Paskirstymo krioklys
Paskirstymo krioklys nusako metodą, pagal kurį kapitalo prieaugis paskirstomas investicijos dalyviams. Platinimo krioklys, paprastai susijęs su privataus kapitalo fondais, nusako paskirstymo ribotiems ir bendriems partneriams tvarką. Paprastai, pasibaigus paskirstymo procesui, pagrindiniai partneriai gauna neproporcingai didesnę viso pelno dalį, palyginti su jų pradinėmis investicijomis. Tai daroma siekiant paskatinti bendrąjį partnerį maksimaliai padidinti pelningumą.
Supratimas apie paskirstymo krioklį
Paskirstymo krioklys apibūdina metodą, kuriuo kapitalas paskirstomas fondo investuotojams, kai pagrindinės investicijos parduodamos. Investiciniai kriokliai yra išsamiai aprašyti privataus investavimo memorandumo (PPM) platinimo skyriuje.
Iš esmės visas gautas kapitalas pasiskirsto pagal pakopinę struktūrą, sudarytą iš pakopų, taigi nuoroda į krioklį. Kai patenkinami vienos pakopos paskirstymo reikalavimai, perteklinėms lėšoms taikomi kitos pakopos paskirstymo reikalavimai ir pan.
Nors pakopos gali būti pritaikytos, paprastai paskirstymo krioklio grafike yra keturios pakopos:
- Kapitalo grąža - 100 procentų paskirstymo investuotojams atitenka tol, kol jie susigrąžina visas savo pradines kapitalo įmokas.
- Pageidaujama grąža - 100 procentų tolesnių paskirstymų investuotojams atitenka tol, kol jie gauna pageidaujamą grąžą iš savo investicijų. Paprastai šios pakopos grąžos norma yra maždaug nuo 7 iki 9 procentų.
- „Pasikaupimo“ dalis - 100 procentų paskirstytų lėšų atitenka fondo rėmėjui, kol jis gauna tam tikrą procentą pelno.
- Atliktos palūkanos - nurodytas paskirstymo procentas, kurį gauna rėmėjas. Ketvirtoje pakopoje nurodytas procentas turi atitikti nurodytą procentą trečioje pakopoje.
Grafiko trukdžių kainos taip pat gali būti pakopinės, atsižvelgiant į bendrą bendrųjų partnerių perkeltų palūkanų sumą. Paprastai kuo didesnė palūkanos, tuo didesnė kliūčių norma. Be to, funkcija, vadinama „susigrąžinimu“, dažnai įtraukiama į PPM ir skirta apsaugoti investuotojus nuo didesnio nei reikalaujama skatinamųjų mokesčių mokėjimo. Tokiu atveju vadovas privalo grąžinti permokėtas sumas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Paskirstymo krioklys nusako metodą, pagal kurį kapitalo prieaugis paskirstomas investicijos dalyviams.
- Paprastai keturios paskirstymo krioklio grafiko pakopos yra: kapitalo grąža, pageidautina grąža, pasivijimo dalis ir palūkanos.
- Yra du paplitę krioklio struktūrų tipai - amerikietiška, kuri palaiko valdytoją, ir europinė, kuri yra palankesnė investuotojams.
Amerikos ir Europos krioklio struktūros
Yra du paplitę krioklio struktūrų tipai - amerikietiška, kuri teikia pirmenybę bendram partneriui, ir europinė, kuri yra palankesnė investuotojams.
Amerikos stiliaus paskirstymo grafikas yra taikomas kiekvienu atveju, o ne fondo lygiu. Amerikos grafikas paskirsto bendrą riziką visiems sandoriams ir yra naudingesnis pagrindiniams fondo partneriams. Tokia struktūra leidžia valdytojams gauti atlyginimą prieš investuotojams gaunant visą investuotą kapitalą ir pageidaujamą grąžą, nors investuotojas vis tiek turi teisę į juos.
Europinio stiliaus paskirstymo grafikas taikomas bendro fondo lygiu. Laikantis šio grafiko visi paskirstymai bus investuotojams, o valdytojas nedalyvaus pelne tol, kol nebus visiškai patenkintas investuotojo kapitalas ir pageidaujama grąža. Trūkumas yra tas, kad didžioji valdytojo pelno dalis gali būti negauta kelerius metus po pradinės investicijos.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.