Ateities pajamos su nuolaida
Diskontuotas ateities uždarbis yra vertinimo metodas, naudojamas įmonės vertei įvertinti. Diskontuotų ateities pajamų metodas naudoja firmos pajamų prognozes ir įvertintą įmonės galutinę vertę ateities datą, jas diskontuojant iki dabartinės, naudojant tinkamą diskonto normą. Diskontuotų ateities pajamų ir diskontuotos galutinės vertės suma yra lygi numatomai įmonės vertei.
Sumažinus diskontuotą ateities uždarbį
Kaip ir bet koks prognozėmis pagrįstas įvertinimas, apskaičiuota įmonės, kuri naudojasi diskontuotų ateities pajamų metodu, vertė yra tokia pat gera, kaip ir sąnaudų - būsimojo uždarbio, galutinės vertės ir diskonto normos. Nors tai gali būti pagrįsta kruopščiais tyrimais ir analizėmis, problema yra ta, kad net nedideli įvesties pokyčiai gali sukelti labai skirtingas apskaičiuotas vertes.
Pavyzdžiui, apsvarstykite įmonę, kuri per ateinančius penkerius metus tikisi gauti tokią pajamų srautą. 5 metų galutinė vertė yra pagrįsta 10 kartų didesnėmis už tų metų pajamas.
| 1 metai | 50 000 USD |
| 2 metai | 60 000 USD |
| 3 metai | 65 000 USD |
| 4 metai | 70 000 USD |
| 5 metai | 750 000 USD (galutinė vertė) |
Taikant 10% diskonto normą, dabartinė įmonės vertė yra 657 378, 72 USD.
Ką daryti, jei diskonto norma bus pakeista į 12%? Šiuo atveju dabartinė firmos vertė yra 608 796, 61 USD
Ką daryti, jei galutinė vertė yra pagrįsta 11 kartų 5-ių kartų uždarbiu? Tokiu atveju esant 10% diskonto normai ir 825 000 USD galutinei vertei, dabartinė įmonės vertė būtų 703 947, 82 USD.
Taigi nedideli pagrindinių sąnaudų pokyčiai gali reikšmingai pakeisti numatytą įmonės vertę.
Šiame metode naudojama diskonto norma yra viena iš kritiškiausių sąnaudų. Jis gali būti pagrįstas vidutinėmis svertinėmis įmonės kapitalo sąnaudomis arba gali būti apskaičiuotas remiantis rizikos premija, pridedama prie nerizikingų palūkanų normos. Kuo didesnė įmonės rizika, tuo didesnė diskonto norma turėtų būti naudojama.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.