Ilgai įdėti
Ilgas pardavimo terminas reiškia pirkimo pasirinkimo sandorio pirkimą, paprastai tikintis, kad sumažės pagrindinis turtas. Prekybininkas galėjo nusipirkti pardavimo pasiūlymą dėl spekuliatyvių priežasčių, lažindamasis, kad pagrindinis turtas kris, o tai padidins ilgo pardavimo pasirinkimo sandorio vertę. Ilgalaikis įkeitimas taip pat gali būti naudojamas apsidrausti nuo ilgos pagrindinio turto pozicijos. Jei bazinis turtas sumažėja, pardavimo pasirinkimo sandorio vertė padidėja ir tai padeda kompensuoti pagrindinio turto nuostolius.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Investuotojai ilgisi pasirinkimo sandorių, jei, jų manymu, vertybinių popierių kaina kris.
- Investuotojai gali ilgai rinktis opcijas spekuliuoti ar apsidrausti nuo portfelio.
- Neigiama rizika yra ribojama naudojant ilgo pardavimo pasirinkimo strategiją.
Ilgo įdėjimo pagrindai
Ilgas pardavimo būdas turi kainą, ty kainą, už kurią pirkėjas turi teisę parduoti pagrindinį turtą. Tarkime, kad pagrindinis turtas yra akcijos, o pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra 50 USD. Tai reiškia, kad pardavimo pasirinkimo sandoris suteikia prekybininkui galimybę parduoti akcijas už 50 USD, net jei, pavyzdžiui, akcijų kaina sumažėja iki 20 USD. Kita vertus, jei akcijos pakyla ir išlieka virš 50 USD, pasirinkimo sandoris yra bevertis, nes nėra naudinga parduoti už 50 USD, kai akcijos prekiauja 60 USD, ir jas galima ten parduoti (nenaudojant pasirinkimo sandorio).
Jei prekybininkas nori pasinaudoti savo teise parduoti pagrindinę kainą už mažmeninę kainą, jis pasinaudos šia galimybe. Mankštintis nereikia. Vietoj to, prekybininkas gali bet kuriuo metu išeiti iš pasirinkimo sandorio, pasibaigus jo galiojimo laikui, jį parduodamas.
Ilgalaikio pardavimo pasirinkimo sandoris gali būti naudojamas prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui, jei tai yra amerikietiškas pasirinkimas, tuo tarpu Europos pasirinkimo sandoriai gali būti naudojami tik galiojimo pabaigos dieną. Jei pasirinkimo sandoris būtų išnaudotas anksčiau laiko arba pasibaigtų pinigų, pasirinkimo sandorio turėtojui trūktų pagrindinio turto.
Ilgalaikė strategija ir trumpalaikės atsargos
Ilgalaikis akcijų pakeitimas gali būti palanki strategija lokciniams investuotojams, o ne trumpinti akcijas. Trumpa akcijų pozicija teoriškai turi neribotą riziką, nes akcijų kaina neturi viršutinės ribos. Trumpa akcijų pozicija taip pat turi ribotą pelno potencialą, nes akcijos negali nukristi žemiau 0 USD vienai akcijai. Ilgo pardavimo pasirinkimas yra panašus į trumpą akcijų poziciją, nes pelno galimybės yra ribotos. Pardavimo pasirinkimo sandorio vertė padidės tik tiek, kad bazinės atsargos pasieks nulį. Pardavimo pasirinkimo sandorio pranašumas yra tas, kad rizika apsiriboja premija, sumokėta už pasirinkimo sandorį.
Pardavimo opciono trūkumas yra tas, kad pagrindinės priemonės kaina turi nukristi iki pasirinkimo sandorio galiojimo pabaigos dienos, kitaip prarandama už opcioną sumokėta suma.
Norėdami gauti naudos iš trumpos prekybos, prekybininkas parduoda akcijas už tam tikrą kainą, tikėdamasis, kad galės jas nupirkti už mažesnę kainą. Pardavimo pasirinkimo sandoriai yra panašūs tuo, kad jei pagrindinės akcijos kris, pardavimo pasirinkimo sandorio vertė padidės ir gali būti parduota siekiant pelno. Jei pasirinkimo sandoris bus naudojamas, prekybininkui pritrūks bazinių akcijų, tada prekybininkui reikės nusipirkti pagrindines akcijas, kad būtų galima gauti pelną iš prekybos.
Ilgos paskolos pasirinkimo galimybės
Ilgojo pasirinkimo sandoris taip pat gali būti naudojamas apsidrausti nuo nepalankių poslinkių ilgoje akcijų pozicijoje. Ši apsidraudimo strategija yra žinoma kaip apsauginis ar susituokęs.
Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas yra ilgos 100 „Bank of America Corporation“ (BAC) akcijų, kurių kiekviena kainuoja 25 USD. Investuotojas ilgai vertina akcijų kursą, tačiau baiminasi, kad kitą mėnesį jos gali kristi. Todėl investuotojas perka vieno pardavimo pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 20 USD už 0, 10 USD (padauginta iš 100 akcijų, nes kiekviena pardavimo galimybė reiškia 100 akcijų), kurios galiojimas baigiasi per vieną mėnesį.
Investuotojo apsidraudimas padengia nuostolius iki 500 USD arba 100 akcijų x (25 USD - 20 USD) atėmus priemoką (iš viso 10 USD), sumokėtą už pardavimo pasirinkimo sandorį. Kitaip tariant, net jei „Bank of America“ per ateinantį mėnesį nukris iki 0 USD, daugiausia šio treiderio gali prarasti 510 USD, nes visi akcijų nuostoliai, mažesni nei 20 USD, padengiami ilgalaikio pardavimo pasirinkimu.
Realiojo pasaulio pavyzdys, kaip naudoti ilgą platinimą
Tarkime, kad „Apple Inc.“ (AAPL) prekiauja 170 USD už akciją, ir jūs manote, kad jos vertė sumažės maždaug 10% prieš pradedant gaminti naują produktą. Jūs nuspręsite pasirinkti ilgus 10 pardavimo variantų, kurių pradinė kaina yra 155 USD, ir sumokėsite 0, 45 USD. Bendros ilgo pardavimo pasirinkimo sandorių pozicijos išlaidos yra 450 USD + mokesčiai ir komisiniai (1 000 akcijų x 0, 45 USD = 450 USD).
Jei „Apple“ akcijų kaina iki galiojimo pabaigos nukristų iki 154 USD, jūsų pardavimo pasirinkimo sandorių vertė dabar yra 1, 00 USD, nes galėtumėte jais pasinaudoti ir būti trumpos 1 000 akcijų, kurių kaina yra 155 USD, ir iškart nusipirkti atgal, kad padengtumėte 154 USD.
Dabar jūsų visa ilgo pardavimo pasirinkimo sandorių vertė siekia 1 000 USD - mokesčiai ir komisiniai (1 000 akcijų x 1, 00 USD = 1 000 USD). Jūsų pozicijos pelnas yra 122% (450 USD / 1000 USD). Ilgalaikio pardavimo pasirinkimo sandoriai leido realizuoti daug didesnį pelną nei 9, 4% bazinės akcijų kainos kritimas.
Arba, jei „Apple“ akcijos pakiltų iki 200 USD, 10 opcionų sutarčių pasibaigtų bevertės, todėl prarastumėte pradines 450 USD išlaidas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.