Pirmyn Keisti

Kas yra išankstinis apsikeitimas?

Išankstinis apsikeitimas, dažnai vadinamas atidėtu apsikeitimu, yra dviejų šalių susitarimas ateityje apsikeisti turtu nustatytą dieną. Palūkanų normos apsikeitimo sandoriai yra labiausiai paplitęs išankstinių apsikeitimo sandorių tipas, nors jis gali apimti ir kitas finansines priemones. Kiti išankstinio apsikeitimo pavadinimai yra „išankstinis pradžios apsikeitimas“ ir „atidėtas pradžios apsikeitimas“.

Suprasti pirmyn apsikeitimą

Apsikeitimas yra išvestinė sutartis, per kurią dvi šalys keičiasi pinigų srautais ar įsipareigojimais iš dviejų skirtingų finansinių priemonių. Išankstinis apsikeitimas yra strategija, suteikianti investuotojams lankstumo siekiant investavimo tikslų. Tai suteikia finansų įstaigoms galimybę apsidrausti nuo rizikos, įsitraukti į arbitražą ir prireikus keistis pinigų srautais ar įsipareigojimais.

Palūkanų normos apsikeitimo palūkanų mokėjimai bus keičiami ateityje, dėl kurios susitarė šio apsikeitimo sandorio šalys. Šiame apsikeitimo punkte nurodoma, kad įsigaliojimo data yra didesnė nei įprasta viena ar dvi darbo dienos po prekybos dienos. Pavyzdžiui, apsikeitimas gali įsigalioti praėjus trims mėnesiams nuo prekybos dienos. Investuotojams, kurie nori nustatyti apsidraudimo ar skolinimosi išlaidas, šiandien naudinga tikintis, kad ateityje pasikeis palūkanų normos ar valiutų kursai. Tačiau tai panaikina poreikį pradėti sandorį šiandien, todėl iškyla terminai „atidėtas startas“ arba „atidėtas startas“. Apsikeitimo normos apskaičiavimas yra panašus į standartinio apsikeitimo (vanilės apsikeitimo) apskaičiavimą.

Išankstiniai apsikeitimo sandoriai teoriškai gali apimti kelis apsikeitimo sandorius. Kitaip tariant, abi šalys gali susitarti apsikeisti pinigų srautais iš anksto nustatytą datą ateityje ir tada susitarti dėl kito pinigų srautų keitimo rinkinio kitai datai po pirmosios apsikeitimo dienos. Pvz., Jei investuotojas nori apsidrausti penkerių metų laikotarpiui, prasidedančiam nuo vienerių metų nuo šios dienos, šis investuotojas gali sudaryti ir vienerių, ir šešerių metų apsikeitimo sandorius, sudarydamas išankstinį apsikeitimą, kuris patenkina jų portfelio poreikius.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Išankstinis apsikeitimas, dažnai vadinamas atidėtu apsikeitimu, yra dviejų šalių susitarimas ateityje apsikeisti turtu nustatytą dieną.
• Palūkanų normos apsikeitimo sandoriai, kai palūkanų mokėjimai bus keičiami ateityje, yra labiausiai paplitęs išankstinio apsikeitimo būdas.
• Išankstinio apsikeitimo sandorio pasiūlymas finansų įstaigoms suteikia galimybę apsidrausti nuo rizikos, įsitraukti į arbitražą ir prireikus keistis pinigų srautais ar įsipareigojimais.

Pirmyn apsikeitimo pavyzdys

Bendrovė A paėmė 100 mln. USD paskolą pagal fiksuotą palūkanų normą, o bendrovė B paėmė 100 mln. USD paskolą su kintama palūkanų norma. Bendrovė A tikisi, kad nuo šešių mėnesių palūkanų normos mažės, todėl nori konvertuoti fiksuotą palūkanų normą į kintamą palūkanų normą, kad sumažintų paskolų mokėjimus. Kita vertus, bendrovė B tiki, kad palūkanų normos ateityje padidės šešis mėnesius, ir nori sumažinti savo įsipareigojimus, konvertuodamos į fiksuotų palūkanų paskolą. Apsikeitimo dalykas, neatsižvelgiant į pasikeitusį bendrovių požiūrį į palūkanų normas, yra tas, kad jos abi nori laukti faktinio pinigų srautų pasikeitimo (šiuo atveju 6 mėnesiai), o dabar fiksuoja kursą, kuris lems tai. pinigų srautų suma.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Amortizuojantis apsikeitimas Apibrėžimas Amortizuojantis apsikeitimo sandoris yra palūkanų normos apsikeitimo sandoris, kurio tariamoji pagrindinė suma yra sumažinta pagal bazines fiksuotas ir kintamas palūkanų normas. daugiau Palūkanų normos apsikeitimo apibrėžimas Palūkanų normos apsikeitimas yra išankstinis sandoris, pagal kurį vienas būsimų palūkanų mokėjimų srautas keičiamas kitu, remiantis nurodyta pagrindine suma. daugiau Pavėluotų palūkanų normos nustatymo apsikeitimo sandoriai Pavėluotų palūkanų normų nustatymo apsikeitimo sandoriai yra pinigų srautų apsikeitimas, kai pradėjus apsikeitimą nustatomas skirtumas tarp fiksuotų ir kintamų palūkanų normų, tačiau tikrosios normos nėra nustatomos vėliau. daugiau kintamos kainos apibrėžimas Kintama kaina yra apsikeitimo sandorio dalis, priklausanti nuo kintamojo, įskaitant palūkanų normą, valiutos kursą ar turto kainą. daugiau Infliacijos apsikeitimo apibrėžimas Infliacijos apsikeitimo sandoris yra sandoris, kurio metu viena šalis gali perduoti infliacijos riziką kitai sandorio šaliai mainais už fiksuotą mokėjimą. daugiau Kryžminio valiutos apsikeitimo apibrėžimas ir pavyzdys Kryžminio valiutų apsikeitimo sandoris yra dviejų šalių susitarimas pakeisti palūkanų mokėjimus ir pagrindinę sumą, išreikštą dviem skirtingomis valiutomis. Tokius apsikeitimo sandorių tipus dažnai naudoja didelės įmonės, vykdančios tarptautines operacijas. daugiau partnerių nuorodų