10 atsargų, turinčių didelę nuosavybės grąžą
Didėjančios pajėgų bangos didina išlaidas ir mažina pelno maržas visoje korporatyvinėje Amerikoje. Pagrindiniai šios tendencijos veiksniai yra Fed normos padidėjimas, didesnės darbo jėgos išlaidos, infliacija ir tai, ko daugelis ekspertų tikisi, kad kitais metais ekonomika bus lėtesnė. Goldmanas Sachsas tvirtina, kad šioje aplinkoje pralenks dešimtys akcijų, kuriose sparčiai didėja nuosavybės grąža (ROE). "Mes ir toliau rekomenduojame augimo atsargas ir išryškiname savo įmonių, kuriose tikimasi ROE augimo, krepšelį, nes toliau didėja maržos spaudimas. Lygiai taip pat, kaip augimo atsargos, palyginti su ekonomikos augimo sulėtėjimu, paprastai būna geresnės, įmonės, sugebančios išplėsti ROE, turėtų pralenkti, nes priešpriešinės vėjo jėgos prieš ROE didėja. “, - sako Goldmanas.
Tarp 50 „Goldman“ ROE augimo krepšelio akcijų yra šios 10: „TripAdvisor Inc.“ (TRIP), „Under Armour Inc.“ (UAA), „Expedia Group Inc.“ (EXPE), „Nike Inc.“ (NKE), „MetLife Inc.“ (MET), „Amgen Inc.“ (AMGN), „IQVIA Holdings Inc.“ (IQV), „Union Pacific Corp.“ (UNP), „Apple Inc.“ (AAPL) ir „Cisco Systems Inc.“ (CSCO). Atminkite, kad Goldmano krepšelio pasirinkimo kriterijus yra greitas prognozuojamas ROE augimas, nebūtinai didelis ROE, nors tam tikros atsargos gali pasiūlyti abu. Žemiau esančioje lentelėje šios atsargos suskirstytos pagal Goldmano prognozuojamus ROE augimo tempus, pradedant ROE remiantis praėjusio 12 mėnesio (LTM) pajamomis, ir ROE remiantis kito 12 mėnesio (NTM) pajamomis. Goldmanas pateikė rekomendacijas naujausiame JAV savaitraščio „Kickstart“ pranešime.
10 greitai augančių atsargų, kurios gali sukelti
| Atsargos | ROE augimas | Metų bendra grąža |
| „Apple“ | 46 proc. | 28 proc. |
| „Cisco“ | 46 proc. | 19 proc. |
| Po šarvais | 46 proc. | 26 proc. |
| „TripAdivsor“ | 41 proc. | 30 proc. |
| Ramiojo vandenyno sąjunga | 38 proc. | 15 proc. |
| Ekspedija | 38 proc. | (3%) |
| Amgenas | 35 proc. | 14 proc. |
| „MetLife“ | 27 proc. | (11%) |
| Nike | 26 proc. | 20 proc. |
| IQVIA | 16 proc. | 25 proc. |
Šaltinis: Goldman Sachs; skaičiavimai nuo spalio 11 d.
Reikšmė investuotojams
Vidutinės Goldmano ROE augimo krepšelio atsargos turi išankstinį 19% ROE ir prognozuojamą 23% ROE augimo tempą. S&P 500 indekso (SPX) vidutinės atsargos yra atitinkamai 19% ir 2%. Šios išvados buvo pateiktos toje pačioje ataskaitoje, kurioje tvirtinama, kad pagrindiniai rodikliai išlieka stiprūs, nurodant didesnį akcijų rinkos prieaugį. Tarp šių pagrindinių rodiklių yra „S&P 500“ ROE rodikliai, kurie sparčiai didėja ir yra rekordiniai arba beveik lygus.
"Lygiai taip pat, kaip augimo atsargos, palyginti su ekonomikos augimo lėtėjimu, paprastai būna geresnės, firmos, sugebančios išplėsti ROE, turėtų būti geresnės, nes priešpriešinės vėjo jėgos prieš ROE augimą". - „Goldman Sachs“
Goldmanas nurodo, kad „didėjantis infliacijos spaudimas“ kelia vis didesnį investuotojų susirūpinimą, ir jie sako, kad „didėjančios JAV darbo jėgos išlaidos yra pagrindinė rizika“. Kitas didelis nerimas susijęs su tarifais, kurie taip pat didina sąnaudas ir mažina maržas. Goldmanas priskiria 60% tikimybei, kad JAV imsis tarifų daugumai ar visoms 267 milijardų JAV dolerių vertės importui iš Kinijos, kuriam dar nebuvo skirta. Kylančios palūkanų normos yra dar vienas ROE augimo vėjas, tačiau kol kas jos daugiausia siekė sumažinti akcijų vertę, o ne smarkiai didinti įmonių sąnaudas, pastebi Goldmanas.
Geležinkelių operatorius „Union Pacific“ pateikia įdomų atvejį, nes turėtų būti padidėjusių krovinių vežimo tarifų naudos gavėjas, kurį naujausiame Morgano Stanley pranešime nurodoma kaip didelę makro jėgą, kuri daro spaudimą kitų bendrovių pelno maržoms. Prognozuojamas 38% ROE augimo tempas yra daug didesnis nei krepšelio mediana 23%, o S&P 500 mediana - 2%. Tuo tarpu jos išankstinė 37% ROE yra beveik dvigubai didesnė nei 19% tiek krepšelio, tiek „S&P 500“.
„Union Pacific“ antrojo ketvirčio EPS, geriausias visų laikų bendrovės rodiklis, per metus padidėjo 36, 6% (YOY) ir viršijo bendro sutarimo vertinimą 2, 1% už „Zacks Investment Research“. Remiantis konsensuso duomenimis, trečiąjį ketvirtį YOY EPS turėtų augti 39, 3%, o ketvirtąjį ketvirtį - 34, 6%, taip pat vienam Zacks. Ramiojo vandenyno sąjunga turės pranešti spalio 25 d.
Žvelgdamas į priekį
Kylančios palūkanų normos, infliacija ir darbo sąnaudos, taip pat paklausos sulėtėjimo tikimybė yra jėgos, kurios suteikia sparčiai augančio ROE akcijoms galimybę pranokti ateitį. Trečiojo ketvirčio pelno ataskaitose turėtų būti nurodoma, ar šios atsargos vis dar auga, ar jos pradeda vėją.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.