių sąlygų tam tikru metu tam tikras turtas padidės, o kitas sumažės. Turto paskirstymas yra labiau susijęs su rizikos ir nepastovumo valdymu, o ne su veiklos valdymu. Pasirinkus atskirus vertybinius popierius, reikia žinoti apie ateitį ir tai, kad investuotojas turi tam tikros informacijos, kuri jį informuotų apie būsimą kainų kryptį.

Williamo Sharpo parengta Efektyvios rinkos hipotezė parodė, kad akcijų kainos visiškai atspindi visą turimą informaciją ir lūkesčius, o tai užkirstų kelią investuotojams nuosekliai naudoti netinkamai įkainotas akcijas. „Sharp“ padarė išvadą, kad investuotojams geriau pasirinkti tinkamą turto paskirstymą ir investuoti į gerai diversifikuotą pasyviai valdomų fondų portfelį.

Nors tiek turto paskirstymas, tiek tinkamų vertybinių popierių pasirinkimas yra svarbūs investavimo strategijai, svarbiau yra nukreipti į tinkamą turto paskirstymą, kurį vėliau galima užpildyti indeksavimo fondais.