Atgal Stop

Kas yra atgalinis sustojimas?

Atgalinis sustojimas yra paskutinės išeities ar paramos užtikrinimas vertybinių popierių siūlyme už nepasirašytą akcijų dalį. Bendrovė bando pritraukti kapitalą išleisdama išleidimą, o garantuodama emisijos metu gautą sumą gauna draudimą iš pagrindinio platintojo ar pagrindinio akcininko (pvz., Investicinio banko), kad nusipirktų bet kurią neišregistruotą akciją.

Supratimas, sustoja atgal

Atgalinis sustojimas veikia kaip draudimo forma. Tai suteikia galimybę garantuoti, kad tam tikrą pasiūlymo sumą nusipirks tam tikros organizacijos, paprastai investicinės bankininkystės įmonės, jei dalis pasiūlymo neparduota atviroje rinkoje. Investicinę įmonę atstovaujantys antriniai draudikai sudaro susitarimą, vadinamą tvirto įsipareigojimo pasirašymo sutartimi arba sutartimi.

Šios sutartys suteikia bendrą paramą siūlymui įsigyti įsipareigojant įsigyti tam tikrą skaičių neparduotų akcijų. Jei visas pasiūlymas perkamas naudojant įprastas investavimo priemones, sutartis, įpareigojanti organizaciją pirkti bet kokias neparduotas akcijas, tampa negaliojančia, nes su pažadu pirkti susijusios sąlygos nebeegzistuoja.

Sutartys tarp emitento ir platintojų organizacijos gali būti įvairių formų. Pavyzdžiui, platintojų organizacija gali suteikti emitentui atnaujinamąją kredito paskolą, kad padidintų emitento kredito reitingus. Arba jie gali išleisti akredityvus kaip garantijas subjektui, kuris didina kapitalą siūlydamas.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Atgalinės stotelės naudojamos palaikyti ar užtikrinti vertybinius popierius, pasiūlius nepasirašytas akcijas.
• Atgalinės stotelės veikia kaip draudimas ir viso pasiūlymo palaikymas, užtikrinant, kad aukcionas nepavyks, jei visos akcijos nebus pasirašytos.

Atgal sustoja kaip draudimas

Nors tai nėra tikrasis draudimo planas, atgalinis sustojimas garantuoja garantiją, kad tam tikra akcijų dalis bus nupirkta, jei atvira rinka nesukurs pakankamai investuotojų. Sudarydama tvirto įsipareigojimo pasirašymo sutartį asocijuotoji organizacija pareikalavo visos atsakomybės už nurodytą akcijų kiekį, jei jos iš pradžių neparduos, ir žada suteikti asocijuotąjį kapitalą mainais už turimas akcijas. Tai suteikia emitentui garantiją, kad minimalus kapitalas gali būti padidintas nepriklausomai nuo atviros rinkos veiklos. Be to, visa rizika, susijusi su nurodytomis akcijomis, faktiškai perduodama garantuojamai organizacijai.

Dalies nuosavybė

Jei platintojų organizacija perima kokias nors akcijas, kaip nurodyta sutartyje, akcijos priklauso organizacijai valdyti, kaip ji mano esant tinkama, ir yra traktuojamos kaip visos kitos investicijos, įsigytos vykdant įprastą rinkos veiklą. Emitento įmonė negali nustatyti jokių prekybos akcijomis apribojimų. Draudimo organizacija gali laikyti ar parduoti susijusius vertybinius popierius pagal taisykles, reglamentuojančias visą veiklą.

Atgalinio sustojimo pavyzdys

Siūlydami teises, galite išgirsti, kad „ABC Company“ suteiks 100 proc. 100 procentų atgalinį sustojimą už bet kokią neužsiprenumeruotą „XYZ Company“ akcijų platinimo dalį “. Jei „XYZ“ bando surinkti 200 milijonų dolerių, bet per investuotojus pritraukia tik 100 milijonų dolerių, likusią dalį perka „ABC Company“.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Rezervinis akcijų platinimas Rezervinis platinimas yra IPO pardavimo sutartis, pagal kurią platintojas įsipareigoja pirkti visas akcijas, likusias po viešo pardavimo. daugiau Geriausių pastangų Geriausios pastangos yra terminas, per kurį draudikas įsipareigoja dėti visas pastangas, kad kuo daugiau parduotų vertybinių popierių. plačiau Kaip yra svarbūs pasirašymo susitarimai Rizikos sudarymo sutartis yra sutartis tarp investicinių bankininkų grupės, teikiančios platinimo sutartis, ir naujo vertybinių popierių siūlymo emitento. plačiau Devolumas Devoliucija reiškia situaciją, kai nepakankamas vertybinių popierių pasirašymas verčia platinti investicinį banką pirkti neparduotas akcijas. daugiau „Backstop Purchaser“ „backstop“ pirkėjas yra subjektas, kuris sutinka pirkti visus likusius, nepasirašytus vertybinius popierius iš teisių siūlymo (arba išleidimo). daugiau tvirto įsipareigojimo apibrėžimas Tvirtas įsipareigojimas paprastai reiškia platintojų susitarimą prisiimti visą atsargų riziką ir pirkti visus vertybinius popierius tiesiogiai iš emitento, kad jie būtų parduoti visuomenei. daugiau partnerių nuorodų