Būdinga linija
Būdinga linija yra tiesė, suformuota naudojant regresinę analizę, apibendrinančią konkretaus vertybinio popieriaus sistemingą riziką ir grąžos normą. Būdinga linija taip pat žinoma kaip saugos charakteristikų linija (SCL).
Būdinga linija sukuriama pateikiant vertybinių popierių grąžą įvairiais laiko momentais. Y ašis diagramoje matuoja perteklinį užstato grąžinimą. Perteklinė grąža matuojama pagal nerizikingą grąžos normą. X ašis diagramoje išmatuoja rinkos grąžą, viršijančią nerizikingos kainos normą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Būdinga linija rodo sistemingą vertybinio popieriaus riziką ir grąžos normą.
- Ši eilutė parodo saugumo efektyvumą palyginti su rinkos veikimu.
- Būdinga linija taip pat vadinama saugumo charakteristikų linija.
Vertybinių popierių schemos parodo, kaip vertybiniai popieriai veikė apskritai rinkos atžvilgiu. Iš sklypų suformuota regresijos linija parodys per didelę vertybinių popierių grąžą per išmatuotą laikotarpį ir sisteminės rizikos, kurią parodo saugumas, dydį. Y įsiterpimas yra vertybinio popieriaus alfa, kuris parodo jo grąžos normą, viršijančią nerizikingą normą, kurios negalima atsižvelgti į specifinę šios rinkos riziką. Pagal šiuolaikinę portfelio teoriją (MPT), alfa reiškia turto grąžos normą, viršijančią ir viršijančią jo nerizikingą grąžą, pakoreguotą atsižvelgiant į santykinę turto rizikingumą. Būdingas linijos nuolydis yra sisteminė vertybinio popieriaus rizika, arba beta, matuojanti koreliuojamą konkretaus turto kainos kintamumą, palyginti su visa rinka.
Ką parodo būdinga linija
Būdinga linija pateikia vaizdą, kaip konkretus vertybinis popierius ar kitas turtas veikia, palyginti su visos rinkos veikimu. Konkretaus turto grąža ir koreliuojama rizika, palyginti su bendrąja rinka, yra apibūdinama tiek būdingos linijos nuolydžiu, tiek jos standartiniu nuokrypiu.
Kaip veikia charakteringa linija
Būdinga linija yra platesnio saugumo ir rinkos veikimo vertinimo priemonių rinkinio, žinomo kaip „Modern Portfolio Theory“ (MPT), dalis. Be būdingos linijos regresijos, gali būti nubraižytos ir regresuojamos ir kitos vertybinio popieriaus ar visos rinkos savybės, siekiant padėti investuotojui įvertinti riziką ir priimti sprendimus.
Kiti MPT įrankiai
Kitos analitinės priemonės „Modern Portfolio Theory“ šeimoje yra saugumo rinkos linija (SML), kapitalo rinkos linija (CML), kapitalo paskirstymo linija (CAL) ir kapitalo turto kainų nustatymo modelis (CAPM). Charakteristinės linijos apskaičiavimas yra CAPM grafinio vaizdavimo priemonė. Visos šios sistemos naudoja įvairias rizikos, perteklinės grąžos, bendro rinkos veikimo, beta saugumo ir individualaus saugumo efektyvumo struktūras, kad įvertintų rizikos / grąžos pranašumus ir informuotų apie investicinius sprendimus.
MPT ir CAPM teigimu, grąžos normos turėtų padidėti, atsižvelgiant į turto rizikingumą. Kai rizika didėja, didėja ir grąža. Todėl teigiama, kad grąžos normos priklauso nuo rizikos, o rizika gali būti įvertinta pagal grąžos kintamumą. Sakoma, kad grąžos, didesnės už nerizikingą palūkanų normą, pridedant papildomą kompensacijos lygį prisiimant didesnę riziką, yra nenormalu. Tačiau iš turto dažnai gaunama nenormali grąža. Manoma, kad tie, kurių grąža yra neįprastai didelė, yra neįvertinti, o tų, kurių grąža yra neįprastai maža, yra pervertinta.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.