Valiutos svyravimai: kaip jie veikia ekonomiką

Valiutos svyravimai yra natūralus kintamo valiutos kurso sistemos rezultatas, kuris yra norma daugumoje didžiųjų ekonomikų. Vienos valiutos, palyginti su kita, keitimo kursu turi įtakos daugybė pagrindinių ir techninių veiksnių. Tai apima santykinę dviejų valiutų pasiūlą ir paklausą, ekonominius rezultatus, infliacijos perspektyvą, palūkanų normos skirtumus, kapitalo srautus, techninę paramą ir pasipriešinimo lygius ir pan. Kadangi šie veiksniai paprastai yra nuolatinio svyravimo būsenoje, valiutų vertės svyruoja kiekvieną akimirką.

Nors valiutos lygį turėtų nustatyti pagrindinė ekonomika, lentelės dažnai yra pasukamos, nes didžiuliai valiutos pokyčiai gali diktuoti visos ekonomikos likimą - valiutos uodega vilioja ekonominį šunį.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Nuo to laiko, kai šalys atsisakė aukso standarto, nacionalinės valiutos pasaulinėje rinkoje svyravo viena prieš kitą.
• Valiutų vertės svyruoja priklausomai nuo kelių veiksnių, įskaitant šalies ekonominę veiklą ir augimo perspektyvas, palūkanų normas ir geopolitinę riziką.
• Kai valiutos svyruoja nepaprastai, jos gali sukelti ekonominį netikrumą ir nestabilumą, paveikdamos kapitalo srautus ir tarptautinę prekybą.

Valiutų svyravimų poveikis ekonomikai

Toli siekiantis valiutos poveikis

Nors valiutos kurso poveikis ekonomikai yra platus, dauguma žmonių nekreipia ypatingo dėmesio į valiutų kursus, nes didžioji jų verslo dalis vykdoma vietine valiuta. Įprastam vartotojui valiutų kursai skiriami tik vykdant atsitiktinę veiklą ar atliekant operacijas, tokias kaip užsienio kelionės, importo mokėjimai ar pinigų pervedimai užsienyje.

Dažnas klaidingas požiūris, kurį patiria dauguma žmonių, yra tai, kad stipri šalies valiuta yra geras dalykas, nes dėl to pigiau keliauti, pavyzdžiui, į Europą ar mokėti už importuotą produktą. Realiai, nepagrįstai stipri valiuta per ilgą laiką gali smarkiai atitraukti pagrindinę ekonomiką, nes visos pramonės šakos tampa nekonkurencingos ir prarandama tūkstančiai darbo vietų. Nors vartotojai gali paniekinti silpnesnę vietinę valiutą, silpna valiuta gali duoti daugiau ekonominės naudos.

Vietos valiutos vertė užsienio valiutų rinkoje yra svarbi centrinio banko priemonių rinkinio priemonė, taip pat svarbi aplinkybė nustatant pinigų politiką. Valiutos lygiai tiesiogiai ar netiesiogiai veikia daugelį pagrindinių ekonominių kintamųjų. Jie gali turėti įtakos palūkanų normai, kurią mokate už savo hipoteką, investicijų portfelio grąžai, maisto prekių vietiniame prekybos centre kainoms ir net jūsų darbo perspektyvoms.

Valiutos poveikis ekonomikai

Valiutos lygis daro tiesioginį poveikį šiems ekonomikos aspektams:

Prekyba prekėmis

Tai reiškia šalies tarptautinę prekybą arba jos eksportą ir importą. Apskritai silpnesnė valiuta paskatins eksportą ir padidins importą, taigi laikui bėgant sumažės šalies prekybos deficitas (arba padidės perteklius).

Pavyzdžiui, tarkime, kad esate JAV eksportuotojas, prieš dvejus metus pardavęs milijoną valdiklių po 10 USD kiekvienam pirkėjui Europoje, kai valiutos kursas buvo 1 € = 1, 25 USD. Taigi jūsų pirkėjui Europoje kainavo 8 eurus už valdiklį. Dabar jūsų pirkėjas derasi dėl geresnės didelės apimties užsakymo kainos, o kadangi doleris sumažėjo iki 1, 35 už eurą, galite sau leisti suteikti pirkėjui kainų pertrauką, vis tiek išvalydami bent 10 USD už valdiklį.

Net jei jūsų naujoji kaina yra 7, 50 euro, o tai sudaro 6, 25% nuolaidą nuo ankstesnės kainos, jūsų kaina doleriais būtų 10, 13 USD dabartiniu valiutos kursu. Vietinės valiutos nuvertėjimas yra pagrindinė priežastis, kodėl jūsų eksporto verslas išliko konkurencingas tarptautinėse rinkose.

Priešingai, žymiai stipresnė valiuta gali sumažinti eksporto konkurencingumą ir padaryti importą pigesnį, dėl to prekybos deficitas gali dar labiau padidėti, o galiausiai susilpninti valiutą taikant savarankiško reguliavimo mechanizmą. Bet prieš tai neįvykus, pramonės sektorius, kurie yra labai orientuoti į eksportą, gali sunaikinti nepaprastai stipria valiuta.

Ekonomikos augimas

Pagrindinė ekonomikos BVP formulė:

BVP = C + I + G + (X − M), kur: C = sunaudojimas arba vartotojų išlaidos, didžiausiosI = verslo ir namų ūkių kapitalo investicijos G = vyriausybės išlaidos (X − M) = eksportas − importas arba grynasis eksportas \ prasideda { suderinta} ir BVP = C + I + G + (XM) \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ prasideda {suderinta} C = & \ tekstas {Vartojimas ar vartotojų išlaidos, didžiausias} \\ & \ tekstas { ekonomikos komponentas} \ pabaiga {suderinta} \\ & I = \ tekstas {verslo ir namų ūkių kapitalo investicijos} \\ & G = \ tekstas {vyriausybės išlaidos} \\ & (XM) = \ tekstas {eksportas} - \ tekstas { Importas arba grynasis eksportas} \\ \ pabaiga {suderinta} BVP = C + I + G + (X − M) kur: C = suvartojimas arba vartotojų išlaidos, didžiausios I = verslo ir namų ūkių kapitalo investicijosG = vyriausybės išlaidos (X − M) = eksportas − importas arba grynasis eksportas

Iš šios lygties aišku, kad kuo didesnė grynojo eksporto vertė, tuo didesnis šalies BVP. Kaip jau buvo aptarta anksčiau, grynasis eksportas yra atvirkščiai susijęs su vietinės valiutos stiprumu.

Sostinės srautai

Užsienio kapitalas paprastai teka į šalis, turinčias tvirtas vyriausybes, dinamišką ekonomiką ir stabilias valiutas. Tauta turi turėti gana stabilią valiutą, kad pritrauktų investicinį kapitalą iš užsienio investuotojų. Priešingu atveju užsienio valiutos investuotojus gali atgrasyti dėl valiutos nuvertėjimo patirti valiutų keitimo nuostoliai.

Kapitalo srautus galima suskirstyti į dvi pagrindines rūšis - tiesiogines užsienio investicijas (TUI), kurių metu užsienio investuotojai imasi akcijų iš esamų bendrovių arba stato naujas įmones užsienyje; ir užsienio portfelio investicijos, kai užsienio investuotojai perka, parduoda ir prekiauja užsienio vertybiniais popieriais. TUI yra kritinis finansavimo šaltinis augančioms ekonomikoms, tokioms kaip Kinija ir Indija.

Vyriausybės labai mėgsta TUI, o ne užsienio portfelines investicijas, nes pastarosios dažnai yra panašios į „karštus pinigus“, kurie gali palikti šalį, kai sunkumai vyksta. Šį reiškinį, vadinamą „kapitalo nutekėjimu“, gali sukelti bet kokie neigiami įvykiai, įskaitant numatomą ar numatomą valiutos devalvaciją.

Infliacija

Devalvuota valiuta gali sukelti „importuotą“ infliaciją šalyse, kurios yra svarbios importuotojos. Staigus vietinės valiutos sumažėjimas 20% gali sukelti importuotų produktų kaštus 25% daugiau, nes 20% kritimas reiškia 25% padidėjimą, kad būtų galima grįžti į pradinę kainą.

Palūkanų normos

Kaip minėta anksčiau, daugumai centrinių bankų nustatant pinigų politiką pagrindinis yra valiutos kurso lygis. Pavyzdžiui, buvęs Kanados banko valdytojas Markas Carney 2012 m. Rugsėjo mėn. Kalboje teigė, kad bankas, nustatydamas pinigų politiką, atsižvelgia į Kanados dolerio kursą. Carney teigė, kad nuolatinis Kanados dolerio stiprumas buvo viena iš priežasčių, kodėl jo šalies pinigų politika taip ilgai buvo „nepaprastai palanki“.

Stipri vietinė valiuta tempia ekonomiką ir pasiekia tą patį galutinį rezultatą kaip ir griežtesnė pinigų politika (ty aukštesnės palūkanų normos). Be to, tolesnis pinigų politikos griežtinimas tuo metu, kai vietinė valiuta jau yra nepagrįstai stipri, gali pagilinti problemą, pritraukiant daugiau karštų pinigų iš užsienio investuotojų, kurie siekia didesnio pelningumo investicijų (o tai dar labiau padidintų vidaus valiutą).

Visuotinis valiutų poveikis: pavyzdžiai

Pasaulinė „Forex“ rinka yra pati didžiausia finansų rinka, jos dienos prekybos apimtis viršija 5 trilijonus USD - gerokai viršija akcijų, obligacijų ir prekių rinkas. Nepaisant tokių milžiniškų prekybos apimčių, valiutos paprastai nelieka pagrindiniuose puslapiuose. Tačiau kartais valiutos keičiasi dramatiškai; šių žingsnių atgarsiai gali būti tiesiog jaučiami visame pasaulyje. Žemiau pateikiame keletą pavyzdžių:

1997–1998 m. Azijos krizė

Puikus sumaišties, kurią ekonomikai gali sukelti nepalanki valiutų kursų juosta, pavyzdys - Azijos krizė prasidėjo Tailando bato devalvacija 1997 m. Liepos mėn. Devalvacija įvyko po to, kai bahtas patyrė intensyvią spekuliaciją, privertęs Tailando centrinį banką atsisakyti susiejimo su JAV doleriu ir plėsti valiutą. Tai paskatino finansinį žlugimą, kuris kaip gaisras išplito kaimyninėse Indonezijos, Malaizijos, Pietų Korėjos ir Honkongo ekonomikose. Dėl valiutos kurso padidėjimo šiose ekonomikose smarkiai sumažėjo, nes išaugo bankrotas ir krito akcijų rinkos.

Kinijos neįvertintas juanis

Kinija nuolat palaikė juanį dešimtmetį nuo 1994 m. Iki 2004 m., Leisdama savo eksporto judesiui įgyti didžiulį impulsą iš neįvertintos valiutos. Tai paskatino vis didėjantį JAV ir kitų tautų skundų skaičių (Kinija dirbtinai slopino savo valiutos vertę, kad padidintų eksportą). Nuo to laiko Kinija leido juaniui brangti nežymiai - nuo daugiau nei aštuonių dolerių 2005 m. Iki šiek tiek daugiau nei šešių 2018 m.

Japonijos jenos pratimai nuo 2008 m. Iki 2013 m. Vidurio

Japonijos jena per pastaruosius penkerius metus nuo 2008 m. Iki 2013 m. Buvo viena iš nepastoviausių valiutų. Nuo 2008 m. Rugpjūčio mėn. Suaktyvėjant visuotiniam kreditui, jena, kuri buvo mėgstamiausia valiutų pervežimo operacija, nes Japonijos palūkanų norma beveik lygi nuliui. —Pradėjo smarkiai vertinti tai, kad paniką patiriantys investuotojai nusipirko valiutą „jenomis“ grąžintoms paskoloms grąžinti. Dėl to jena per penkis mėnesius iki 2009 m. Sausio mėn. Padidėjo daugiau nei 25% palyginti su JAV doleriu. 2013 m. Ministro pirmininko Abe piniginių ir fiskalinių paskatų planai, pravardžiuojami „Abenomics“, pakilo 16%. jena per pirmuosius penkis metų mėnesius.

Euro baimės (2010–12)

Dėl nerimo, kad Graikijos, Portugalijos, Ispanijos ir Italijos labai įsiskolinusios šalys ilgainiui bus priverstos pasitraukti iš Europos Sąjungos, euras per septynis mėnesius 20 proc. Sumažėjo nuo 1, 51 lygio 2009 m. Gruodžio mėn. Iki maždaug 1, 19 2010 m. Birželio mėn. Nepaisant to, kad valiuta panaikino visus savo nuostolius per kitus metus, pasirodė laikina, nes dėl atsinaujinusios ES baimės vėl kilo 19% euro kritimas nuo 2011 m. gegužės mėn. iki 2012 m. liepos mėn.

Kaip gali būti naudinga investuotojui?

Čia yra keletas patarimų, kaip pasinaudoti valiutos pokyčiais:

Investuokite užsienyje

Jei esate JAV investuotojas ir manote, kad JAV doleris smarkiai mažėja, investuokite į stiprias užsienio rinkas, nes jūsų grąžą padidins užsienio valiutų kurso padidėjimas. Apsvarstykite Kanados lyginamojo indekso - TSX Composite - pavyzdį per pirmąjį šio tūkstantmečio dešimtmetį. Nors per šį laikotarpį „S&P 500“ buvo beveik lygus, per šį dešimtmetį TSX bendra grąža sudarė maždaug 72% (Kanados doleriais). Bet staigus Kanados dolerio ir JAV dolerio kurso padidėjimas per šiuos 10 metų būtų beveik padvigubinęs JAV investuotojo grąžą iki viso apie 137% arba 9% per metus.

Investuokite į JAV tarptautines įmones

JAV turi daugiausiai tarptautinių kompanijų, kurių didelę dalį pajamų ir pajamų uždirba užsienio šalys. JAV tarptautinių įmonių pajamas didina silpnesnis doleris, kuris turėtų virsti didesnėmis akcijų kainomis, kai silpnas kursas yra neigiamas.

Venkite skolintis mažų palūkanų užsienio valiutomis

Tai, žinoma, nebuvo aktuali problema nuo 2000 m., Nes JAV palūkanų normos metų metus buvo rekordiškai žemos. Tačiau dabar jie vėl juda; tam tikru momentu jie grįš į istoriškai aukštesnius lygius. Tokiais atvejais investuotojams, kurie linkę skolintis užsienio valiuta su mažesnėmis palūkanų normomis, būtų gerai atsiminti tų žmonių, kurie turėjo grąžinti pasiskolintas jenas 2008 metais, nuoskaudą. Pasakojimo moralas: niekada nesiskolinkite užsienio valiuta, jei ji gali įvertinti ir jūs nesuprantate arba negalite apsisaugoti nuo mainų rizikos.

Apsidraudimo valiutos rizika

Neigiami valiutų pokyčiai gali smarkiai paveikti jūsų finansus, ypač jei turite didelę „Forex“ poziciją. Tačiau apsisaugoti nuo valiutos rizikos yra daugybė pasirinkimo galimybių - nuo valiutos ateities ir išankstinių sandorių iki valiutų pasirinkimo sandorių ir fondų, kuriais prekiaujama biržoje, tokių kaip „Euro Currency Trust“ (FXE) ir „CurrencyShares Japanese Yen Trust“ (FXY). Jei jums patinka miegoti naktį, apsvarstykite galimybę apsidrausti nuo valiutos rizikos.

Esmė

Valiutų pokyčiai gali turėti platų poveikį ne tik šalies, bet ir pasaulio ekonomikai. Investuotojai gali panaudoti tokius žingsnius savo naudai, investuodami į užsienį ar į JAV tarptautines įmones, kai silpnas kursas yra neigiamas. Kadangi valiutų kursų pasikeitimas gali sukelti didelę riziką, kai yra didelis „Forex“ poveikis, šią riziką gali būti geriausia apsisaugoti iš daugybės galimų apsidraudimo priemonių.