Dividendų kapitalo atkūrimas
Dividendų rekapitalizacija (dar žinoma kaip dividendų atkūrimas ) įvyksta, kai įmonė patiria naują skolą, norėdama išmokėti specialų dividendą privatiems investuotojams ar akcininkams. Paprastai tai yra įmonė, priklausanti privačiai investicinei firmai, kuri gali leisti pertvarkyti dividendus kaip alternatyvą įmonei, deklaruojančiai įprastus dividendus, remiantis uždarbiu.
Supratimas apie dividendų atkūrimą
Paprastas dividendų augimas pastebimai išaugo, pirmiausia kaip būdas privataus kapitalo įmonėms susigrąžinti dalį ar visus pinigus, kuriuos jie panaudojo įsigydami savo akcijų paketą versle. Kreditoriai ar paprasti akcininkai paprastai į šią praktiką nežiūri palankiai, nes tai pablogina bendrovės kredito kokybę, tuo pačiu naudą duoda tik kelioms įmonėms.
Prieš išeidamos iš portfelio bendrovės, kai kurios privataus kapitalo įmonės ir aktyvistai investuotojai pasirenka papildomą skolą įmonės balanse, kad išankstiniai mokėjimai būtų perduoti ribotos atsakomybės partneriams ir (arba) valdytojams. Tai sumažina privataus kapitalo įmonių ir jų akcininkų riziką.
Šis specialus dividendas, ne tik kad nefinansuojantis portfelio bendrovės augimo, yra dar svarbesnis jos balanse kaip svertas. Po įmonės pasitraukimo reikšminga nauja skola gali tapti kliūtimi nepalankiomis rinkos sąlygomis.
Vis dėlto dividendų rekapitalizavimui pasirinktos portfelio bendrovės paprastai buvo sveikos ir sugebėjo atlaikyti papildomas skolas. Paprastai tai vyksta dėl naujų pokyčių, kuriuos skatina privataus kapitalo rėmėjai, kurie sukuria stipresnius pinigų srautus. Sveiki grynųjų pinigų srautai leidžia privataus kapitalo rėmėjams iš karto gauti dalinę investicijų grąžą, nes kiti likvidumo būdai, tokie kaip viešosios rinkos ir susijungimai, reikalauja daugiau laiko ir pastangų.
2006–2007 m. Išpirkimo bumas pasiekė aukštą dividendų rekapitalizaciją.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dividendų rekapitalizacija yra tada, kai privataus kapitalo įmonės portfelio bendrovės imasi papildomų skolų siekdamos išmokėti dividendus investuotojams.
- Dividendai sumažina privataus kapitalo įmonių riziką teikdami išankstinį ir greitą pelną akcininkams, tačiau padidina skolą portfelio bendrovės balanse.
Dividendų rekapitalizacijos pavyzdys
2017 m. Gruodžio mėn. „Dover Corp.“ paskelbė, kad atsisako naftos telkinių paslaugų verslo „Wellsite“. „Wellsite“ taptų atskira įmone, orientuota į specializuotą įrangą - būtent dirbtinius keltuvus, kurie išspaudžia galutinius lašus iš naftos gręžinių po to, kai jie bus visiškai išgręžti. Kurdama šį atskirą vienetą, patronuojanti bendrovė „Dover“ planavo išleisti ~ 700 mln. USD dividendų rekapitalizaciją, palikdama „Wellsite“ ilgalaikę skolą - 3, 4 x EBITDA. Nors reguliarūs dividendai atitenka privilegijuotiems ir įprastiems akcininkams, šiame pavyzdyje planuojama, kad dividendai bus finansuojami 1 milijardo dolerių vertės atpirkimu Doverio vardu, palaikomi aktyviojo investuotojo „Third Point, LLC“.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.