Įprasti apyvartinių vertybinių popierių pavyzdžiai

Apyvartiniai vertybiniai popieriai yra investicijos, kurias galima lengvai nusipirkti, parduoti ar jomis prekiauti viešosiose biržose. Didelis apyvartinių vertybinių popierių likvidumas daro juos labai populiarius tarp individualių ir institucinių investuotojų. Šios investicijos gali būti skolos vertybiniai popieriai arba nuosavybės vertybiniai popieriai.

PAGRINDINIAI PAKEITIMAI

• Akcijos, obligacijos, privilegijuotosios akcijos ir ETF yra vieni iš labiausiai paplitusių apyvartinių vertybinių popierių pavyzdžių.
• Pinigų rinkos instrumentai, ateities sandoriai, pasirinkimo sandoriai ir rizikos draudimo fondų investicijos taip pat gali būti apyvartiniai vertybiniai popieriai.
• Pagrindinis apyvartinių vertybinių popierių bruožas yra jų likvidumas.
• Yra likvidaus turto, kuris nėra apyvartinis vertybinis popierius, ir yra apyvartinių vertybinių popierių, kurie nėra likvidus turtas.
• Kiekvienas parduodamas vertybinis popierius vis tiek turi atitikti finansinio užstato reikalavimus.

Apyvartinių vertybinių popierių rūšys

Yra daug apyvartinių vertybinių popierių rūšių, tačiau akcijos yra labiausiai paplitusi nuosavybės rūšis. Dažniausiai skolos vertybiniai popieriai yra obligacijos ir vekseliai.

Atsargos kaip vertybiniai popieriai

Akcijos reiškia nuosavybės vertybinius popierius, nes akcininkai išlaiko dalinę nuosavybės teisę į įmonę, į kurią investavo. Bendrovė gali naudoti akcininkų investicijas kaip nuosavą kapitalą įmonės veiklai ir plėtrai finansuoti.

Mainais akcininkas gauna balsavimo teises ir periodinius dividendus, pagrįstus bendrovės pelningumu. Įmonės akcijų vertė gali labai svyruoti priklausomai nuo aptariamos pramonės ir individualaus verslo, todėl investuoti į akcijų rinką gali būti rizikinga. Tačiau daugelis žmonių labai gerai užsidirba investuodami į akcijas.

Obligacijos kaip vertybiniai popieriai

Obligacijos yra labiausiai paplitusi antrinės rinkos skolos vertybinių popierių forma ir yra naudingas kapitalo šaltinis verslui, kuris nori augti. Obligacija yra vertybinis popierius, išleistas įmonės ar vyriausybės, leidžiantis skolintis pinigus iš investuotojų. Panašiai kaip banko paskola, obligacija garantuoja fiksuotą grąžos normą, vadinamą atkarpos norma, mainais už investuotų lėšų naudojimą.

Nominalioji obligacijos vertė yra jo nominalioji vertė. Kiekviena išleista obligacija turi nurodytą nominalią vertę, atkarpos normą ir išpirkimo datą. Išpirkimo data yra ta, kai emitentas privalo grąžinti visą obligacijos nominalią vertę.

Kadangi obligacijomis prekiaujama atviroje rinkoje, jas galima įsigyti už mažesnę nei nominalią vertę. Šios obligacijos prekiauja su nuolaida. Atsižvelgiant į dabartines rinkos sąlygas, obligacijos taip pat gali parduoti už nominalią vertę. Kai tai atsitiks, obligacijos prekiauja priemoka. Kupono mokėjimai grindžiami obligacijos nominalia verte, o ne rinkos verte ar pirkimo kaina. Taigi investuotojui, kuris perka obligaciją su nuolaida, vis tiek mokamos tokios pačios palūkanos kaip ir investuotojui, kuris perka vertybinius popierius nominalia verte.

Palūkanų išmokos už diskontuotas obligacijas reiškia didesnę investicijų grąžą nei nurodyta atkarpos norma. Priešingai, obligacijų, perkamų su priemoka, investicijų grąža yra mažesnė už atkarpos normą.

Pageidaujamos akcijos

Yra dar viena antrinės rūšies vertybinių popierių rūšis, turinti keletą nuosavybės ir skolos savybių. Privilegijuotosioms akcijoms taikoma fiksuoto dydžio dividendai, kurie išmokami prieš dividendus paprastiesiems akcininkams, todėl jie labiau primena obligacijas. Tačiau obligacijų savininkai išlieka vyresni nei privilegijuotieji akcininkai. Iškilus finansiniams sunkumams, obligacijos gali ir toliau mokėti palūkanas, o privilegijuotųjų akcijų dividendai lieka neišmokėti.

Kitaip nei obligacija, pradinė akcininko investicija niekada nėra grąžinama, todėl tai yra mišrus vertybinis popierius. Be nustatyto dividendo, privilegijuotiems akcininkams yra suteikiama didesnė reikalavimo teisė į lėšas nei jų kolegos kolegos, jei įmonė bankrutuoja.

Mainais privilegijuotieji akcininkai atsisako balsavimo teisių, kuriomis naudojasi paprasti akcininkai. Dėl garantuojamų dividendų ir nemokumo apsaugos tinklo privilegijuotosios akcijos kai kuriems žmonėms kelia viliojančią investiciją. Privilegijuotosios akcijos ypač patinka tiems, kuriems bendrosios akcijos atrodo pernelyg rizikingos, tačiau nenori laukti, kol pasibaigs obligacijų terminas.

Biržoje parduodami fondai (ETF)

Fondai, kuriais prekiaujama biržoje, leidžia investuotojams pirkti ir parduoti kito turto kolekcijas, įskaitant akcijas, obligacijas ir biržos prekes. Pagal apibrėžimą ETF yra apyvartiniai vertybiniai popieriai, nes jais prekiaujama viešose biržose. Turtas, kurį valdo fondai, kuriais prekiaujama biržoje, patys gali būti apyvartiniai vertybiniai popieriai, pavyzdžiui, „Dow Jones“ akcijos. Tačiau ETF taip pat gali laikyti turtą, kuris nėra apyvartiniai vertybiniai popieriai, pavyzdžiui, auksas ir kiti taurieji metalai.

Kiti apyvartiniai vertybiniai popieriai

Apyvartiniai vertybiniai popieriai taip pat gali būti pinigų rinkos priemonių, išvestinių priemonių ir netiesioginių investicijų pavidalu. Kiekvienoje iš šių rūšių yra keli skirtingi vertybiniai popieriai.

Patikimiausi likvidūs vertybiniai popieriai patenka į pinigų rinkos kategoriją. Daugelis pinigų rinkos vertybinių popierių yra trumpalaikės obligacijos ir dideliais kiekiais perka didelius finansinius subjektus. Tai apima iždo vekselius, bankininkų sutikimus, pirkimo sutartis ir komercinius dokumentus.

Daugelio rūšių išvestinės priemonės gali būti laikomos apyvartinėmis, pavyzdžiui, ateities sandoriai, pasirinkimo sandoriai, akcijų teisės ir varantai. Išvestinės finansinės priemonės yra investicijos, tiesiogiai priklausančios nuo kitų vertybinių popierių vertės. Paskutinį XX amžiaus ketvirtį prekyba išvestinėmis priemonėmis pradėjo eksponentiškai augti.

Netiesioginėms investicijoms priskiriami rizikos draudimo fondai ir patikėjimo fondai. Šios priemonės parodo nuosavybės teisę į investicines bendroves. Daugelio rinkos dalyvių rizika tokio tipo priemonėms yra nedidelė arba jos nėra, tačiau jos yra paplitusios tarp akredituotų ar institucinių investuotojų.

Apyvartinių vertybinių popierių ypatybės

Pagrindinis apyvartinių vertybinių popierių bruožas yra jų likvidumas. Likvidumas yra galimybė konvertuoti turtą į grynuosius pinigus ir naudoti jį kaip tarpininką kitoje ekonominėje veikloje. Vertybinius popierius dar labiau sumažina jų santykinė pasiūla ir paklausa rinkoje. Sandorių apimtis taip pat vaidina lemiamą reikšmę likvidumui. Kadangi antrinę rinką turintys vertybiniai popieriai gali būti greitai parduoti, kai iškart pateikiamos kainų kotiruotės, jų grąžos norma paprastai yra mažesnė nei mažiau likvidžio turto. Tačiau paprastai jie taip pat suvokiami kaip mažesnė rizika.

Yra likvidaus turto, kuris nėra apyvartinis vertybinis popierius, ir yra apyvartinių vertybinių popierių, kurie nėra likvidus turtas.

Likvidumo požiūriu investicijomis galima prekiauti, kai jas galima greitai nusipirkti ir parduoti. Jei investuotojui ar verslui reikia šiek tiek piniginės, yra daug lengviau patekti į rinką ir likviduoti apyvartinius vertybinius popierius. Pavyzdžiui, paprastąsias akcijas yra daug lengviau parduoti nei neginčijamą indėlio sertifikatą (CD).

Tai supažindina su ketinimo elementu, kaip „paklausos“ požymiu. Tiesą sakant, daugelis finansų ekspertų ir apskaitos kursų teigia, kad ketinimas yra skiriamasis požymis tarp apyvartinių vertybinių popierių ir kitų investicinių vertybinių popierių. Pagal šią klasifikaciją apyvartiniai vertybiniai popieriai turi atitikti dvi sąlygas. Pirmasis yra paruoštas pavertimas grynaisiais. Antra sąlyga - tie, kurie perka apyvartinius vertybinius popierius, ketina juos konvertuoti, kai jiems reikia grynųjų. Kitaip tariant, vekselis, įsigytas turint omenyje trumpalaikius tikslus, yra daug labiau parduodamas nei identiškas vekselis, pirktas atsižvelgiant į ilgalaikius tikslus.

Apyvartiniai vertybiniai popieriai apskaitoje

Apskaitos terminijoje apyvartiniai vertybiniai popieriai yra trumpalaikis turtas. Todėl jie dažnai įtraukiami į apyvartinio kapitalo skaičiavimus įmonių balansuose. Paprastai atkreipiamas dėmesys, jei apyvartiniai vertybiniai popieriai nėra apyvartinio kapitalo dalis. Pavyzdžiui, patikslinto apyvartinio kapitalo apibrėžime atsižvelgiama tik į pagrindinį turtą ir įsipareigojimus. Tai neįtraukia jokių su finansavimu susijusių straipsnių, tokių kaip trumpalaikės skolos ir apyvartiniai vertybiniai popieriai.

Verslo įmonės, turinčios konservatyvią grynųjų pinigų valdymo politiką, yra linkusios investuoti į trumpalaikius apyvartinius vertybinius popierius. Jie vengia ilgalaikių ar rizikingesnių vertybinių popierių, tokių kaip vertybiniai popieriai ir fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kurių terminas yra ilgesnis nei metai. Apyvartiniai vertybiniai popieriai paprastai pateikiami grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų sąskaitoje įmonės balanso trumpalaikio turto skyriuje.

Investuotojas, kuris analizuoja įmonę, gali norėti atidžiai išnagrinėti bendrovės pranešimus. Šie pranešimai prisiima konkrečius grynųjų pinigų įsipareigojimus, tokius kaip dividendų mokėjimas, prieš juos deklaruojant. Tarkime, kad įmonei trūksta grynųjų pinigų, o visas likutis yra susietas su apyvartiniais vertybiniais popieriais. Tuomet investuotojas gali neįtraukti grynųjų pinigų įsipareigojimų, kuriuos vadovybė paskelbė iš savo apyvartinių vertybinių popierių. Ta apyvartinių vertybinių popierių dalis yra skirta ir išleidžiama kitam nei einamųjų įsipareigojimų apmokėjimui.

Esmė

Yra likvidaus turto, kuris nėra apyvartinis vertybinis popierius, ir yra apyvartinių vertybinių popierių, kurie nėra likvidus turtas. Pavyzdžiui, neseniai iškalta amerikiečių „Eagle“ auksinė moneta yra likvidus turtas, tačiau tai nėra apyvartinis vertybinis popierius. Kita vertus, rizikos draudimo fondas gali būti antrinės rinkos vertybinis popierius, nebūdamas likvidžiu turtu. Kiekvienas parduodamas vertybinis popierius vis tiek turi atitikti finansinio užstato reikalavimus. Ji turi atspindėti savininko ar kreditoriaus interesus, turėti priskirtą piniginę vertę ir sugebėti suteikti pirkėjui pelno galimybę.