DPP: ką turi žinoti patarėjai ir investuotojai

Tiesioginio dalyvavimo programos (DPP) yra neprekiaujamos, sujungtos investicijos, investuojančios į nekilnojamąjį turtą ar su energija susijusias įmones, kurios ilgą laiką ieško lėšų. VVG tarnavimo laikas yra ribotas, paprastai nuo 5 iki 10 metų, ir jos yra pasyvios investicijos. Remiantis naujausiu CNBC straipsniu DPP, „… iškyla kaip alternatyvi turto klasė mažmeniniams investuotojams, paprastai gaunantiems nuo 5% iki 7% pajamų srautą.“ Šiandienos žemų palūkanų normų aplinkoje tokio tipo pajamos yra patrauklios.

Kas yra DPP ir ką investuotojai bei finansų patarėjai turi žinoti apie juos prieš investuodami?

Pajamų srautas

Dauguma DPP teikia investuotojams pajamų iš pagrindinės įmonės pajamų. Šie dividendų mokėjimai gali atsirasti dėl nekilnojamojo turto nuomos, hipotekos, įrangos nuomos, naftos ir dujų nuomos mokėjimų ar kitų pajamų srautų, pagrįstų pagrindine DPP veikla. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Alternatyvios investicijos: žvilgsnis į privalumus ir trūkumus .)

Investuotojų dalyvavimo taisyklės

Apribojimai investuotojams, turintiems teisę investuoti į DPP, bus skirtingi. Paprastai yra minimalūs pajamų ir grynosios vertės minimumai. Kai kuriais atvejais DDP bus taikomos akredituotos atitinkamos valstybės investuotojų ir Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) taisyklės. Kiekvienai DDP programai gali būti taikomi papildomi apribojimai, viršijantys atitinkamos reguliavimo institucijos apribojimus, ribojantys tai, kas gali ir ko negali investuoti. Šie apribojimai paprastai galioja dėl nelikvidžio DPP pobūdžio, o ne grindžiami jų investavimo rizika.

Nelikvidžios investicijos

Investuotojai į DPP turi suprasti, kad tai nelikvidžios investicijos. Jie turi būti pasirengę laikyti investuotus pinigus paprastai metų metus, kol investicija likviduos ir paskirs investuotojų pinigus jiems, taip pat pelnas, kuris anksčiau nebuvo išmokėtas. Neparduodami REIT yra pavyzdys. Paprastai jie paskirsto lėšas, tačiau pinigai investuotojams nėra prieinami tol, kol fondas viešai neįvardija jų akcijų arba nelikviduoja fondo. Nelikvidus VKD pobūdis gali būti pranašumas neramiais rinkos laikais, tokiais, kokius dabar patiriame. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Alternatyvios investicijos: Finansų patarėjo kliento vadovas.)

Prekyba palyginti su neprekybine

DPP dažniausiai nėra investicinės priemonės, kuriomis neprekiaujama. Jomis neprekiaujama Niujorko vertybinių popierių biržoje ar panašioje valstybinėje investicijų biržoje. Antrinė šių investicijų rinka yra ribota arba jos nėra. Keith Allaire, investicinio banko „Robert A. Stanger and Co.“ generalinis direktorius ir DPP pramonės patarėjas, CNBC pranešime teigė: „prekiaujama produktais, daugiausia dėmesio skiriant rinkos nuotaikoms, o neprekiaujantiems - pagrindiniu pagrindu. vertė “.

DPP statistika

Remiantis CNBC straipsniu, šiuo metu labiausiai paplitę DPP tipai yra šie:

• Neįtraukti į sąrašą sąrašo REIT - apie 65% DPP rinkos.
• Į biržos prekybos sąrašus neįtrauktos verslo plėtros bendrovės (BDC), kurios yra skolos priemonės mažoms įmonėms - apie 32% rinkos.
• Naftos ir dujų programos, tokios kaip honorarai ar mokesčių atskaitymai.
• Įrangos nuomos programos įvairiose pramonės šakose.

Investicinių programų asociacija 2014 m. Pabaigoje sudarė tam tikrą pramonės statistiką:

• Ne daugiau kaip 30 000 finansų patarėjų savo praktikoje naudojo neįtrauktus į sąrašą sąrašus REIT arba BDC.
• Daugiau nei 1, 2 milijono investuotojų savo investiciniame portfelyje nebuvo kotiruojamų REIT arba BDC.
• Vidutinis sąskaitos dydis buvo maždaug 16 900 USD.
• 43% (arba 9, 2 milijardo USD) buvo investuota per kvalifikuotas sąskaitas.

Neparduodami REIT

Neparduodami REITs pastaraisiais metais ėmė kilti iš SEC ir kitų. 2015 m. Rugpjūčio mėn. SEC paskelbė šį investuotojo biuletenį. Kaip man sakė vietinio privataus nekilnojamojo turto investicinio fondo vadovas, vien todėl, kad investuotojui sekėsi investuoti, pavyzdžiui, neprekiaujantį REIT, dar nereiškia, kad tai buvo tinkama investicija jiems. Keletas pagrindinių brokerių tarpininkų nustatė apribojimus ne prekybai REITS. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Neparduodamų REIT apžvalga .)

Ar DPP yra tinkami?

Finansų konsultantai dažniausiai nori daryti tai, kas geriausia jų klientų interesams. Tai reiškia, kad reikia padėti jiems pasiekti ilgalaikius ir trumpalaikius finansinius tikslus. Investicijos į DPP produktus gali būti geras kelias investuotojams, ieškantiems pelningumo ir galintiems investuoti dalį savo portfelio į investicinę priemonę, kuriai trūksta likvidumo.

Pagal savo pobūdį daugelis DPP tarnauja kaip alternatyvios investicijos per santykinai mažą koreliaciją su tradicinėmis ilgomis investicijomis į akcijas ir obligacijas. Dabartinėje nestabilioje investavimo aplinkoje, kurią matėme per pastaruosius metus, o ypač 2016 m. Pradžioje, vėl domimasi visų rūšių alternatyvomis. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Kodėl populiarėja alternatyvos vieliniuose pastatuose .)

Finansų konsultantai turi atlikti tinkamą deramą patikrinimą dėl šių produktų ir apsiriboti tuo, ar VGP tiesiog atitinka tinkamumo standartą. Jie ar bent jau jų įmonė turėtų visapusiškai tikrinti tuos, kurie siūlo investicijas, ir jų patirtį, taip pat ekonominę pagrindinių investicijų tezę.

Esmė

Kai kurie VKD paskelbė naują turto klasę. Jie gali pasiūlyti patikimą pajamingumą ir pinigų srautus, kurie yra labai pageidaujami daugeliui investuotojų. Finansų konsultantai privalo įsitikinti, kad bet kokia DPP yra tinkama jų klientams, prieš siūlydami juos kaip investavimo variantą. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Alternatyvios investicijos: kada jos prideda vertę portfeliui? )