Kaip apmokestinamos savivaldybių obligacijos?

Savivaldybių obligacijos paprastai neapmokestinamos federaliniu lygiu, tačiau gali būti apmokestinamos valstybiniu ar vietos pajamų mokesčio lygiu arba tam tikromis aplinkybėmis.

Savivaldybių obligacijų apžvalga

Savivaldybės obligacija, dar žinoma kaip muni, yra skolos vertybinis popierius, naudojamas finansuoti apskrities, savivaldybės ar valstybės kapitalo išlaidas. Vienas iš pagrindinių „munis“ pranašumų yra tas, kad paprastai jie yra atleidžiami nuo federalinio pajamų mokesčio. Jiems taip pat dažnai netaikomas vietinis ir valstybinis mokestis, ypač kai obligacijų investuotojas gyvena toje valstybėje, kurioje obligacija buvo išleista.

Iš esmės, kai investuotojai perka savivaldybės obligacijas, jie skolinasi pinigus obligacijų emitentui mainais už nustatytą skaičių palūkanų mokėjimų per nustatytą laikotarpį. Šio laikotarpio pabaiga yra vadinama obligacijų išpirkimo data, apibrėžta kaip tada, kai grąžinamas visas investuotojo investicinis turtas. Savivaldybių obligacijos, nes jos neapmokestinamos, yra populiarios tarp asmenų, turinčių didesnes pajamas.

Nors laikoma, kad „munis“ yra neapmokestinami, investuotojai prieš investuodami turėtų nustatyti obligacijų mokestines pasekmes. Jei asmuo investuoja į obligacijas, išleistas jų buveinės valstybės agentūros, valstybės mokestis retai imamas. Tačiau jei jie perka kitos valstybės obligacijas, jų buveinės valstybė gali apmokestinti savo pajamas iš palūkanų iš obligacijų. Nors palūkanų pajamos paprastai neapmokestinamos savivaldybių obligacijomis, kapitalo prieaugis, gautas pardavus obligacijas, yra apmokestinamas federaliniais ir valstijų mokesčiais. Trumpalaikis ar ilgalaikis kapitalo prieaugis arba nuostolis pardavus obligacijas yra paprasčiausias skirtumas tarp obligacijos pardavimo kainos ir pradinės obligacijos pirkimo kainos.

Savivaldybių obligacijos ir kapitalo prieaugis

Pirkdami „munis“ antrinėje rinkoje, investuotojai turi žinoti, kad obligacijos, įsigytos su nuolaida (mažesne už nominalią vertę), bus apmokestinamos išpirkimo metu pagal kapitalo prieaugio normą. Atminkite, kad šis mokestis netaikomas mokant kuponus, tik obligacijos pagrindinei sumai.

Pavyzdžiui, žemiau pateiktoje lentelėje pateiktos trys skirtingos obligacijos, kurių visų terminas yra per dvejus metus ir kurios visos suteikia pirkėjui 4% grąžą, jei jis perkamas už jų grynąją dabartinę vertę:

Skirtumas tarp grynosios dabartinės vertės ir pagrindinės įmokos suėjus terminui yra apmokestinamas taikant 15% kapitalo prieaugio tarifą. Tokiu atveju nuolaidų obligacija (iš viršaus) pirkėjui bus bevertė, kaip parodyta žemiau.

Investuotojas gali sumokėti 96, 22 USD už obligaciją, kurios vertė tik 95, 62 USD, nežinodamas, kad pelnas apmokestinamas kapitalo prieaugio mokesčiu. Taigi, norėdamas nustatyti, ar mokestinės pasekmės turės įtakos grąžai, investuotojas, norėdamas parduoti antrinėje rinkoje parduotą miesto obligaciją, turi įvertinti ne tik obligacijų pajamingumą, bet ir obligacijų kainą.

Bloga žinia yra ta, kad nors diskontuojamos obligacijos yra apmokestinamos, už premiją įsigytos obligacijos neveikia panašiai; jie negali kompensuoti kapitalo prieaugio teikdami kapitalo nuostolius. Ši mokesčių taisyklė prieštarauja daugumos investicijų, įskaitant kitas obligacijų rūšis, nuostatoms, nes Vidaus pajamų tarnyba neapmokestinamas priemones vertina kitaip nei jų apmokestinamosios kolegijos. Todėl analizuojant antrinėje rinkoje siūlomų savivaldybių obligacijų pajamingumą, norint įvertinti numatomą grąžą paprastai pakanka pelningumo iki išpirkimo skaičiaus. Dėl diskonto obligacijų taip pat reikia atsižvelgti į neigiamą mokesčių poveikį, kurį gali sukelti kapitalo prieaugis.

(Norėdami sužinoti daugiau, žr. Kur galiu gauti obligacijų rinkos kotiruotes? )

Savivaldybių obligacijos ir „De Minimis“

Viena painiausių sąvokų, susijusių su savivaldybės obligacijomis, yra de minimis mokesčio taisyklė. Šis mokesčių įstatymo grynuolis teigia, kad jei jūs perkate obligaciją su nuolaida ir diskontas yra lygus ar didesnis nei ketvirtadalis punkto per metus iki išpirkimo, tada pelnas, kurį suprasite išpirkdamas obligaciją (nominalioji vertė atėmus pirkimo kainą), bus būti apmokestinamas kaip paprastosios pajamos, o ne kaip kapitalo prieaugis. Tiems, kurie yra didžiausioje mokesčių grupėje, tai gali reikšti skirtumą tarp 15% ir 35% pelno sumokėjimo.

Pavyzdžiui, paimkime diskonto obligaciją iš ankstesnio pavyzdžio. Kadangi tai yra dvejų metų obligacija, galime apskaičiuoti, kad nusipirkę ją už 99, 50 USD ar mažesnę sumą, turėsite patekti į de minimis taisyklę ir būti apmokestinti pagal įprastą pajamų mokesčio tarifą:

Kadangi šios obligacijos grynoji dabartinė vertė yra daug mažesnė nei 99, 50 USD, turime apskaičiuoti mokestines pasekmes, kai pagrindinės sumos pelnas yra apmokestinamas kaip paprastosios pajamos, kaip nurodyta čia:

Nors investuotojas gali sumokėti 95, 62 USD, jei apskaitytų tik kapitalo prieaugio mokestį, tikroji vertė yra daug mažesnė - tik 94, 42 USD. Pirkdamas pirkėjas turi pripažinti, ar obligacijai taikomas de minimis, nes po mokesčių grąža gali būti žymiai mažesnė, nei tikėtasi.

Savivaldybių obligacijos ir federaliniai mokesčiai

Federalinė vyriausybė neapmokestina daugumos valstybių ir savivaldybių veiklos, taip suteikdama daugumai savivaldybių obligacijų neapmokestinamą statusą. Tačiau kai kurioms veikloms šis mokestis netaikomas. Pvz., Kuponų įmokos už savivaldybių obligacijas, parduotas šiai veiklai finansuoti, yra apmokestinamos federaliniu mokesčiu. Vienas paplitęs pavyzdys yra obligacija, išleista valstybės pensijų plano įpareigojimui finansuoti. Kai parduodama šios rūšies obligacija, brokeriai, parduodantys obligacijas, turėtų lengvai žinoti, ar ji yra apmokestinama.

Kitas labiau įskaudinantis apmokestinamųjų „munis“ pavyzdžių yra tas, kuris išleidžiamas kaip neapmokestinamas, o vėliau tampa apmokestinamas, jei ir kai IRS nustato, kad pajamos bus naudojamos tikslams, kuriems netaikomas neapmokestinamasis statusas. Tai yra labai reta atvejis, tačiau kai tai atsitinka, tai palieka daug labai nepatenkintų investuotojų; jų kupono įmokos yra apmokestinamos kaip įprastos pajamos ir, jei jie pasirenka parduoti obligaciją, gauta kaina sumažės, nes pirkėjai pareikalautų didesnio apmokestinamosios obligacijos pelno.

Paprastai apmokestinamiesiems „munis“ vis dar netaikomi valstybiniai ir vietiniai mokesčiai, todėl investuotojai į valstybes, kuriose yra dideli pajamų mokesčiai, gali pastebėti, kad jie gauna geresnę grąžinimo po mokesčių deklaraciją nei iš kitų fiksuotų pajamų investicijų, kurios yra visiškai apmokestinamos visais lygmenimis, pvz. įmonių obligacijos ar indėlių sertifikatai.

Alternatyvus minimalus mokestis

Nors tai gana nedažna, kai kurios savivaldybių obligacijos yra apmokestinamos federaliniu lygmeniu, jei jų turėtojui taikomas alternatyvus minimalus mokestis (AMT). Jei nesate tikri, ar konkrečiam munui taikoma AMT, prieš pirkdami būtinai pasitarkite su brokeriu. Pvz., AMT turėtų būti taikoma obligacija, naudojama tam tikram savivaldybių patobulinimui, kuriam netaikomi valstybės ar savivaldybės kreditai, o korporacijos (pvz., Oro uosto, remiančio oro uosto pagerinimo obligaciją), kreditas.

Savivaldybių obligacijos be nulio

Komunalinės obligacijos, kurių nulio atkarpa nėra, neturi būti apmokestinamos. Tiesą sakant, dauguma jų nėra. Kol investuosite į vietos savivaldos obligacijas, mokesčiai nebus rūpestis. Tai suteikia didelį pranašumą prieš apmokestinamas obligacijas, net ir esant mažesnėms palūkanoms. Norėdami nustatyti, ar neapmokestinama obligacija yra geresnis pasirinkimas nei apmokestinamasis obligacija, tiesiog naudokite formulę Tax Equivalent Yield (TEY).

Kita svarbi pastaba yra tai, kad jei jūs parduosite obligaciją anksčiau nei ji sueis, jums gali tekti gauti kapitalo prieaugį ar nuostolį. Jei parduosite didesnę nei pakoreguota emisijos kaina, tada tai bus kapitalo prieaugis. Jei parduodate už mažesnę nei pakoreguotą emisijos kainą, turėsite kapitalo nuostolių, kuriuos galėsite panaudoti sumažindami bendrą mokesčių sąskaitą.

(Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Rizikos ir grąžos priemonės: apmokestinamasis ekvivalentinis pajamingumas .)

Didžiausias ir akivaizdžiausias pranašumas yra tai, kad jūs perkate obligaciją su didele nuolaida iki jos nominaliosios vertės. Tai taip pat vadinama originalia išleidimo nuolaida arba OID. Pavyzdžiui, galite nusipirkti 1000 USD obligaciją už 500 USD. Tačiau dauguma nulinės atkarpos savivaldybių obligacijų yra parduodamos 5000 USD nominalo vertėmis. Bet kuriuo atveju gausite didžiulę nuolaidą. Tai, savo ruožtu, leidžia nusipirkti daugiau obligacijų, jei to norite. Kuo ilgiau obligacijos turės būti sukauptos, tuo didesnę nuolaidą gausite.

(Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: „ Viskas apie nulinių kuponų obligacijas“ .)

Be abejo, jūs turite išlaikyti savo sandorio pabaigą, kad pamatytumėte didžiausią naudą. O tai tiesiog reiškia, kad turite išlikti kantrūs, kol obligacijos subręs. Tai atlikdami pamatysite nemažą grąžą, kuri taip pat neapmokestinama. O jei jūs esate tas asmuo, kuriam nepatinka spėlionės ar nerimaujate dėl ekonominių sąlygų, verta pagalvoti apie nulio kupono dydžio savivaldybės obligacijas, nes jūs gausite vieną išmoką suėjus terminui, kuri bus pagrįsta investuota pagrindine suma ir uždirbtomis palūkanomis. (sudėti pusmetį) iš anksto nustatytu derliumi.

Daugumos nulinės atkarpos savivaldybių obligacijų terminas yra nuo aštuonerių iki 20 metų. Jei nenorite rizikuoti ir ketinate išeiti į pensiją, tuomet labai rekomenduojama aptarti nulinio kupono savivaldybių obligacijas su savo finansų patarėju. Remiantis kasmetiniu kredito agentūros „Moody“ atliktu tyrimu, savivaldybių obligacijos yra viena saugiausių jūsų investicijų, kurios vidutinė įsipareigojimų neįvykdymo norma nuo 1970 iki 2016 m. Yra 0, 07%.

Dauguma nulinės atkarpos savivaldybių obligacijų yra reitingų agentūrų įvertintos A ar aukštesniu laipsniu, tačiau vis tiek svarbu patikrinti emitento kokybę. Jei abejojate ar abejojate, ar priėmėte gerą sprendimą, galite palengvinti savo mintis įsigydami obligacijos draudimą.

(Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Kada pasitikėti obligacijų reitingų agentūromis .)

Esmė

Nors tradicinės ir nulio kupono obligacijos daugeliui yra patraukli investicija dėl sutaupytų mokesčių, labai svarbu prieš įsigyjant suprasti galimus mokesčių įsipareigojimus. Nesant tinkamo deramo patikrinimo, jus gali nustebinti netikėta mokesčių sąskaita.

(Norėdami sužinoti daugiau, perskaitykite Savivaldybių obligacijų pagrindus ir savivaldybių vertybinių popierių mokesčių lengvatų svėrimą .)