Kaip pradėti investuoti į užsienio atsargas

JAV šiuo metu sudaro beveik pusę visos pasaulio akcijų rinkos vertės, tačiau tikėtina, kad ateinančiais metais tai mažės, nes vis daugiau investuotojų žvelgs į tokias kylančias rinkas kaip Kinija ir Indija.

Šiomis dienomis investicijos į užsienio akcijas turėtų būti bet kokio portfelio dalis. Tai paįvairina jūsų turimą turtą ir suteikia galimybių pasipelnyti iš tendencijų ir pokyčių už gimtosios šalies ribų.

Štai kodėl pastaraisiais metais išpopuliarėjo prekyba depozitoriumo pakvitavimais (DR), tokiais kaip ADR ir GDR. Jie sukurti tam, kad investuotojams būtų lengviau įsigyti užsienio akcijų.

Žemiau yra paprasčiausių būdų investuoti į užsienio akcijas apžvalga, nesvarbu, ar gyvenate JAV, ar bet kurioje kitoje šalyje.

Depozitoriumo kvitai (DR)

Depozitoriumo kvitas yra apyvartinė finansinė priemonė, kurią išleido bankas, siekdamas atstovauti užsienio bendrovės viešai parduodamiems vertybiniams popieriams. Depozitoriumo kvitas prekiauja vietinėje vertybinių popierių biržoje, pavyzdžiui, Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE) JAV, tačiau parodo bendrovės, kurios būstinė yra už JAV ribų, akcijų paketą. Depozitoriumo kvitas, kuriuo prekiaujama Vokietijoje, atstovautų ne vokiečių bendrovei.

DR gali būti remiamas arba nepalaikomas. Remiama veislė išleidžiama bendradarbiaujant su pagrindine užsienio kompanija. Paprastai susitarimas remiamų DR užsienio savininkams suteikia tas pačias teises, tokias kaip balsavimo teises, kaip ir kilmės šalies akcininkams. Nepalaikomas DR gali neturėti mažiau teisių.

Kai užsienyje į biržos prekybos sąrašus įtraukta įmonė nori sukurti depozitoriumo kvitą užsienyje, ji paprastai samdo finansų patarėją, kuris padėtų naršyti vietos įstatymus, ir šalies banką, kuris veiktų kaip saugotojas ir tarpininkas tikslinėje šalyje.

Amerikos depozitoriumo kvitai (ADR)

Amerikos depozitoriumo kvitas (ADR) yra apyvartinis pažymėjimas, išduotas JAV banko, nurodantis keletą užsienio akcijų, kuriomis prekiaujama JAV biržoje, akcijų. ADR yra išreikštos JAV doleriais, o pagrindinį vertybinį popierių turi JAV finansų įstaiga užsienyje.

GAS padeda sumažinti administravimo ir muito išlaidas, kurios kitu atveju būtų renkamos už kiekvieną sandorį.

Svarbu atkreipti dėmesį, kad bet kurią pasirinktą AGS turėtų remti pagrindinė korporacija. Jei ne, vertybiniais popieriais greičiausiai bus prekiaujama ne biržoje, o tai laikoma rizikingesne, nes yra mažiau reguliavimo reikalavimų.

Štai kaip paaiškinti skirtumą: Daugeliu atvejų užsienio įmonė, prekiaujanti ne biržoje, turės penkių raidžių simbolį. Pvz., „Airbus SE“ prekiauja pagal JAV prekių ženklų kortelę „EADSF“. ADR gali prekiauti su įprastu trijų raidžių pažymėjimo simboliu NYSE. Šveicarijoje įsikūrusi „ABB Ltd.“ prekiauja simboliu „ABB“ NYSE.

4 ADR lygiai

Žemiau pateiktoje diagramoje paaiškinamas skirtumas tarp remiamų ir neparemtų ADR, taip pat skirtingų remiamų ADR lygių ir JAV vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) ataskaitų teikimo reikalavimų.

Galite pastebėti, kad neskelbiama įvairovė prekiauja nereceptiniu būdu, todėl investuotojui reikia daugiau darbo nustatyti, ar balsavimo teisės yra vienodos. Šios akcijos taip pat gali būti mažiau likvidžios.

Norėdami nustatyti lygį, kuriuo prekiauja įmonė, investuotojas gali patikrinti, kurios formos buvo pateiktos SEC savo svetainėje, sec.gov. Taip pat patikrinti depozitoriumo svetainę arba ADR.com galima norint patikrinti įmonės paraiškos būklę.

Šaltinis: „ Deutsche Bank“ depozitoriumo priėmimo kvitai

ADR, kaip ir JAV vidaus atsargos, turi atitikti tam tikrus SEC pateikimo reikalavimus. ADR metinė ataskaita yra vadinama 20-F paraiška ir yra panaši į 10-K paraišką, kurią kasmet pateikia JAV įsikūrusios bendrovės.

20-F pateikia išsamią ir naudingą informaciją apie įmonę, įskaitant tai, kaip jos finansinės ataskaitos gimtojoje šalyje gali skirtis naudojant JAV BAP apskaitą. Tai leidžia palyginti obuolius ir obuolius, o ne apelsinus.

Užsienio įmonė, prekiaujanti ne biržos statusu, paprastai neprivalo pateikti vertybinių popierių vertybinių popierių biržoje, tačiau analizuoti bus galima jos gimtosios šalies finansus. Aukščiau pateikta diagrama padeda paaiškinti ataskaitų teikimo reikalavimus.

Depozitoriumas paprastai reiškia įmonę, banką ar įstaigą, kuri laiko ir palengvina vertybinių popierių mainus. Kalbant apie ADR, dideli depozitoriumai yra JPMorgan Chase (JPM) ir BNY Mellon (BK).

„JPMorgan“ valdo ir valdo svetainę ADR.com, kurioje yra daugybė informacijos apie ADR.

Turėtumėte žinoti, kad terminas „Amerikos depozitoriumo akcija“ (ADS) dažnai naudojamas kartu su terminu ADR. ADS išduoda JAV depozitoriumas pagal sutartį su išduodančia užsienio įmone. Visa emisija vadinama Amerikos depozitoriumo kvitu (ADR), o atskira akcija - ADS.

Visuotiniai depozitoriumo kvitai (VDR)

Antroji DR kategorija yra visuotinis depozitoriumo kvitas (VDR). Tai reiškia banko pažymėjimą, išduotą daugiau nei vienoje šalyje už užsienio bendrovės akcijas.

Šiuo atveju akcijos priklauso tarptautinio banko užsienio filialui. Akcijos prekiauja vietinėmis akcijomis, tačiau yra siūlomos parduoti visame pasaulyje per jos banko filialus.

Terminas VDR yra naudojamas visame pasaulyje ir reiškia bet kurią užsienio įmonę, prekiaujančią biržoje už savo gimtosios šalies ribų.

VDR sandoriai tarptautinėje rinkoje paprastai patiria mažesnes išlaidas nei kai kurie kiti mechanizmai, kurie gali būti naudojami prekybai užsienio vertybiniais popieriais.

Kiti DR tipai

Yra ir kitų GDR tipų, kurie apibrėžti siauriau. Pavyzdžiui, Kinijos depozitoriumo kvitas (CDR) prekiauja Kinijos vertybinių popierių biržose.

Apskritai, tarptautinis depozitoriumo kvitas (IDR) yra išduodamas depozitoriumo ir parodo nuosavybės teisę į patikimos banko turimas užsienio bendrovės akcijas. IDR JAV vadinamas ADR.

Kaip investuoti į DR

DR yra sukurtas tam, kad užsienio investuotojui būtų lengva investuoti į kitą šalį.

Remiama ADR investuotojui gali suteikti tokias pačias ekonomines ir balsavimo teises kaip ir vietiniam investuotojui. Žemiau yra keletas būdų, kaip įsigyti DR.

• „Powershares“: Šie fondai, kuriais prekiaujama biržoje, siūlo daugybę išvardytų depozitoriumo pakvitavimų (BLDRS) krepšelių. Vienas iš pavyzdžių yra „BLDR Asia 50 ADR Index Fund“ (ADRA) - kapitalizacijos svertinis ETF, skirtas stebėti 50 Azijos rinkos pagrindu veikiančių DR rezultatų. Tikimasi, kad jis sparčiai augs, ir tai suteikia didelę diversifikaciją. „BLDRS Developed Markets ADR Index Fund“ (ADRD) ir „BLDRS Emerging Markets 50 ADR Index Fund“ (ADRE) yra panašūs.
• Galite tiesiogiai investuoti į užsienio bendroves, kurios prekiauja JAV biržose, tokiose kaip „Sony Corporation“ (SNE) ir „Toyota Motor Corporation“ (TM).
• Nors ne biržos (OTC) akcijos, tokios kaip „Samsung“ (SSNLF), suteikia galimybę investuoti užsienyje, jų pajamų ataskaitose jos nėra tokios veiksmingos, kaip GAS.

Esmė

Šiuo metu JAV yra likvidžiausia ir tvirčiausia depozitoriumų priėmimo rinka pasaulyje. Kitos šalys toliau plečia savo DR rinkas. DR rinka yra palanki didesniam augimui ir tvirtumui, mažesnėms sąnaudoms, greitesniam vykdymui ir vienodoms akcininkų teisėms, nepriklausomai nuo jų gimtosios šalies.