Drag-Along teisės

Kas yra „drag-along“ teisės?

Draudimo teisė yra nuostata, leidžianti akcininkui priversti mažumos akcininką prisijungti prie įmonės pardavimo. Daugumos savininkas, vykdantis vilkimą, turi suteikti mažumos akcininkui tokias pačias kainas, sąlygas ir sąlygas kaip ir bet kuris kitas pardavėjas. Drag-read teisės yra skirtos apsaugoti pagrindinį akcininką.

1:10

Drag-Along teisės

Paaiškintos „vilkimo teisės“

Paprastai bendrovių susijungimas ar įsigijimas (susijungimai ir įsigijimai) paskatina traukti į dešinę. Ši nuostata yra svarbi parduodant daugelį bendrovių, nes pirkėjai dažnai siekia visiškos įmonės kontrolės, o perėmimo teisės padeda panaikinti mažumos savininkus ir 100% įmonės vertybinių popierių parduoti potencialiam pirkėjui.

Draudimo teisių pranašumai didiesiems akcininkams

Draudimo teisės suteikiamos vykstant deryboms dėl investavimo tarp bendrovės pagrindinio akcininko ir smulkiųjų akcininkų. Pavyzdžiui, jei pradedantis technologijas atidaromas A serijos investavimo etapas, tai daroma, norint parduoti įmonės nuosavybės teises rizikos kapitalo įmonei už kapitalo infuziją. Šiame konkrečiame pavyzdyje dauguma akcijų priklauso bendrovei, kuriai priklauso 51% įmonės, vykdomasis direktorius (generalinis direktorius). Generalinis direktorius nori išlaikyti daugumos kontrolę ir taip pat nori apsisaugoti galimo pardavimo atveju. Norėdami tai padaryti, jis derasi su rizikos kapitalo įmone dėl perėmimo teisės, suteikdamas jam galimybę priversti firmą parduoti savo interesus įmonėje, jei pirkėjas kada nors prisistato.

Ši nuostata užkerta kelią bet kokiai situacijai ateityje, kai mažumos akcininkas gali užkirsti kelią įmonės, kuriai jau pritarė pagrindinis akcininkas arba kolektyvinė esamų akcininkų dauguma, pardavimui. Pvz., Kai kuriais atvejais, nors tai nėra įprasta, nekontroliuojančių interesų turintis bendrovės akcininkas gali derėtis dėl nuostatos, leidžiančios jam užkirsti kelią likvidavimui ar pardavimui. Bendrovės valdančiosiose sutartyse paprastai nurodomos tokios teisės, ir joms kartais reikia vieningo sutikimo. Tokiais atvejais daugumos akcininkų vilkinimas dešine teise pakeičia galiojančius susitarimus ir leidžia jam priversti parduoti įmonę.

Paprastai vilkimo teisės baigiasi, kai įvyksta IPO.

Draudimo teisių pranašumai mažumos akcininkams

Nors perkėlimo teisės yra skirtos apsaugoti pagrindinį bendrovės akcininką, jos taip pat naudingos smulkiesiems akcininkams. Kadangi tokio tipo nuostata reikalauja, kad kaina, sąlygos ir sąlygos būtų vienodos visame pasaulyje, smulkūs akcijų savininkai gali realizuoti palankias pardavimo sąlygas, kurių kitu atveju gali būti neįmanoma pasiekti.

Teisių įpareigojimai apsaugo mažuosius akcininkus suteikdami jiems teisę, bet ne pareigą, dalyvauti bendrovės akcijoje su didžiuoju akcininku. Ši nuostata apsaugo mažumos akcininką nuo to, kad jis turi mokėti atskirai už pasiūlymą, būti priverstas priimti sandorį mažesnėmis sąlygomis arba būti priverstas likti mažumos turėtoju įmonėje po akcijų pardavimo.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Draudimo teisės suteikiamos vykstant deryboms dėl investavimo tarp bendrovės akcininkų ir smulkiųjų akcininkų.
• Draudimo teisės padeda pašalinti mažumos savininkus ir 100% įmonės vertybinių popierių parduoti potencialiam pirkėjui.
• Nors ši nuostata apsaugo daugumos akcininkus nuo blokuojamų pardavimų, smulkieji akcininkai gali realizuoti palankias pardavimo sąlygas, kurių kitu atveju gali nebūti.
• Tai skiriasi nuo teisių į prekių ženklą, suteikiančių galimybę smulkiesiems akcininkams prisijungti prie bendrovės akcijos su didžiuoju akcininku.
  

Realiojo pasaulio pavyzdys

2019 m. „Bristol-Myers Squibb Company“ ir „Celgene Corporation“ sudarė susijungimo sutartį, pagal kurią „Bristol-Myers Squibb“ įsigis „Celgene“ grynųjų pinigų ir akcijų sandoriu, kurio vertė yra maždaug 74 milijardai JAV dolerių.

Pagal susitarimą „Bristol-Myers Squibb“ akcininkams priklausys 69% jungtinio ūkio subjekto; ir „Celgene“ akcininkams priklausys likę 31 proc. „Celgene“ akcininkai gaus po vieną „Bristol-Myers“ akciją ir 50 USD už kiekvieną „Celgene“ akciją.

Kalbant apie teisių perėmimą, smulkieji akcininkai bus „traukiami kartu“ taip, kad įsigyjančioji įmonė galėtų turėti didžiąją akcijų dalį. Žinoma, smulkieji akcininkai gaus tas pačias sutarties sąlygas kaip ir didieji akcininkai.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Teisių, susijusių su žymenimis, apibrėžimas Teisės žymėti teises yra sutartinės prievolės, naudojamos mažumos akcininkui apsaugoti (paprastai sudarant rizikos kapitalo sandorį). daugiau tiesos už nuodų tabletes? Nuodų piliulė yra gynybos taktikos forma, kurią naudoja tikslinė įmonė, siekdama užkirsti kelią ar atgrasyti nuo pirkėjo priešiškos perėmimo bandymų. Kaip rodo pavadinimas „nuodų piliulė“, ši taktika yra analogiška tam, ką sunku nuryti ar priimti. daugiau „Freeze Out“ apibrėžimas „Freeze out“ yra įmonės daugumos akcininkų vykdomas veiksmas, kuriuo mažumų savininkams daromas spaudimas parduoti savo akcijų paketus įmonėje. daugiau apsunkinimo Apmokestinimas yra reikalavimas dėl turto, dažnai turintis įtakos jo perleidimui ar ribojantį jo naudojimą, iš šalies, kuri nėra jo savininkas. daugiau Baltojo ritulio apibrėžimas Baltasis riteris yra apibrėžiamas kaip „draugiškas“ asmuo ar įmonė, gelbstanti įmonę nuo priešiško perėmimo, užuot įsigijus įmonę už teisingą atlygį. plačiau Registracijos teisė Apibrėžimas Registravimo teisė suteikia investuotojui, kuriam priklauso ribotos vertės akcijos, teisę reikalauti, kad bendrovė įtrauktų akcijas į viešą sąrašą. daugiau partnerių nuorodų