Ar „Glass-Steagall“ įstatymo panaikinimas prisidėjo prie 2008 m. Finansinės krizės?

„Glass-Steagall“ įstatymo panaikinimas daugiausia turėjo nedidelę įtaką finansų krizei. 2008 m. Krizės centre, be kitų veiksnių, buvo beveik 5 trilijonų dolerių vertės beveik nevertingos hipotekos paskolos. Nors panaikinimas leido daug didesniems bankams, jo negalima kaltinti dėl krizės.

Kadangi ne bankų skolintojai sukūrė didžiąją subprime hipotekų paskolų dalį, o daugiau nei pusės pirkėjų per 10 metų, vedančių iki 2008 m. Krizės, pirkėjai buvo ne bankai - komerciniai ar investiciniai -, bet Fannie Mae ir Freddie Mac, rodydami pirštu į šis konkretus bankų reguliavimas nėra pagrįstas.

Kai kurie teigia, kad 1933 m. „Glass-Steagall“ įstatymo panaikinimas sukėlė finansinę krizę, nes bankams nebebuvo kliudoma veikti ir kaip komerciniams, ir kaip investiciniams bankams, o panaikinimas leido bankams tapti žymiai didesniais arba „per dideliais, kad žlugtų“. Tačiau krizė greičiausiai būtų įvykusi net ir neatšaukus „Glass-Steagall“.

„Glass-Steagall“ kreipėsi į bankus ir nors daugelį hipoteka užtikrintų išvestinių priemonių sukūrė ir pardavė bankai, subprime hipotekas - pagrindinį išvestinių priemonių turtą - iš pradžių išleido ne bankų skolintojai, ir šioms pradinėms paskoloms nebuvo užkirstas kelias. pateikė Glass-Steagall. Be to, tokie investiciniai bankai kaip „Lehman Brothers“, „Bear Stearns“ ir „Goldman Sachs“ - visi pagrindiniai hipotekinių paskolų subrendimo dalyviai - niekada nesileido į komercinę bankininkystę. Jie buvo investiciniai bankai, tokie patys, kokie jie buvo prieš panaikinant „Glass-Steagall“.

Pagrindinė finansinės krizės priežastis buvo hipotekinių hipotekų subrendimas. Šios problemos centre yra Būsto ir urbanistikos departamentas (HUD), kuris reikalavo, kad „Fannie Mae“ ir „Freddie Mac“ įsigytų „prieinamesnes“ hipotekas, kad paskatintų kreditorius teikti paskolas mažas pajamas gaunantiems ir mažumų skolininkams. Siekdami įgyvendinti HUD tikslus, skolintojai ėmėsi įgyvendinti tokias politikas kaip reikalavimas mokėti avansą ir pripažinti bedarbio pašalpas kaip tinkamą pajamų šaltinį. (Vėlgi, dauguma šių skolintojų buvo privatūs hipotekos skolintojai, o ne bankai, todėl Stiklo Steagallo įstatymas jiems nebuvo taikomas.) Dėl šios priežasties daugybė žmonių įgijo hipotekas, kurių negalėjo sau leisti, todėl įsipareigojimų nevykdymas tampa neišvengiamas.

Prie finansinės krizės prisidėjo keletas veiksnių, todėl dalinė kaltė gali būti priskiriama reguliavimo panaikinimui. Tačiau krizės metu vaidmuo buvo ne toks svarbus kaip „Glass-Steagall“ įstatymo panaikinimas.