Vartotojas, rodantis „ankstyvus krekingo požymius“, iškelia raudoną akcijų vėliavą

Remiantis UBS atliktu ketvirtiniu tyrimu, daugeliui JAV vartotojų sunku sudurti galą su galu, ir tai kelia pavojų ekonominei plėtrai, atsižvelgiant į tai, kad vartotojų išlaidos sudaro apie 70% JAV BVP, praneša „Bloomberg“. Tuo tarpu didėjanti namų ūkių skola paskatino „JPMorgan“ vartotojų finansų analitiką Richardu Shane'ą sumažinti kiekvienos akcijos, kurią jis aprėpia, kainų tikslus.

„Nors sektoriui ir toliau turėtų būti teikiami tvirti pagrindai metų pabaigoje, mūsų perspektyva į 2020 m. Tampa atsargesnė“, - rašo Shane'as neseniai paskelbtame „Barron's“ pranešime. „Konkrečiai, lėtėjančios ekonomikos perspektyvos, darbo jėgos silpnumo požymiai ir padidėjęs politinis netikrumas gali pakenkti grupei“, - pridūrė jis. Trys akcijos, apie kurias jis pesimistiškiau, yra „American Express Co.“ (AXP), „Capital One Financial Corp.“ (COF) ir automobilių skolintojas „Ally Financial Inc.“ (ALLY).

Reikšmė investuotojams

UBS tyrime dalyvavo 2100 respondentų iš JAV. Tarp jų 44 proc. Išleidžia daugiau nei gauna pajamas arba beveik visas. Tuo tarpu 40% teigė, kad praėjusiais metais turėjo kredito problemų, pavyzdžiui, sunkumų gauti kreditinę kortelę ar nevykdyti paskolos, palyginti su 37% prieš metus. Tik 17 proc. Teigia, kad finansinė būklė pagerėjo per pastaruosius šešis mėnesius, palyginti su 20 proc. Prieš metus.

75 proc. Tiki, kad gali lengvai gauti būsto paskolą būstui gauti. Tai yra mažiau nei 81 proc. Pernai ir mažiausias procentas nuo 2014 m. Pabaigos. Bankams griežtinant skolinimo standartus, 21 proc. Pripažįsta, kad klastojo informaciją apie paskolų paraiškas, palyginti su 19% pernai.

Padidėjo vėluojančių kreditinių kortelių ir studentų paskolų, vėluojančių 90 ar daugiau dienų, skaičius. Nors delspinigių automobilių paskolos nepadidėjo, jos išlieka aukšto lygio.

„Dėl mažesnių pajamų grupės blogėjo, o tai rodo, kad žemesnės pakopos vartotojams išlieka neproporcingas spaudimas“, - teigiama UBS pranešime. „Kredito tendencijos JAV vartotojų rinkose kelia didesnį nerimą, ypač neužtikrintų paskolų rinkose, nes žemesnės pakopos vartotojams dar didesnis spaudimas, griežtėjant skolinimo standartams, didėjant delspinigiams, o palūkanų normos artėjant prie piko“, - pridūrė jis.

Pablogėjus vartotojų kreditingumui, UBS tikisi, kad likusį 2019 m. Padidės įmonių obligacijų pajamingumas. Jie tikisi, kad vidutinės JAV iždo skolos rizikos premijos padidės nuo 1, 19 iki 1, 25 procentinio punkto už investicinio lygio skolas ir nuo 4, 19 iki 4, 25 procentinių punktų. aukšto pajamingumo obligacijos.

Per 20 tiesioginį augimo ketvirčių augimą JAV namų ūkių skola per 2019 m. Antrąjį ketvirtį išaugo iki 13, 9 trilijono USD, pažymi Shane. Tai reiškia daugiau nei 42 000 USD vienam gyventojui. Nors didžioji šio skolinimosi dalis yra susijusi su būstu, jis nurodo, kad paskolos automobiliams yra 1, 3 trilijono USD, kreditinių kortelių likučiai - 0, 8 trilijono USD, o studentų skolos - 1, 5 trilijono USD.

Žvelgdamas į priekį

Nors absoliučiais skaičiavimais vartotojų skola yra rekordiškai aukšta, palyginti su namų ūkių turtais, ji pažymėjo ne. Jis taip pat pastebi, kad hipotekos, kreditinės kortelės ir automobilių paskolos vėluoja stabiliai ir yra daug mažesnės, nei išliko per 2008 m. Finansinę krizę. Be to, jis sako, kad „nedarbas tebėra gerybinis - 3, 5%“, kuris turėtų palaikyti vartotojų išlaidas. Šiuo požiūriu mažesnis nei vidutinis UBS tyrimo respondentų procentas nerimauja dėl darbo praradimo.

Nepaisant nerimą keliančių vartojimo kredito tendencijų, UBS recesijos rizikos rodiklis yra daug mažesnis už jo rodmenis prieš du paskutinius nuosmukius 2001 ir 2007 m. Shane taip pat nesitiki, kad JAV ekonomika smuks.