Fišerio atskyrimo teorema

Kas yra Fišerio atskyrimo teorema

Fišerio atskyrimo teorema postuluoja, kad esant efektyvioms kapitalo rinkoms, įmonės investicijos pasirenkamos nuo savininkų pirmenybės investicijoms, todėl įmonė turėtų būti motyvuota tik padidinti pelną. Kitaip tariant, firmai neturėtų rūpėti akcininkų teikiamos pirmenybės dividendų ir reinvesticijų naudai. Vietoj to turėtų būti siekiama optimalios gamybos funkcijos, kuri akcininkams duotų kuo didesnį pelną.

PASKIRSTYKLĖ Fišerio atskyrimo teorema

Pagrindinė nuostata, kad firmos vadovai ir jos akcininkai turi skirtingus tikslus, yra atskaitos taškas Fišerio atskyrimo teoremai: akcininkai turi komunalinių paslaugų lengvatas, kurios sudaro individualias naudingumo funkcijų kreives, tačiau firmos vadovai neturi protingų priemonių išsiaiškinti, kas jie yra. Taigi vadovai turėtų nepaisyti savo pasirinkimo ir stengtis maksimaliai padidinti įmonės vertę. Vadybininkai, kurie priima šiuos investicinius sprendimus gamybai, turėtų manyti, kad iš esmės savininkų vartojimo tikslai gali būti įvykdyti, jei jie maksimaliai padidina įmonės pelną jų vardu.

Teorijos pratęsimas

Fišerio atskyrimo teorema buvo svarbi įžvalga. Tai buvo Modigliani-Miller teoremos pagrindas, kad esant efektyvioms kapitalo rinkoms įmonės vertei įtakos neturi tai, kaip ji finansuoja investicijas ar paskirsto dividendus. Yra trys pagrindiniai investicijų finansavimo būdai: skola, nuosavas kapitalas ir viduje generuojami pinigai. Visa kita lygi, įmonės vertė nesikeičia priklausomai nuo skolos ir nuosavybės finansavimo.

Irvingas Fišeris

Irvingas Fišeris (1867–1947) buvo Jeilio parengtas ekonomistas, daug prisidėjęs prie neoklasikinės ekonomikos naudingumo teorijos, kapitalo, investicijų ir palūkanų normų studijų. Kapitalo ir pajamų pobūdis (1906 m.), Palūkanų norma (1907 m.) Ir palūkanų teorija (1930 m.) Buvo svarbiausi darbai, turėję įtakos ekonomistų kartoms.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Viskas, ką reikia žinoti apie makroekonomiką Makroekonomika tiria bendrą ekonomiką ar rinkos sistemą: jos elgesį, ją lemiančius veiksnius ir kaip pagerinti jos veikimą. daugiau optimalios kapitalo struktūros supratimas Optimali kapitalo struktūra yra skolos, pageidaujamų akcijų ir paprastųjų akcijų derinys, kuris padidina bendrovės akcijų kainą, sumažindamas jos kapitalo sąnaudas. daugiau Mikroekonomika Apibrėžimas Mikroekonomika yra ekonomikos šaka, analizuojanti asmenų ir firmų elgesį rinkoje siekiant suprasti jų sprendimų priėmimo procesus. plačiau Kaip įmonės teorija gali (arba negali) padidinti pelno Teorija yra mikroekonominė koncepcija, teigianti, kad bendrovių prigimtis ir jų egzistavimas yra maksimalus pelnas. daugiau Nepakankamai investuojama Nepakankamų lėšų problema yra problema, kai įmonė, kuria pasinaudota finansine svertu, atsisako vertingų investavimo galimybių dėl skolininkų, kurie kaupia naudą. labiau centralizuotai planuojama ekonomika Centriniu mastu planuojama ekonomika yra ekonominė sistema, kurioje sprendimus priima viena valdžia, o ne daugelis rinkos dalyvių. daugiau partnerių nuorodų