Skaitmeninis variantas
Skaitmeninis pasirinkimo sandoris yra opcionų sutarties rūšis, kuri turi fiksuotą išmokėjimą, jei pagrindinis turtas peržengia iš anksto nustatytą ribą arba įspėjimo kainą. Yra išankstinis mokestis, vadinamas skaitmeninių opcionų priemoka, kuris yra maksimalus opciono praradimas.
Skirtingai nei tradiciniai pasirinkimo sandoriai, skaitmeniniai pasirinkimo sandoriai nekeičia ir nenaudoja pagrindinio turto akcijų. Vietoj to, jie išmoka fiksuotą atlygį, jei turto kaina yra didesnė arba mažesnė už pasirinkimo sandorio pradinę kainą. Skaitmeninės parinktys taip pat vadinamos „dvejetainėmis“ arba „visko arba nieko“ galimybėmis.
Paaiškintos parinktys
Pasirinkimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, todėl jie gauna savo vertę iš pagrindinio turto ar vertybinio popieriaus. Tradiciniai pasirinkimo sandoriai suteikia pirkėjams galimybę, nors ir neprivalo, sudaryti sandorius su pagrindiniu vertybiniu popieriumi už iš anksto nustatytą kainą, vadinamą pradine kaina, pagal galiojimo pabaigos datą arba sutarties pabaigos datą.
Pasirinkimo sandoriai yra susiję su priemoka, tai reiškia, kad jie moka išankstinį mokestį. Priemoka bėgant laikui gali svyruoti ir skirtis atsižvelgiant į pasirinkimo sandorio variantą, atsižvelgiant į pagrindinio vertybinio popieriaus vertę, tai, kiek artimas pasirinkimo sandoriui iki jo galiojimo pabaigos, įspėjimo kainą ir pasirinkimo sandorio paklausos lygį rinkoje.
Priemokos vertė taip pat gali suteikti informacijos apie tai, kaip investuotojai vertina pasirinkimo sandorį ir pagrindinį vertybinį popierių. Vertės pasirinkimo sandorio įmoka greičiausiai bus didesnė nei pasirinkimo sandoris, kuris greičiausiai neduos pelno iki jo galiojimo laiko pabaigos. Galimi pasirinkimo sandoriai daugeliui vertybinių popierių, įskaitant akcijas, valiutas, tokias kaip euras, ir tokias žaliavas, kaip žalia nafta, kukurūzai ir gamtinės dujos.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Skaitmeniniai pasirinkimo sandoriai yra opcionų sutarties rūšis, kuri turi fiksuotą išmokėjimą, jei bazinis turtas peržengia iš anksto nustatytą ribą arba įspėjimo kainą.
- Išankstinis mokestis, vadinamas priemoka, yra didžiausias skaitmeninių parinkčių praradimas.
- Skirtingai nei tradiciniai pasirinkimo sandoriai, skaitmeniniai pasirinkimo sandoriai nekeičia ir nenaudoja pagrindinio turto akcijų.
Unikalios skaitmeninių parinkčių savybės
Skaitmeniniai pasirinkimo sandoriai skiriasi nuo tradicinių opcionų tuo, kad jie neperleidžia nuosavybės teisių į akcijas, kai jais pasinaudojama arba jų galiojimo laikas pasibaigė. Vietoj to, skaitmeniniai pasirinkimo sandoriai investuotojui išmoka nustatytą sumą, jei pagrindinio vertybinio popieriaus kaina yra didesnė arba mažesnė nei pasirinkimo sandorio galiojimo laikas. Išmokos vertė nustatoma sutarties sudarymo pradžioje ir nepriklauso nuo to, kokiu mastu bazinės kainos juda.
Jei bazinis turtas pasibaigia pinigais, ty opcionas yra pelningas, pasirinkimo sandoris automatiškai išmokamas pelną gaunančiam prekybininkui. Jei pasirinkimo sandorio galiojimo laikas pasibaigia, tai reiškia, kad jis nėra pelningas, maksimalūs investuotojo nuostoliai yra ribojami iki išankstinės premijos, neatsižvelgiant į pagrindinės priemonės kainų pokyčius.
Skaitmeninis pasirinkimas yra tik azartas ar lažybos, kad pagrindinio turto kaina tam tikru metu ir datą bus didesnė arba mažesnė už pradinę kainą. Jei investuotojas mano, kad pagrindinės priemonės kaina viršys streiką, opcionas bus nupirktas. Priešingai, jei investuotojas mano, kad pagrindinės priemonės kaina bus mažesnė nei numatyta, pasirinkimo sandoris bus parduotas.
Skaitmeninių pasirinkčių sąrašas ir reguliavimas
Skirtingai nei vanilės pasirinkimo sandoriai, skaitmeninio pasirinkimo sandorio pardavimas nereiškia, kad prekybininkas rašo pasirinkimo sandorį, pagal kurį pardavėjui ar rašytojui turi būti mokamas mokestis už tai, kad pirkėjas galėtų pasinaudoti pasirinkimo galimybe. Daugeliu atvejų tradicinius opcionus parduodantys investuotojai juos naudoja kaip pajamų strategiją ir tikisi, kad pasirinkimo sandoris nebus naudojamas, kad jie galėtų išlaikyti premiją.
Skaitmeninio pasirinkimo sandorio pardavimas yra lygus pirkimo pasirinkimo sandorio pirkimui, kai investuotojas tikisi, kad pasibaigus jo galiojimo laikotarpiui bazinė kaina bus mažesnė nei nustatyta kaina. Kai kurie skaitmeninių opcionų makleriai išskaido šias galimybes į skambučius ir platinimus, tuo tarpu kiti turi tik vieną variantą, kai prekybininkai gali pirkti ar parduoti - priklausomai nuo to, kuria kryptimi jie tikėsis.
Pirkimo pasirinkimo sandoriai perkami, kai tikimasi, kad pagrindinės priemonės kaina pakils. Pirkimo pasirinkimo sandoriai perkami, kai tikimasi, kad pagrindinės priemonės kaina kris.
Skaitmeniniai pasirinkimo sandoriai gali atrodyti panašūs į standartinius pasirinkimo sandorius, tačiau jais gali būti prekiaujama nereguliuojamose platformose. Dėl to skaitmeninės galimybės gali kelti didesnę nesąžiningos veiklos riziką. Investuotojai, norintys prekiauti skaitmeninėmis opcijomis, turėtų naudotis platformomis, kurias reguliuoja Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) ir Prekių biržos ateities prekybos komisija (CFTC).
„Nadex“ yra reguliuojamas skaitmeninių opcionų tarpininkas JAV. Platforma teikia įvairių pagrindinio turto kainų ir galiojimo pabaigą. Visų pasirinkimo sandorių vertė baigiasi 100 arba 0 dolerių. Maksimali išmoka yra 100 USD, o priemoka skiriasi priklausomai nuo įspėjimo ir pagrindinio vertybinio popieriaus kainos. Taigi, jei įmoka yra 50 USD, maksimali išmoka taip pat yra 50 USD, nes kiekvienos sutarties maksimali vertė yra 100 USD. Jei įmoka yra 30 USD, didžiausia išmoka yra 70 USD už šią parinktį.
Prekybininkai perka pasirinkimo sandorį, jei jie mano, kad bazinių priemonių kaina bus didesnė nei streikas pasibaigus jų galiojimo laikui. Jei jie mano, kad pagrindinė suma bus mažesnė už streiką, jie parduos opcioną.
Argumentai už
Skaitmeniniai pasirinkimo sandoriai moka fiksuotą sumą, jei pagrindinis turtas peržengia nustatytą ribą arba įspėjimo kainą.
Didžiausias skaitmeninių parinkčių praradimas apsiriboja išankstiniu mokesčiu arba priemoka.
Skirtingai nei tradiciniai pasirinkimo sandoriai, skaitmeniniai pasirinkimo sandoriai nekeičia ir nenaudoja pagrindinio turto akcijų.
Minusai
Skaitmeninio opciono pelnas apsiriboja fiksuotu išmokėjimu.
Skaitmeniniai pasirinkimai gali būti rizikingi, jei jais prekiaujama nereguliuojamose platformose.
Investuotojai praleidžia kainų padidėjimą pasibaigus galiojimo laikui, nes nėra nuosavybės teisės į pagrindinį vertybinį popierių.
Tikrasis pasaulis „bullish“ skaitmeninio varianto pavyzdys
Tarkime, kad „Standard & Poor's 500“ indeksas („S&P 500“) prekiauja 2 795 birželio 2 d. Investuotojas tiki, kad „S&P 500“ prekiaus daugiau nei 2 800, iki prekybos dienos pabaigos birželio 4 d. Prekybininkas perka 10 „S&P 500“ opcionų už mažmeninę kainą. iš 2800 opcionų už 40 USD už sutartį.
1 scenarijus:
„S&P 500“ prekybos dienos pabaigoje, birželio 4 d., Uždaroma daugiau nei 2 800. Investuotojui mokama 100 USD už sutartį, tai yra 60 USD pelnas už sutartį arba 600 USD ((100 USD - 40 USD) x 10 sutarčių).
2 scenarijus:
„S&P 500“ uždaroma mažiau nei 2 800 birželio 4 d. Investuotojas praranda visą įmokos sumą arba 400 USD (40 USD x 10 sutarčių).
Tikrasis pasaulis „Meškiuko“ skaitmeninio varianto pavyzdys
Tarkime, kad aukso prekyba šiuo metu siekia 1 251 USD, o investuotojas mano, kad dienos pabaigoje aukso kaina kris ir bus mažesnė nei 1 250 USD.
Investuotojas parduoda skaitmeninį aukso pasirinkimo sandorį už 1 250 USD kainą, kurio galiojimo laikas pasibaigia dienos pabaigoje, ir, jei jis bus teisingas, jam bus sumokėta 65 USD. Kadangi kiekvienos iš šių skaitmeninių parinkčių didžiausia vertė yra 100 USD, nuostolių atveju mokama priemoka bus 35 USD arba (100 USD - 65 USD).
1 scenarijus:
Aukso kaina krinta ir dienos pabaigoje ji prekiauja 1150 USD. Investuotojui už pasirinkimo sandorį mokama 65 USD.
2 scenarijus:
Investuotojas klysta, o dienos pabaigoje aukso kaina padidėja iki 1300 USD. Investuotojas praranda 35 USD arba (100 USD - 65 USD = 35 USD).
Svarbu atkreipti dėmesį į tai, kad „Nadex“ skaitmeninės parinktys leidžia prekybininkams išeiti iš kai kurių pozicijų prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui, jei norite gauti dalinius nuostolius ar gauti dalinį pelną, priklausomai nuo to, kur pagrindinės priemonės prekiauja. Tačiau pirkėjų ir pardavėjų turi būti pakankamai. Kitaip tariant, likvidumas - pirkimo ir pardavimo palūkanos - turi būti, kad būtų galima atsisakyti pasirinkimo sandorio pozicijos prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.