Skolos išleidimas

Kas yra skolos klausimas?

Skolos emisija reiškia finansinę prievolę, leidžiančią emitentui kaupti lėšas, žadant grąžinti skolintojui tam tikru momentu ateityje ir laikantis sutarties sąlygų. Skolos emisija yra fiksuotas įmonės ar vyriausybės įsipareigojimas, pavyzdžiui, obligacija ar obligacija. Skolos klausimai taip pat apima vekselius, sertifikatus, hipotekas, nuomą ar kitus susitarimus tarp emitento ar skolininko ir skolintojo.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Skolos emisija reiškia finansinę prievolę, leidžiančią emitentui kaupti lėšas, ir yra tinkamiausias kapitalo kaupimo būdas.
• Skolos emisijos paprastai yra fiksuoti įmonių ar vyriausybių įsipareigojimai, tokie kaip obligacijos ar obligacijos.
• Pardavėjas pažada investuotojui reguliariai mokėti palūkanas ir investuotą pagrindinę sumą grąžinti iš anksto nustatytą dieną.
• Korporacijos išleidžia skolas kapitaliniams projektams, o vyriausybės - socialinėms programoms ir infrastruktūros projektams finansuoti.

Skolos klausimų supratimas

Kai įmonė ar vyriausybinė agentūra nusprendžia imti paskolą, ji turi dvi galimybes. Pirmiausia reikia gauti finansavimą iš banko. Kita galimybė yra išleisti skolą investuotojams kapitalo rinkose. Tai vadinama skolos emisija - skolos priemonės išleidimas subjekto, kuriam reikalingas kapitalas naujiems ar esamiems projektams finansuoti arba esamai skolai finansuoti. Šis kapitalo pritraukimo būdas gali būti priimtinesnis, nes banko paskolos užtikrinimas gali apriboti lėšų panaudojimą.

Iš esmės skolos vertybiniai popieriai yra skolos raštas, kuriame skolininkas yra emitentas, o skolintojas - skolą įsigyjantis subjektas. Kai skolos emisija tampa prieinama, investuotojai ją perka iš pardavėjo, kuris lėšas naudoja savo kapitalo projektams vykdyti. Mainais už tai investuotojui pažadamos reguliarios palūkanų išmokos ir investuotos sumos grąžinimas iš anksto nustatytą dieną ateityje.

Išleisdamas skolą, subjektas gali laisvai naudoti savo pritrauktą kapitalą, kaip mano esant tinkamas.

Korporacijos ir savivaldybių, valstijų bei federalinės vyriausybės siūlo skolų išleidimo priemones kaip reikalingų lėšų kaupimo priemonę. Skolos vertybinius popierius, tokius kaip obligacijos, išleidžia korporacijos, norėdamos surinkti pinigų tam tikriems projektams ar plėstis į naujas rinkas. Savivaldybės, valstijos, federalinė ir užsienio vyriausybės išleidžia skolas skolindamos įvairius projektus, tokius kaip socialinės programos ar vietos infrastruktūros projektai.

Mainais už paskolą emitentas ar skolininkas privalo sumokėti investuotojams palūkanų forma. Palūkanų norma dažnai vadinama kupono norma, o kuponų mokėjimai atliekami pagal iš anksto nustatytą grafiką ir normą.

Ypatingos aplinkybės

Pasibaigus skolos vertybinių popierių emisijai, emitentas grąžina investuotojams turto nominaliąją vertę. Nominalioji vertė, taip pat vadinama nominalia verte, įvairioms skolos vertybinių popierių rūšims skiriasi. Pavyzdžiui, įmonės obligacijų nominalioji vertė paprastai yra 1 000 USD. Savivaldybių obligacijos dažnai turi 5000 USD nominalią vertę, o federalinės obligacijos dažnai turi 10 000 USD nominalią vertę.

Trumpalaikių vekselių terminas paprastai būna nuo vienerių iki penkerių metų, vidutinės trukmės obligacijų terminas - nuo penkerių iki dešimties metų, o ilgalaikių obligacijų terminas paprastai būna ilgesnis nei dešimt metų. Kai kurios didelės korporacijos, tokios kaip „Coca-Cola“ ir „Walt Disney“, išleido obligacijas, kurių terminas yra 100 metų.

Skolų išleidimo procesas

Įmonių skolų išleidimas

Skolos išleidimas yra įmonės veiksmas, kurį turi patvirtinti bendrovės direktorių valdyba. Jei skolos išleidimas yra geriausias būdas padidinti kapitalą ir įmonė turi pakankamai pinigų srautų, kad galėtų reguliariai mokėti palūkanas už emisiją, valdyba parengia pasiūlymą, kuris siunčiamas investiciniams bankininkams ir draudėjams. Įmonių skolos vertybiniai popieriai paprastai išleidžiami užtikrinant platinimo procesą, kai viena ar daugiau vertybinių popierių firmų ar bankų perka visą emisiją iš emitento ir sudaro sindikatą, kurio užduotis yra platinti ir perparduoti emisiją suinteresuotiems investuotojams. Obligacijoms nustatyta palūkanų norma yra pagrįsta įmonės kredito reitingais ir investuotojų paklausa. Draudimo agentai nustato mokestį emitentui už jo paslaugas.

Vyriausybės skolos išleidimas

Valstybės skolos vertybinių popierių emisijos procesas yra skirtingas, nes paprastai jie išleidžiami aukciono formatu. Pavyzdžiui, JAV investuotojai gali įsigyti obligacijų tiesiogiai iš vyriausybės per tam skirtą interneto svetainę „TreasuryDirect“. Brokeris nereikalingas, o visos operacijos, įskaitant palūkanų mokėjimą, tvarkomos elektroniniu būdu. Vyriausybės išduota skola laikoma saugia investicija, nes ja remiasi visiškas JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas. Kadangi investuotojams garantuojama, kad jie gaus tam tikrą obligacijų palūkanų normą ir nominalią vertę, vyriausybių emisijų palūkanų normos paprastai būna mažesnės nei įmonių obligacijų palūkanos.

Skolos kaina

Palūkanų norma, mokama už skolos priemonę, atspindi išlaidas emitentui ir grąžą investuotojui. Skolos kaina atspindi emitento įsipareigojimų neįvykdymo riziką ir taip pat atspindi palūkanų normos lygį rinkoje. Be to, ji yra neatsiejama apskaičiuojant įmonės vidutinę svertinę kapitalo kainą (WACC), kuri yra nuosavybės kainos ir skolos, susidariusios po mokesčių, matas.

Vienas iš būdų įvertinti skolos sąnaudas yra išmatuoti esamą skolos vertybinių popierių pajamingumą iki išpirkimo (YTM). Kitas būdas yra peržiūrėti emitento kredito reitingą iš tokių reitingų agentūrų kaip „Moody's“, „Fitch“ ir „Standard & Poor's“. Pelno paskirstymas JAV ižduose, nustatomas pagal kredito reitingą, gali būti pridedamas prie nerizikingo kurso, siekiant nustatyti skolos kainą.

Taip pat yra mokesčių, susijusių su skolos išleidimu, kuriuos skolininkas patiria parduodamas turtą. Kai kuriuos iš šių mokesčių sudaro teisiniai mokesčiai, platinimo mokesčiai ir registracijos mokesčiai. Paprastai šie mokesčiai mokami teisėtiems atstovams, finansų įstaigoms ir investicinėms įmonėms, auditoriams ir reguliavimo institucijoms. Visos šios šalys yra įtrauktos į platinimo procesą.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Obligacijų supratimas Obligacija yra fiksuotų pajamų investicija, kurios metu investuotojas skolina pinigus subjektui (įmonės ar vyriausybės), kuris skolinasi lėšas nustatytam laikotarpiui pagal fiksuotą palūkanų normą. daugiau Dvigubas dvigubai grąžintas obligacija yra savivaldybės obligacija, kurios palūkanas ir pagrindines įmokas įkeičia du atskiri subjektai - pajamos iš apibrėžto projekto ir emitento bei jo apmokestinimo galia. daugiau Privalumai ir rizika būti obligacijų savininkais Obligacijų savininkas yra investuotojas arba skolos vertybinių popierių, kuriuos paprastai išleidžia korporacijos ir vyriausybės, savininkas. Iš esmės obligacijų turėtojas yra skolintojas, turintis vekselį tam tikrą laikotarpį, reguliariai gaunantis palūkanas ir mokėdamas pagrindinę sumą. daugiau konvertuojamųjų obligacijų yra hibridai, turintys vertybinių popierių ir obligacijų ypatybių. Konvertuojamas obligacijos yra ilgalaikės įmonės išleista skolos rūšis, kurią po nustatyto laikotarpio galima konvertuoti į akcijas. daugiau Investicijų į fiksuotų pajamų vertybinius popierius pranašumai ir trūkumai Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai yra investicijos, teikiančios grąžą fiksuotų periodinių palūkanų išmokų forma ir galimą pagrindinės sumos grąžinimą suėjus terminui. daugiau Kas yra nepageidaujamos obligacijos ir kaip vertinamos nepageidaujamos obligacijos? Nepageidaujamos obligacijos yra obligacijos, turinčios didesnę įsipareigojimų neįvykdymo riziką nei dauguma korporacijų ir vyriausybių išleistų obligacijų. daugiau partnerių nuorodų