Konvertuojamos pageidaujamos atsargos
Konvertuojamos privilegijuotosios akcijos yra privilegijuotosios akcijos, kurios suteikia savininkui galimybę konvertuoti akcijas į fiksuotą paprastųjų akcijų skaičių po iš anksto nustatytos datos. Labiausiai konvertuojamos pageidaujamos akcijos keičiamos akcininko prašymu, tačiau kartais yra nuostata, leidžianti įmonei ar emitentui priversti konvertuoti. Galiausiai konvertuojamų akcijų vertė yra pagrįsta paprastųjų akcijų rezultatais.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Konvertuojamos privilegijuotosios akcijos gali būti konvertuojamos į paprastąsias akcijas, naudojant fiksuotą konvertavimo santykį.
- Kai paprastosios akcijos pakils virš konvertavimo kainos, privilegijuotiems akcininkams gali būti verta slėpti ir gauti tiesioginį pelną.
- Kai privilegijuotasis akcininkas konvertuoja savo akcijas, jis atsisako privilegijuotojo akcininko teisių (nėra fiksuotų dividendų ar didesnių reikalavimo teisių į turtą) ir tampa paprastu akcininku (galimybė balsuoti ir dalyvauti akcijų kainos mažėjime ir kilime).
Konvertuojamos pageidaujamos atsargos
Suprasti konvertuojamų prekes
Konvertuojamos privilegijuotos akcijos yra naudojamos korporacijoms lėšų rinkimo tikslais. Įmonės gali pritraukti kapitalą dviem būdais: skolomis ar nuosavu kapitalu. Skolą reikia grąžinti nepriklausomai nuo įmonės finansinės padėties, tačiau paprastai tai kainuoja mažiau, jei bus gautos mokesčių lengvatos.
Nuosavas kapitalas atsisako nuosavybės, tačiau jo nereikia grąžinti. Abi kapitalo rinkimo formos turi savo privalumų ir trūkumų. Privilegijuotosios akcijos yra hibridinio vertybinio popieriaus rūšis, esanti tarp skolos ir nuosavybės.
Nuosavas kapitalas suteikia akcininkams nuosavybės teisę, o tai suteikia jiems balsavimo teises, tačiau jie turi mažai teisių į turtą, jei įmonė bankrutuoja ir likviduota. Taip yra todėl, kad skolų savininkams ir privilegijuotiems akcininkams išmokama likusiam turtui prieš paprastus akcininkus. Pageidaujamos akcijos yra mišrus vertybinis popierius, kuris suteikia akcininkui fiksuotus dividendus ir reikalavimus turtui, jei įmonė likviduojama. Mainais, privilegijuotieji akcininkai neturi balsavimo teisių, kaip tai daro paprastas akcininkas.
Pageidaujamos ir paprastosios akcijos prekiaus skirtingomis kainomis dėl jų struktūrinių skirtumų. Pageidaujamos atsargos nėra tokios nestabilios ir primena fiksuotų pajamų vertybinius popierius. Yra daug įvairių pageidaujamų vertybinių popierių rūšių, įskaitant kaupiamąjį, pageidaujamąjį pareikalauti, pageidaujamąjį dalyvavimą ir konvertuojamuosius. Konvertuojamos privilegijuotosios akcijos suteikia investuotojams galimybę dalyvauti didinant akcijų kainą.
Pirmenybiniai akcininkai gauna beveik garantuotus dividendus. Tačiau dividendai privilegijuotiems akcininkams nedidėja tokiu pačiu tempu kaip ir paprastiems akcininkams. Blogais laikais privilegijuotieji akcininkai yra apdrausti, tačiau palankiu metu jie neturi naudos iš padidėjusių dividendų ar akcijų kainos. Tai yra kompromisas. Konvertuojamos pageidaujamos atsargos yra šios problemos sprendimas. Mainais į paprastai mažesnius dividendus (palyginti su nekonvertuojamomis privilegijuotomis akcijomis) konvertuojamos privilegijuotosios akcijos suteikia akcininkams galimybę dalyvauti didinant akcijų kainą.
Konvertuojamos privilegijuotosios akcijos gali būti konvertuojamos į paprastąsias akcijas konvertavimo santykiu. Prieš išleidžiant pageidaujamas akcijas, bendrovė nustato konvertavimo koeficientą. Pavyzdžiui, viena pageidaujama akcija gali būti pakeista į dvi, tris, keturias ir pan. Paprastąsias akcijas. Jei paprastosios akcijos padidės, privilegijuotas akcininkas gali pasirinkti konvertuoti savo akcijas į paprastąsias akcijas ir taip gauti tiesioginį pelną. Kaina, kuria konvertavimas tampa pelningas investuotojui, vadinama konvertavimo kaina.
Konvertuojamų pageidaujamų akcijų pavyzdys
Konvertuojamos privilegijuotosios akcijos, kurių kaina yra 100 USD, o konvertavimo santykis yra penki, reiškia, kad paprastosios akcijos turi prekiauti daugiau nei 20 USD, kad konvertacija būtų verta investuotojui. Net jei paprastosiomis akcijomis prekiaujama beveik 20 USD, gali būti neverta jos konvertuoti, nes privilegijuotas akcininkas atsisako savo fiksuotų dividendų ir didesnių reikalavimų įmonės turtui.
Kylant paprastosioms akcijoms, tampa patraukliau konvertuoti. Jei paprastosios akcijos pereina į 25 USD, privilegijuotasis akcininkas gauna po 125 USD (25 USD x 5) už kiekvieną 100 USD pageidaujamą akciją. Tai padidėja 25%, jei investuotojas konvertuoja ir parduoda paprastąsias akcijas už 25 USD.
Pavojus konvertuoti yra tas, kad investuotojas tampa bendruoju akcininku, pasigailėdamas akcijų kainos. Jei po konvertavimo kaina sumažėja iki 15 USD, o investuotojas nepardavė 25 USD, jos yra prastesnės nei buvo anksčiau. Jie valdo 75 USD (15 x 5 USD) paprastųjų akcijų už kiekvieną jiems priklausančią privilegijuotą akciją (100 USD) ir nebegauna savo nustatyto dydžio dividendų ar reikalavimo dėl turto.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.