Trumpa JAV bankų reguliavimo istorija

Jau 1781 m. Aleksandras Hamiltonas pripažino, kad „dauguma komercinių tautų pripažino būtinybę steigti bankus, ir jos pasirodė kaip patys laimingiausi varikliai, kurie kada nors buvo išrasti prekybai skatinti“. Nuo to laiko Amerika tapo didžiausia ekonomika. pasaulyje su vienomis didžiausių finansų rinkų pasaulyje. Tačiau kelią nuo tada iki dabar įtakojo daugybė skirtingų veiksnių ir nuolat besikeičianti reguliavimo sistema. Kintančiam tos struktūros pobūdžiui geriausiai būdingas švytuoklės pasisukimas, svyruojantis tarp dviejų priešingų didesnio ir mažesnio reguliavimo polių. Tokios jėgos kaip švytuoklė svyruoja pirmyn ir atgal, pavyzdžiui, didesnio finansinio stabilumo siekis, didesnė ekonominė laisvė arba baimė, kad per daug jėgų sutelks per mažai rankų.

Ankstyvieji reguliavimo bandymai Antebellum America

Nuo pirmojo JAV banko įkūrimo 1791 m. Iki 1863 m. Nacionalinio bankininkystės įstatymo bankų reguliavimas Amerikoje buvo eksperimentinis federalinių ir valstijų įstatymų derinys. Reglamentas, viena vertus, buvo motyvuotas poreikiu sustiprinti centralizuotą kontrolę, kad būtų išlaikytas finansų ir visos ekonomikos stabilumas. Nors iš kitos pusės; tai motyvavo baimė, kad per daug kontrolės bus sutelkta per mažai rankų.

Nepaisant to, kad buvo pasiektas santykinis finansinis ir ekonominis stabilumas, pirmasis JAV bankas pasisakė prieš konstituciją, nes daugelis bijojo, kad perleido federalinei vyriausybei nepagrįstus įgaliojimus, todėl jo įstatai nebuvo atnaujinti 1811 m. Kreipiantis į valstybinius bankus finansuoti 1812 m. karą ir po to įvykusį reikšmingą per didelį kredito augimą, tapo vis akivaizdu, kad reikia atkurti finansinę tvarką. 1816 m. Antrasis JAV bankas gaus chartiją, tačiau vėliau taip pat pasiduos politinėms baimėms dėl kontrolės, kurią jai suteikė federalinė vyriausybė, dydžio ir buvo panaikintas 1836 m.

Ne tik federaliniu, bet ir valstybinės bankininkystės lygmeniu gauti oficialią įstatymų leidybos chartiją buvo labai politiškai svarbu. Sėkmingas chartijos įgijimas toli gražu nebuvo suteiktas remiantis įrodyta kompetencija finansiniuose reikaluose, labiau priklausė nuo politinių pažiūrų, o įstatymų leidėjo papirkimas buvo įprasta. Antrojo banko likvidavimo metu kilo vis didesnis poreikis išvengti politiškai korumpuoto įstatymų leidybos pobūdžio. 1837 m. Kai kurios valstybės, priėmusios įstatymus, kurie atšaukė reikalavimą gauti oficialiai įstatymų leidžiamą banko valdymą, atsirado nauja „nemokamos bankininkystės“ era. Iki 1860 m. Dauguma valstybių išleido tokius įstatymus.

Šioje laisvos bankininkystės aplinkoje bet kuris asmuo galėjo valdyti banką su sąlyga, kad, be kita ko, visos išleistos banknotai būtų tinkamai saugomi. Nors ši sąlyga padidino obligacijų išleidimo patikimumą, ji negarantavo neatidėliotino akcijų (aukso ar sidabro) išpirkimo - tai bus esminis dalykas. Laisvosios bankininkystės era patyrė finansinį nestabilumą, kai kilo keletas bankų krizių, ir tai sukėlė netvarkingą valiutą, kuriai būdingi tūkstančiai skirtingų banknotų, cirkuliuojančių skirtingomis diskonto normomis. Būtent šis nestabilumas ir netvarka atnaujino kvietimą daugiau reguliavimo ir centrinės priežiūros 1860-aisiais.

Didėjantis reguliavimas nuo pilietinio karo iki naujojo susitarimo

Laisvosios bankininkystės era, kuriai būdingas visiškas federalinės kontrolės ir reguliavimo nebuvimas, pasibaigs 1863 m. Nacionalinės bankininkystės įstatymu (ir vėlesniais jo pakeitimais 1864 ir 1865 m.), Kuriuo buvo siekiama pakeisti senus valstybinius bankus. su nacionaliniu užsakomuoju. Valiutos kontrolieriaus tarnyba (OCC) buvo įsteigta išleisti šiuos naujus bankų įstatus ir prižiūrėti, kad nacionaliniai bankai laikytųsi reikalavimo remti visų obligacijų išleidimą turint JAV vyriausybės vertybinių popierių.

Nors naujoji nacionalinė bankų sistema padėjo sugrąžinti šalį į vieningesnę ir saugesnę valiutą, kurios ji nebuvo patyrusi nuo Pirmojo ir Antrojo bankų metų, galiausiai ji buvo elastingos valiutos sąskaita, kuri galėjo plėstis ir trauktis pagal komercinius reikalavimus. ir pramonės poreikius. Didėjantis JAV ekonomikos sudėtingumas išryškino neelastingos valiutos nepakankamumą, dėl kurio dažnai buvo panikos, kylančios per visą likusį XIX a.

Atsiradus 1907 m. Bankų panikai, paaiškėjo, kad Amerikos bankų sistema yra pasenusi. Be to, 1912 m. Susirinkęs komitetas ištyrė šalies bankų ir finansų sistemos kontrolę ir nustatė, kad tautos pinigai ir kreditai vis labiau koncentruojasi palyginti nedaug vyrų. Taigi, pirmininkaujant Woodrow'ui Wilsonui, buvo patvirtintas 1913 m. Federalinių rezervų įstatymas, kuris siekė iš bankų kontroliuoti šalies finansus, tuo pat metu sukurdamas mechanizmą, kuris įgalintų elastingesnę valiutą ir didesnę šalies bankų infrastruktūros priežiūrą.

Nors naujai įsteigtas federalinis rezervas padėjo patobulinti šalies mokėjimų sistemą ir sukūrė lankstesnę valiutą, nesusipratimas dėl finansinės krizės, įvykusio po 1929 m. Akcijų rinkos krizės, padėjo tautai pakilti į sunkią ekonominę krizę, kuri vėliau vadinsis Didžioji depresija. Depresija paskatins dar didesnį bankų reguliavimą, kurį kaip naujojo susitarimo nuostatas nustatė prezidentas Franklinas D. Ruzveltas. 1933 m. „Glass-Steagall“ įstatymu buvo įsteigta Federalinė indėlių draudimo korporacija (FDIC), kuri įgyvendino indėlių palūkanų normų reguliavimą ir atskyrė komercinę ir investicinę bankininkystę. 1935 m. Bankų įstatymas padėjo sustiprinti ir suteikti Federaliniam rezervui daugiau centralizuotos galios.

Dešimtojo dešimtmečio reguliavimo panaikinimas ir pokrizinis reguliavimas

Laikotarpis po „New Deal“ bankų reformų iki maždaug 1980 m. Išgyveno santykinį bankų stabilumą ir ekonominę plėtrą, tačiau buvo pripažinta, kad reglamentas taip pat padėjo Amerikos bankams padaryti daug mažiau inovatyvius ir konkurencingus, nei jie buvo anksčiau. Griežtai reguliuojami komerciniai bankai prarado vis didesnę rinkos dalį mažiau reguliuojamoms ir novatoriškoms finansų įstaigoms. Dėl šios priežasties per pastaruosius du XX amžiaus dešimtmečius kilo reguliavimo panaikinimo banga.

1980 m. Kongresas priėmė Depozitoriumų institucijų reguliavimo panaikinimo ir pinigų kontrolės įstatymą, kuriuo buvo siekiama panaikinti finansines institucijas, priimančias indėlius, tuo pačiu sustiprinant Federalinio rezervo kontroliuojamą pinigų politiką. Banko filialų atidarymo apribojimai įvairiose valstijose, kurie buvo taikomi nuo 1927 m. McFaddeno įstatymo, buvo pašalinti pagal 1994 m. Riegle-Neal tarpvalstybinio bankininkystės ir filialų efektyvumo įstatymą. Galiausiai 1999 m. Gramm-Leach-Bliley įstatymas panaikino reikšmingą. „Glass-Steagall“ akto, taip pat 1956 m. Bankų įstatymo, aspektai, kurie buvo skirti atskirti investicinę bankininkystę ir draudimo paslaugas nuo komercinės bankininkystės. Nuo 1999 m. Bankas dabar galėtų siūlyti komercinę bankininkystę, vertybinius popierius ir draudimo paslaugas po vienu stogu.

Visas šis reguliavimo panaikinimas padėjo paspartinti bankų organizacijų vis sudėtingesnių tendencijų pokyčius, kai jos perėjo prie didesnio konsolidavimo ir konglomeracijos. Finansų institucijų susijungimai padidėjo, kai bendras bankų organizacijų skaičius 2008 m. Įsitvirtino iki mažiau nei 8000, palyginti su ankstesniu didžiausiu siekiu - 15 000 devintojo dešimtmečio pradžioje. Nors bankai tapo didesni, skirtingų finansinių paslaugų sujungimas į vieną organizaciją taip pat padėjo padidinti šių paslaugų sudėtingumą. Bankai pradėjo siūlyti naujus finansinius produktus, tokius kaip išvestinės finansinės priemonės, ir pakeitė tradicinį finansinį turtą, pavyzdžiui, hipotekas, pakeitimo vertybiniais popieriais proceso metu.

Tuo pačiu metu, kai šios naujos finansinės naujovės buvo giriamos už jų galimybę diversifikuoti riziką, 2007 m. Hipotekos hipotekos krizė, kuri virto pasauline finansine krize, ir poreikis išgelbėti JAV bankus, kurie tapo „per dideli, kad žlugti “privertė vyriausybę pergalvoti finansinę reguliavimo sistemą. Reaguodama į krizę, Obamos administracija 2010 m. Priėmė Doddo ir Franko Volstrito reformos ir vartotojų apsaugos įstatymą, kuriuo buvo siekiama pašalinti daugelį akivaizdžių JAV finansų sistemos trūkumų. Gali prireikti šiek tiek laiko, kol išsiaiškins, kaip šie nauji reglamentai veikia bankų pobūdį JAV

Esmė

Antebellum Amerikoje buvo bandoma daugybė bandymų sustiprinti bankų sistemos centralizuotą kontrolę ir reguliavimą, tačiau koncentruotos valdžios ir politinės korupcijos baimė pakenkė tokiems bandymams. Nepaisant to, bankų sistemai augant, vis didėjančio reguliavimo ir centralizuotos kontrolės poreikis paskatino nacionalizuotos bankų sistemos sukūrimą Pilietinio karo metu, Federalinio rezervo sukūrimą 1913 m. Ir Naujųjų sandorių reformas Roosevelto metu. Nors dėl padidėjusio reguliavimo buvo pasiektas finansinio stabilumo laikotarpis, komerciniai bankai pradėjo prarasti verslą inovatyvesnėms finansų įstaigoms, reikalaudami panaikinti reguliavimą. Vėlgi, panaikinta bankų sistema tapo dar sudėtingesnė ir sukėlė sunkiausią ekonominę krizę nuo Didžiosios depresijos. Doddas-Frankas buvo atsakymas, tačiau jei istorija yra koks nors vadovas, istorija dar toli gražu nesibaigė, o gal švytuoklė ir toliau suksis.