Apimtas skambutis
Apdraustas reikalavimas reiškia sandorį finansų rinkoje, kuriame investuotojui, parduodančiam pirkimo pasirinkimo sandorius, priklauso lygiavertė pagrindinio vertybinio popieriaus suma. Norėdami tai įvykdyti, investuotojas, užimantis ilgą turto poziciją, tada rašo (parduoda) pirkimo pasirinkimo sandorius tuo pačiu turtu, kad gautų pajamų srautą. Investuotojo ilgoji turto pozicija yra „draudimas“, nes tai reiškia, kad pardavėjas gali pristatyti akcijas, jei pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjas nusprendžia pasinaudoti. Jei investuotojas tuo pačiu metu perka akcijas ir rašo pirkimo pasirinkimo sandorius, atsižvelgdamas į tą akcijų poziciją, jis žinomas kaip „pirk-pirk“ sandoris.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Apdraustas kvietimas yra populiari opcionų strategija, naudojama pajamoms už opcionų premijas gauti.
- Norėdami įvykdyti padengtą kvietimą, investuotojas, turintis ilgą turto poziciją, tada rašo (parduoda) pirkimo pasirinkimo sandorius tuo pačiu turtu.
- Tai dažnai dirba tie, kurie ketina ilgą laiką laikyti pagrindines atsargas, tačiau nesitiki, kad artimiausiu metu pastebimas kainų padidėjimas.
- Ši strategija yra ideali investuotojui, kuris tiki, kad bazinė kaina artimiausiu metu nesikeis.
Apimtas skambutis
Suprasti aprėptus skambučius
Apdrausti kvietimai yra neutrali strategija, ty investuotojas tikisi tik nedidelio bazinės akcijų kainos padidėjimo ar sumažėjimo per visą rašytinio pirkimo pasirinkimo sandorio galiojimo laiką. Ši strategija dažnai naudojama, kai investuotojas turi trumpalaikį neutralų požiūrį į turtą ir dėl šios priežasties ilgai laiko turtą ir tuo pačiu metu turi trumpą poziciją, pasirinkdamas galimybę gauti pajamų iš pasirinkimo sandorio premijos.
Paprasčiau tariant, jei investuotojas ketina ilgą laiką laikyti pagrindines akcijas, tačiau nesitiki, kad artimiausiu metu pastebimas kainų padidėjimas, tada jie gali uždirbti pajamų (įmokų) už savo sąskaitą, kol laukia nesėkmės.
Uždengtas kvietimas yra trumpalaikis apsidraudimas nuo ilgos akcijų pozicijos ir leidžia investuotojams uždirbti pajamų per premiją, gautą už pasirinkimo sandorio pasirašymą. Tačiau investuotojas praranda akcijų prieaugį, jei kaina pakils aukščiau pasirinkimo sandorio kainos. Jie taip pat įpareigojami pateikti 100 akcijų už pradinę kainą (už kiekvieną pasirašytą sutartį), jei pirkėjas pasirenka pasirinkimo sandorį.
Uždengtų skambučių strategija nėra naudinga labai banaliems ar labai meškų investuotojams. Jei investuotojas yra labai smalsus, paprastai geriau nerašyti pasirinkimo sandorio ir tiesiog laikyti akcijas. Pasirinkimas riboja akcijų pelną, o tai galėtų sumažinti bendrą prekybos pelną, jei akcijų kaina pakistų. Panašiai, jei investuotojas yra labai meškiukas, jam gali būti geriau tiesiog parduoti akcijas, nes priemoka, gauta už pirkimo pasirinkimo sandorio pasirašymą, mažai padės kompensuoti akcijų nuostolius, jei akcijos smuks.
Maksimalus pelnas ir nuostoliai
Maksimalus padengto kvietimo pelnas yra lygus trumpojo pasirinkimo pasirinkimo sandorio pradinei kainai, atėmus bazinių akcijų pirkimo kainą ir gautą priemoką.
Didžiausias nuostolis yra lygus bazinių akcijų pirkimo kainai, atėmus gautą priemoką.
Dengtas skambučio pavyzdys
Investuotojui priklauso hipotetinės bendrovės TSJ akcijos. Jie mėgsta savo ilgalaikes perspektyvas, taip pat akcijų kainą, tačiau mano, kad per trumpesnį laiką akcijos greičiausiai prekiaus santykinai lėtai, galbūt per porą dolerių nuo dabartinės 25 USD kainos.
Jei jie parduoda TSJ pirkimo pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 27 USD, jie uždirba priemoką iš pasirinkimo sandorio pardavimo, tačiau uždirba savo akcijų kainą iki 27 USD. Tarkime, kad užmokestis, kurį jie gauna už trijų mėnesių pasirinkimo sandorio sudarymą, yra 0, 75 USD (75 USD už sutartį arba 100 akcijų).
Bus paleistas vienas iš trijų scenarijų:
- TSJ akcijos prekiauja žemiau 27 USD ribos. Pasirinkimo sandorio galiojimo laikas baigsis bevertis, o investuotojas išlaikys premiją nuo pasirinkimo sandorio. Tokiu atveju, naudodamiesi pirkimo-rašymo strategija, jie sėkmingai aplenkė vertybinius popierius. Jie vis dar valdo akcijas, tačiau kišenėje yra papildomi 75 USD, atėmus mokesčius.
- TSJ akcijos krinta, o pasirinkimo sandoris baigiasi bevertiu. Investuotojas išlaiko priemoką, kuri padeda kompensuoti akcijų kainos kritimą.
- TSJ akcijos pakyla virš 27 USD. Pasirinkimas naudojamas, o akcijų viršutinė riba yra ne didesnė kaip 27 USD. Jei kaina viršytų 27, 75 USD (streiko kaina plius priemoka), investuotojui būtų buvę geriau, jei atsargas laikytų. Nors, jei jie vis tiek planuodavo parduoti už 27 USD, parašant pirkimo pasirinkimo sandorį, jie gaudavo papildomus 0, 75 USD už akciją.