„Buffett Indicator“ rodo blogas naujienas akcijų investuotojams

Nors daugelis investuotojų ir rinkos stebėtojų vertindami vertybinių popierių rinkos vertinimą paprastai naudoja kainų ir pajamų santykį arba tam tikrus jo pokyčius, pagrindinis investuotojas Warrenas Buffettas orientuojasi į kitą barometrą. Jis mieliau lygina visų viešai parduodamų JAV akcijų rinkos kapitalizaciją su JAV BVP, nurodydamas, kad tai yra „geriausia priemonė, kuria remiantis bet kuriuo metu galioja vertinimas“, kurią cituoja „MarketWatch“. Šiuo metu šis santykis yra visų laikų rekordinis - 138%, teigia Adem Tumerkan iš „Palisade Research“, kuris, pasak „MarketWatch“, teigia, kad tai rodo „ypač pervertintas atsargas“ ir „didžiulį neigiamą poveikį“. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat skaitykite: Kodėl „S&P 500“ gali sumažėti daugiau nei 60%: „Hussman“ .)

„Buffett“ indikatorius: „Raudonos vėliavos auga

(Bendra JAV rinkos vertė, palyginti su BVP)

Šaltinis: „Palisade Research“, pranešė „MarketWatch“.

„Buffett“ rodiklis buvo aukštas iki 2000– 2002 m. „Dotcom“ katastrofos ir iki 2008 m. Finansinės krizės, tačiau atitinkamai 137% ir 105% vertės, žemesnės nei šiandien skaitoma, priduria „MarketWatch“. Savo analizės variante Tumerkanas lygina „Wilshire 5000“ indeksą su nominaliu ketvirčio BVP. Pasak ilgamečio rinkos stebėtojo Marko Hulberto, priduria „septyni kiti rinkos rodikliai“, įspėjamieji signalai mirksi įspėjamaisiais signalais, priduria „MarketWatch“.

„Rolling Bear“ rinka

Neseniai Morganas Stanley perspėjo investuotojus pasirūpinti, kad rinkoje būtų nuo blogiausio išpardavimo po sausio mėnesio pabaigoje ir vasario pradžioje padarytos korekcijos. Nors nuviliančios „Facebook Inc.“ (FB) ir „Netflix Inc.“ (NFLX) ataskaitos apie neigiamą poveikį platesnei rinkai turėjo nedidelį neigiamą poveikį, „Morgan Stanley“ komanda, vadovaujama vyriausiojo JAV akcijų stratego Michaelio Wilsono, „MarketWatch“ parašė: „Mes tikime, kad tai paprasčiausiai lėmė dar didesnį klaidingą saugumo jausmą rinkoje “.

Morgan Stanley mato, kaip cituoja „MarketWatch“, „riedėjimo rinka“, kurioje „kiekvienas S&P 500 sektorius patyrė reikšmingą nuvertėjimą“. Jie pažymi, kad kol kas vienintelės išimtys yra informacinės technologijos ir vartotojo nuožiūra, pagal S&P Dow Jones indeksus, skaičiuojant nuo metų pradžios iki rugpjūčio 3 d., Atitinkamai daugiau nei 15% ir 13%. Pagal „S&P“ oficialią klasifikaciją vartotojų nuožiūra yra ir „Netflix“, ir „Amazon.com Inc.“ (AMZN), kurie yra atitinkamai daugiau nei 80 proc. Ir 50 proc.

7 kiti lokio rodikliai

Be Buffett rodiklio, Markas Hulbertas nustato, kad kiti septyni asmenys taip pat nurodo per didelį JAV akcijų rinkos vertinimą, kaip jis rašo savo „Wall Street Journal“ skiltyje. Hulbertas išgarsėjo savo „Hulbert Financial Digest“, kuris įvertino investicinių informacinių biuletenių prognozuojamą tikslumą. Anot jo, geriausias 1954 m. Istorijos pagrįstas rodiklis yra anoniminis tinklaraštis, pavadintas „Philosophical Economics“. Pažvelgus į namų ūkių finansinį turtą, kurį sudaro akcijos, obligacijos ir grynieji pinigai, paaiškėja, kad kuo didesnė akcijų dalis, tuo arčiau esame rinkos viršuje. Šiuo metu, kalbant apie Hulbertą, šis rodiklis yra labiausiai mažinamas nuo pat 2008 m. Finansų krizės.

Antroje vietoje pagal nuspėjamumą yra Q santykis, kurį sugalvojo velionis Jamesas Tobinas, Nobelio ekonomikos premijos laureatas. Jis lygina turto rinkos vertę su jo pakeitimo kaina. Trečia yra „S&P 500“ indekso (SPX) kainos ir pardavimo santykis. „Buffett“ rodiklis yra ketvirtoje vietoje.

Suapvalinus sąrašą, galima paminėti Nobelio premijos laureato Roberto Shillero CAPE santykį, S&P 500 dividendų pajamingumą (kuo jis mažesnis, tuo brangesnės akcijos), tradicinį S&P 500 P / E santykį, pagrįstą paskutinių 12 mėnesių faktiniu uždarbiu, ir „S&P 500“ kainos ir knygos vertės (P / B) santykis. CAPE santykis šiais metais atkreipė ypatingą dėmesį, pasiekęs aukštesnį lygį nei prieš 1929 m. Didžiąją katastrofą, nors kritikai mato šios analizės trūkumus. įrankis. (Norėdami daugiau sužinoti, skaitykite taip: Kodėl 1929 m. Akcijų rinkos krizė galėjo įvykti 2018 m .)