Nuosavybės vertybinių popierių išvestinė priemonė
Nuosavybės priemonės išvestinė finansinė priemonė yra finansinė priemonė, kurios vertė pagrįsta pagrindinio turto nuosavybės pokyčiais. Pavyzdžiui, akcijų pasirinkimo sandoris yra nuosavybės išvestinė priemonė, nes jo vertė yra pagrįsta pagrindinių akcijų kainų pokyčiais. Investuotojai gali naudoti nuosavybės išvestines finansines priemones, siekdami apsisaugoti nuo rizikos, susijusios su ilgųjų ar trumpųjų akcijų pozicijų užėmimu, arba jie gali naudoti jas spekuliuoti pagrindinio turto kainų pokyčiams.
Nuosavybės priemonės išvestinės pagrindai
Nuosavybės vertybinių popierių išvestinės priemonės gali veikti kaip draudimo polisas. Investuotojas gauna galimą išmoką sumokėdamas išvestinių finansinių priemonių sutarties kainą, kuri opcionų rinkoje vadinama priemoka. Investuotojas, kuris perka akcijas, gali apsisaugoti nuo akcijų vertės sumažėjimo įsigydamas pardavimo pasirinkimo sandorį. Kita vertus, investuotojas, kuris pasiūlė trumpalaikes akcijas, gali apsidrausti nuo padidėjusio akcijų kainos, nusipirkdamas pirkimo pasirinkimo sandorį.
Nuosavybės vertybinių popierių išvestinės priemonės taip pat gali būti naudojamos spekuliacijos tikslais. Pvz., Prekybininkas gali nusipirkti akcijų pasirinkimo sandorius, o ne faktines akcijas, kad gautų pelną iš pagrindinio turto kainų pokyčių. Yra du tokios strategijos privalumai. Pirma, prekybininkai gali sumažinti sąnaudas pirkdami alternatyvas (kurios yra pigesnės), o ne faktines atsargas. Antra, prekybininkai taip pat gali apsidrausti nuo rizikos, pateikdami pardavimo kainą pasirinkdami akcijų kainą.
Kitos nuosavybės išvestinės priemonės apima akcijų indekso ateities sandorius, akcijų indekso apsikeitimo sandorius ir konvertuojamas obligacijas.
„Equity“ parinkčių naudojimas
Nuosavybės vertybinių popierių pasirinkimo sandoriai yra gaunami iš vieno nuosavybės vertybinio popieriaus. Investuotojai ir prekybininkai gali naudoti akcijų pasirinkimo sandorius, kad užimtų ilgąją arba trumpąją akcijų poziciją, faktiškai nepirkdami ar nepasirašydami akcijų. Tai yra naudinga, nes pozicijos pasirinkimas pasirinkimo sandoriais suteikia investuotojui / prekybininkui daugiau sverto, nes reikalingas kapitalo kiekis yra daug mažesnis nei panaši tiesioginė ilgoji ar trumpoji maržos pozicija. Todėl investuotojai / prekybininkai gali gauti daugiau naudos iš bazinių akcijų kainų pokyčių.
Pavyzdžiui, 100 akcijų pirkimas už 10 USD kainuoja 1 000 USD. Pirkdami skambučio pasirinkimo sandorį, kurio kaina yra 10 USD, gali kainuoti tik 0, 50 USD arba 50 USD, nes viena parinktis valdo 100 akcijų (0, 50 USD x 100 akcijų). Jei akcijų vertė padidėja iki 11 USD, pasirinkimo sandorio vertė yra mažiausiai 1 USD, o opcionų prekybininkas padvigubina savo pinigus. Akcijų prekybininkas uždirba 100 USD (pozicijos vertė dabar yra 1100 USD), tai yra 10% prieaugis nuo 1000 USD, kuriuos jie sumokėjo. Palyginti, opcionų prekybininkas gauna geresnę procentinę grąžą.
Jei pagrindinės akcijos juda neteisinga linkme, o pasirinkimo sandoriams pasibaigus jų pasirinkimo laikotarpiui pinigų nėra, jie tampa beverčiai ir prekybininkas praranda premiją, kurią sumokėjo už pasirinkimo sandorį.
Kitas populiarus akcijų pasirinkimo būdas yra prekybos pasirinkimo sandorių pasiskirstymas. Siekdami kuo mažiau pelno iš pasirinkimo sandorių įmokų, prekybininkai imasi ilgųjų ir trumpųjų pasirinkimo sandorių derinių su skirtingomis pradinėmis kainomis ir galiojimo pabaigos datomis.
Akcijų indekso ateities sandoriai
Ateities sandoriai yra panašūs į pasirinkimo sandorį tuo, kad jo vertė yra nustatoma iš pagrindinio vertybinio popieriaus arba, indekso ateities sandorių atveju, iš vertybinių popierių grupės, sudarančios indeksą. Pavyzdžiui, „S&P 500“, „Dow“ indeksas ir „NASDAQ“ turi visas ateities sutartis, kurių kaina nustatoma pagal indeksų vertę. Tačiau indeksų vertės išvedamos iš visų indekse esančių akcijų bendrų verčių. Todėl indeksų ateities sandorių vertė iš esmės išplaukia iš nuosavybės vertybinių popierių, taigi jų pavadinimas yra „akcijų indekso ateities sandoriai“. Šios ateities sutartys yra likvidžios ir universalios finansinės priemonės. Jie gali būti naudojami viskam, pradedant prekyba dienos metu ir baigiant didelių diversifikuotų portfelių rizikos draudimu.
Nors ateities ir pasirinkimo sandoriai yra išvestinės priemonės, jie veikia skirtingai. Pasirinkimo sandoriai suteikia pirkėjui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti pagrindinę kainą už mažesnę kainą. Ateities sandoriai yra įsipareigojimas tiek pirkėjui, tiek pardavėjui. Todėl rizika nėra apribota ateities sandoriuose, kaip kad perkant pasirinkimo sandorį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nuosavybės vertybinių popierių išvestinės priemonės yra finansinės priemonės, kurių vertė nustatoma iš bazinio turto kainų pokyčių.
- Prekybininkai naudoja nuosavybės išvestines priemones, kad spekuliuotų ir valdytų riziką.
- Akcijų išvestinės priemonės gali būti dviejų formų: akcijų pasirinkimo sandoriai ir akcijų indekso ateities sandoriai.