Beta skaičiavimo formulė

Beta yra priemonė, naudojama atliekant pagrindinę analizę, siekiant nustatyti turto ar portfelio kintamumą visos rinkos atžvilgiu. Bendrosios rinkos beta versija yra 1, 0, o atskiros atsargos yra reitinguojamos pagal tai, kiek jos skiriasi nuo rinkos.

Kas yra Beta

Akcijų, kurios bėgant laikui svyruoja daugiau nei rinka, beta yra didesnė nei 1, 0. Jei akcijų juda mažiau nei rinkos, akcijų beta yra mažesnės nei 1, 0. Didelės beta atsargos yra rizikingesnės, tačiau suteikia didesnę grąžą; mažos beta atsargos kelia mažesnę riziką, tačiau paprastai duoda mažesnę grąžą.

Dėl šios priežasties beta yra dažnai naudojama kaip rizikos ir naudos matavimo priemonė, ty ji padeda investuotojams nustatyti, kokią riziką jie nori prisiimti siekdami grąžos už tą riziką. Vertinant riziką svarbu atsižvelgti į akcijų kainų kitimą. Jei manote, kad rizika yra galimybė prarasti savo vertę, „beta“ yra patrauklus kaip tarpininkas.

Kaip apskaičiuoti beta versiją

Norint apskaičiuoti vertybinio popieriaus beta versiją, turi būti žinomas vertybinio popieriaus grąžinimo ir grąžinimo rinkoje kovariacija, taip pat rinkos grąžos dispersija.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Akcijų grąžos matas, palyginti su marketVariance = Matuojamas, kaip rinka juda, palyginti su jos vidurkiu \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ tekstas {Variacija}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ tekstas {Kovariacija} = \ tekstas {Akcijos grąžos santykio matas} \\ & \ tekstas {rinkos rodikliui} \\ & \ tekstas {Variacija} = \ tekstas {Matuojama, kaip rinka juda santykinai} \\ & \ tekstas {iki jos vidurkio} \\ \ pabaiga {suderinta} Beta = VarianceCovariance kur: Covariance = Akcijų grąžos matas, palyginti su marketVariance = Išmatuokite, kaip rinka juda, palyginti su jos vidurkiu

Kovariancija matuoja, kaip dvi atsargos juda kartu. Teigiamas kovariacija reiškia, kad atsargos linkusios judėti kartu, kai jų kainos didėja ar mažėja. Neigiamas kovariacija reiškia, kad atsargos juda priešingai viena kitai.

Kita vertus, dispersija reiškia, kaip atsargos juda, palyginti su jų vidurkiu. Pavyzdžiui, dispersija naudojama matuojant atskirų akcijų kainų kintamumą laikui bėgant. Kovariancija naudojama dviejų skirtingų akcijų kainų pokyčių koreliacijai išmatuoti.

Beta apskaičiavimo formulė yra turto grąžos ir lyginamojo indekso grąžos kovariancija, padalyta iš etalono grąžos variacijos tam tikru laikotarpiu.

Beta pavyzdžiai

Beta galėtų būti apskaičiuota pirmiausia padalinus vertybinio popieriaus standartinį grąžos nuokrypį nuo etalono etaloninio grąžos nuokrypio. Gauta vertė padauginama iš vertybinių popierių grąžos ir etalono grąžos koreliacijos.

„Apple Inc.“ (AAPL) beta versijos skaičiavimas : Investuotojas nori apskaičiuoti „Apple Inc.“ (AAPL) beta versiją, palyginti su „SPDR S&P 500 ETF Trust“ (SPY). Remiantis pastarųjų penkerių metų duomenimis, koreliacija tarp AAPL ir SPY yra 0, 83. AAPL standartinis grąžos nuokrypis yra 23, 42%, o SPY - standartinis grąžos nuokrypis yra 32, 21%.

AAPL beta versija = 0, 83 × (0, 23420, 3221) = 0, 6035 \ prasideda {suderinta} ir \ tekstas {AAPL beta versija} = 0, 83 \ kartų \ kairė (\ frac {0.2342} {0.3221} \ dešinė) = 0.6035 \\ \ pabaiga {suderinta} AAPL beta versija = 0, 83 × (0, 32210, 2342) = 0, 6035

Šiuo atveju „Apple“ yra laikoma mažiau nepastovi nei biržoje prekiaujamas fondas (ETF), nes jos beta koeficientas 0, 6035 rodo, kad akcijos teoriškai patiria 40% mažesnį nepastovumą nei „SPDR S&P 500 Exchange Traded Fund Trust“.

„Tesla Inc.“ (TSLA) beta versijos skaičiavimas : Tarkime, kad investuotojas taip pat nori apskaičiuoti „Tesla Motors Inc.“ (TSLA) beta versiją, palyginti su SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Remiantis pastarųjų penkerių metų duomenimis, TSLA ir SPY kovariacija yra 0.032, o SPY dispersija yra 0.015.

TLSA beta versija = 0.0320.015 = 2.13 \ prasideda {suderinta} ir \ tekstas {TLSA beta versija} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ pabaiga {suderinta} TLSA beta versija = 0.0150.032 = 2, 13

Todėl TSLA teoriškai yra 113% nepastovesnis nei SPDR S&P 500 ETF Trust.

Kaip skaičiuoti beta versiją „Excel“?

Esmė

Betų kainos įvairiose įmonėse ir sektoriuose skiriasi. Pavyzdžiui, daugelio komunalinių atsargų beta yra mažesnė nei 1. Priešingai, daugumos aukštųjų technologijų „Nasdaq“ pagrindu sukurtų atsargų beta yra didesnė nei 1, suteikiant galimybę gauti didesnę grąžą, tačiau kartu keliant ir didesnę riziką.

Svarbu, kad investuotojai atskirtų trumpalaikę riziką, kur naudingi beta ir kainų svyravimai, ir ilgalaikę riziką, kur labiau paplitę pagrindiniai (bendro vaizdo) rizikos veiksniai.

Investuotojai, ieškantys mažos rizikos investicijų, gali pradėti mažinti beta atsargas, tai reiškia, kad nuosmukio metu jų kainos nenukris tiek, kiek bendra rinka. Tačiau pakilimo metu tos pačios atsargos nepadidės tiek, kiek bendra rinka. Skaičiuodami ir lygindami betas, investuotojai gali nustatyti optimalų savo portfelio rizikos ir naudos santykį.