Bazinės normos apsikeitimo apibrėžimas
Bazinės palūkanų normos apsikeitimo sandoriai (arba baziniai apsikeitimo sandoriai) yra apsikeitimo sandorių rūšis, kai dvi šalys keičiasi kintamosiomis palūkanų normomis, remdamosi skirtingomis pinigų rinkos orientacinėmis normomis, paprastai siekdamos apriboti palūkanų normos riziką, su kuria susiduria įmonė dėl skirtingo skolinimo. ir skolinimosi normos.
Pavyzdžiui, įmonė skolina pinigus asmenims kintama palūkanų norma, kuri yra susieta su Londono tarpbankinių pasiūlymų (LIBOR) norma, tačiau jie skolinasi pinigus pagal iždo vekselio normą. Šis skolinimosi ir skolinimo normų skirtumas (skirtumas) lemia palūkanų normos riziką, todėl sudarydami bazinės palūkanų normos apsikeitimo sandorį, keičiantį iždo vekselio normą į LIBOR normą, jie pašalina šią palūkanų normos riziką.
Supratimas apie bazinės normos apsikeitimą
Bazinės palūkanų normos apsikeitimo sandoriai yra kintamos palūkanų normos apsikeitimo sandorių forma. Šie apsikeitimo sandorių tipai leidžia keistis kintamos palūkanų normos įmokomis, pagrįstomis dviem skirtingomis palūkanų normomis. Šios rūšies sutartys leidžia įstaigai pakeisti vieną kintamą palūkanų normą kita ir paprastai yra naudojamos likvidumui pakeisti.
Paprastai bazinės palūkanų normos apsikeitimo pinigų srautai yra užskaitomi remiantis dviejų kontaktinių kursų skirtumu. Tai skirtingai nei įprasti valiutų apsikeitimo sandoriai, kai visi pinigų srautai apima palūkanas ir pagrindines įmokas.
Pagrindo rizika
Bazinės palūkanų normos apsikeitimo sandoriai padeda sumažinti (apsidraudimo) bazinę riziką, kuri yra rizikos rūšis, susijusi su netobulu apsidraudimu. Ši rizika kyla, kai investuotojas ar įstaiga turi poziciją sutartyje arba vertybinių popierių, kuriuose yra bent vienas mokėtinų pinigų srautų srautas ir bent vienas gautinų pinigų srautų srautas, kai šiems pinigų srautams įtakos turintys veiksniai skiriasi., o koreliacija tarp jų yra mažesnė nei viena.
Bazinės palūkanų normos apsikeitimo sandoriai gali padėti sumažinti galimą pelną ar nuostolius, atsirandančius dėl bazinės rizikos, ir todėl, kad tai yra pagrindinis jų tikslas, paprastai naudojami apsidraudimui. Tačiau kai kurie subjektai naudojasi šiomis sutartimis norėdami išreikšti kryptinį požiūrį į palūkanų normą, pavyzdžiui, LIBOR pagrįstų kainų skirtumų kryptį, nuomones apie vartojimo kredito kokybę ir net Fed fondų efektyviosios normos ir Fed fondų tikslinės normos skirtumus.
Bazinės palūkanų normos apsikeitimo sandorių realiame pasaulyje pavyzdžiai
Nors šios rūšies sutartys yra sudaromos tarp dviejų sandorio šalių, o ne biržoje, keturios iš populiariausių bazinių palūkanų normų apsikeitimo sandorių apima:
- LIBOR / LIBOR
- tiekiamų lėšų norma / LIBOR
- pagrindinė norma / LIBOR
- pagrindinė norma / tiekiamų lėšų norma
Mokėjimai už šiuos apsikeitimo sandorių tipus taip pat bus pritaikyti, tačiau dažniausiai mokėjimai vyksta ketvirčio grafiku.
Sukeičiant LIBOR / LIBOR, viena sandorio šalis gali gauti trijų mėnesių LIBOR ir sumokėti šešių mėnesių LIBOR, o kita sandorio šalis veikia priešingai, arba viena sandorio šalis gali gauti vieno mėnesio USD LIBOR ir sumokėti vieno mėnesio GBP LIBOR, o kita - priešingybė.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.