Greenmail
„Greenmail“ yra praktika nusipirkti pakankamai bendrovės akcijų, kad iškiltų grėsmė priešiškam įmonių perėmimui, kad tikslinė įmonė vietoj to atpirktų savo akcijas su priemoka. Susijungimų ir įsigijimų atveju „greenmail“ išmoka yra vykdoma kaip gynybinė priemonė sustabdyti perėmimo pasiūlymą. Tikslinė įmonė yra priversta atpirkti akcijas už didelę įmoką, kad būtų užkirstas kelias akcijų perėmimui, o tai duoda pelningą pelną žalios tarpininkei.
„Greenmail“ iš esmės uždraudė dauguma reguliavimo institucijų.
Suprasti Greenmail
Kaip ir šantažas, šantažas yra pinigai, sumokėti subjektui siekiant sustabdyti ar užkirsti kelią agresyviam elgesiui. Susijungimų ir įsigijimų metu tai yra kovos su įmonių perėmimu priemonė, kurios metu tikslinė įmonė moka priemoką, vadinamą greenmail, kad galėtų nusipirkti savo akcijų akcijas išpūstomis kainomis iš įmonės reiderio. Priėmęs „žaliojo“ apmokėjimą, motociklininkas paprastai sutinka nutraukti perėmimą ir tam tikru metu daugiau nepirkti akcijų.
Sąvoka „žalias raštas“ kyla iš šantažo ir žaliųjų pinigų (dolerių) derinio. Devintajame dešimtmetyje įvykęs didelis įmonių susijungimų skaičius paskatino žaliųjų pranešimų bangą. Tuo metu buvo įtariama, kad kai kurie įmonių reideriai, norėdami tik pasipelnyti, inicijavo perėmimo pasiūlymus, neketindami sekti perėmimo.
Anti-Greenmail nuostatos
Nuostata dėl „žaliojo pašto“ yra specialus punktas įmonės įstatuose, kuris neleidžia Direktorių valdybai patvirtinti „žaliojo pašto“ mokėjimų. Numatyta nuostata dėl žaliojo pašto panaikinimo, kad valdyba pasirenka tikslingą išeitį ir apmoka nepageidaujamą bendrovės akcijų įsigyjantį asmenį, palikdama akcininkams blogesnę padėtį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Greenmail“ yra praktika, kai „greenmailer“ superka didelę dalį bendrovės akcijų ir grasina priešišku perėmimu.
- Tikslinė įmonė gali atsispirti bandymui perimti išpirkdama savo akcijas už premiją iš šviterio.
- Kelios reguliavimo institucijos paskelbė „Greenmail“ neteisėtu.
Pavyzdys: Džentelmenas
Seras Jamesas Goldsmitas buvo žinomas devintojo dešimtmečio įmonių reidas. Jis surengė dvi aukšto rango reklamos kampanijas, nukreiptas prieš „St. Regis Paper Company“ ir „Goodyear Tire and Rubber Company“. Goldsmith uždirbo 51 milijoną dolerių iš savo „St. Regis“ įmonės ir 93 milijonus dolerių iš „Goodyear“ reido, kuris užtruko tik du mėnesius.
1986 m. Spalio mėn. Goldsmithas įsigijo 11, 5% „Goodyear“ akcijų, kurių vidutinė kaina buvo 42 USD už akciją. Jis taip pat pateikė planus finansuoti bendrovės perėmimą Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC). Dalis jo plano buvo priversti bendrovę parduoti visą savo turtą, išskyrus padangų verslą, kurio „Goodyear“ vadovai negavo gerai.
Reaguodamas į „Goodyear“ pasipriešinimą, Goldsmithas pasiūlė parduoti savo akcijų paketą įmonei už 49, 50 USD akciją; šis tvirtos rankos pasiūlymas dažnai vadinamas išpirka ar atsisveikinimo bučiniu. Galiausiai „Goodyear“ priėmė ir vėliau iš akcininkų atpirko 40 mln. Akcijų po 50 USD už akciją, kuri įmonei kainavo 2, 9 mlrd. USD. Iškart po atpirkimo „Goodyear“ akcijos kaina nukrito iki 42 USD.
Greenmail teisėtumas
Nors šantažas vis dar vyksta tyliai, įvairiomis formomis, dėl kelių federalinių ir valstijų reglamentų bendrovėms tapo daug sunkiau atpirkti akcijas iš trumpalaikių investuotojų, viršijančių rinkos kainą. 1987 m. Vidaus mokesčių tarnyba (IRS) įvedė 50% akcizo mokestį už pelną, gautą iš žaliųjų mokesčių. Be to, kompanijos įdiegė įvairius gynybos mechanizmus, vadinamus nuodų piliulėmis, kad atgrasytų investuotojus nuo aktyvių akcijų pateikimo.
Nepaisant pastangų atgrasyti nuo žalinimo ir užkirsti jam kelią, jis vis dar praktikuojamas įvairiais būdais. „Greenmail“ ne visada kelia priešiško perėmimo grėsmę; Kartais tai reiškia įgaliotųjų asmenų konkurso, kuris gali iš esmės paveikti valdymą ir operacijas, grėsmę. Pavyzdžiui, nuo 2011 iki 2013 m. „Icahn Associates“, vadovaujama aktyvaus investuotojo Carlo Icahno, valdė didžiąją dalį „WebMD“ akcijų. Norėdami apriboti jo galimybes pakeisti jų vadovybės struktūrą, „WebMD“ 2013 m. Išpirko savo akcijas už maždaug 177, 3 mln. USD.
„Greenmail“ konceptualiai sutampa su šantažu, tačiau „žaliasis“ reiškia teisėtus pinigus.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.