Turtu užtikrintas kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (ABCDS)
Turtu užtikrintas kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (ABCDS) yra kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (CDS), kai pamatinis turtas yra turtu užtikrintas vertybinis popierius, o ne įmonės kredito priemonė.
Turtu užtikrintų kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių (ABCDS) supratimas
Turtu užtikrintos kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo (ABCDS) sutartys yra panašios į tradicines kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sutartis. ABCDS yra tarsi draudimas, kai pirkėjas moka reguliarias įmokas, kad apsisaugotų nuo galimybės, kad skolininkas negrąžins visos finansinės paskolos. Tačiau ABCDS atveju pirkėjas gauna apsaugą už turtu užtikrintų vertybinių popierių ar vertybinių popierių dalių netesybas, o ne apsaugo nuo konkretaus emitento įsipareigojimų neįvykdymo. Turtu užtikrinti vertybiniai popieriai yra vertybiniai popieriai, kuriems garantuojamas paskolų ar gautinų sumų, tokių kaip automobilių paskolos, būsto paskolos ar kreditinės kortelės, paskolos.
Turtu užtikrintas kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius (ABCDS), palyginti su kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriais (CDS).
Kadangi ABCDS galima apsidrausti, jie yra kitaip struktūriškai nei kiti CDS susitarimai. Pavyzdžiui, kadangi daugelis turtu užtikrintų vertybinių popierių amortizuojasi ir moka kiekvieną mėnesį, turtu užtikrintas apsikeitimas labiau atitiks šias savybes.
Be to, ABCDS veikia platesniu kredito įvykio apibrėžimu nei tradicinis kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius (CDS). Įprastame CDS kredito įvykis paprastai įvyksta tik tada, kai skolinanti organizacija bankrutuoja. Kadangi kredito įvykis įmonės kredito priemonėje paprastai būna vienkartinis, pagal CDS šis įvykis sukels didelį vienkartinį atsiskaitymą.
Bet naudojant ABCDS, kadangi apsauga efektyviai apima pinigų srautus iš daugelio skirtingų paskolų, sutarties galiojimo metu gali būti keli kredito įvykiai. Šie įvairūs įvykiai gali paskatinti skirtingos trukmės ir dydžio gyvenvietes. Be to, kredito įvykis gali įvykti ne tik nemokant pagrindinės paskolos, bet ir nurašant, ty sumažinant pagrindinio turto balansinę vertę, nes jis viršija jo rinkos vertę.
ABCDS sutartys dažnai pateikia atsiskaitymus pagal einamąjį principą, tai reiškia, kad pardavėjas kompensuoja pirkėjui bet kokius nurašymus ar negrąžinimus, kai jie įvyksta. Pavyzdžiui, jei vienos iš paskolų, užtikrintų turtu, vertė sumažėja 10 000 USD, turtu užtikrintas kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorio (ABCDS) pardavėjas pirkėjui kompensuos 10 000 USD. ABCDS pirkėjo požiūriu, jų turtu užtikrintas vertybinis popierius visada veikia taip, tarsi kiekviena paskola, esanti paskolų fonde, būtų grąžinta pagal pradines sąlygas ir numatomą palūkanų normą. Bet mainais už tą užstatą pirkėjas turi mokėti įprastą įmoką ABCDS pardavėjui.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.