Priekinis mėnuo
Priekinis mėnuo, dar vadinamas „beveik“ arba „neatidėliotinu“ mėnesiu, nurodo artimiausią ateities sandorių galiojimo laiką. Sutartys, kurių galiojimo laikas yra vėlesnis už priekinio mėnesio sutartis, vadinamos atgalinio mėnesio arba „tolimo mėnesio“ sutartimis.
Supratimas „Front Month“
Pirmojo mėnesio sutarčių galiojimo laikas yra artimiausias dabartinei datai. Atsižvelgiant į tai, jie paprastai būna labiausiai parduodami ir likvidžiausi tam tikros biržos prekių ar ateities sandorių ateities sandoriai. Paprastai, bet ne visada, nurodytas priekinis mėnuo bus tas pats kalendorinis mėnuo. Priekinio mėnesio kainos paprastai yra tos, kurios naudojamos kotiruojant tos vertybinių popierių ateities kainą.
Be to, skirtumas tarp pagrindinio vertybinio popieriaus priekinio mėnesio ateities kainų ir neatidėliotinų sandorių kainų paprastai bus mažiausias ir toliau mažės, kol pasibaigs jų galiojimo laikas. Norint naudoti neterminuotas mėnesio sutartis, reikia didesnio atidumo, nes pristatymo data gali praeiti netrukus po pirkimo, o pirkėjas ar pardavėjas privalo iš tikrųjų gauti ar pristatyti sutartyje nurodytą prekę. Pirminio mėnesio sutartys dažnai yra suporuojamos su atgalinių mėnesių sutartimis, kad būtų sukurtos kalendorinės kainos.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Priekinis mėnuo, dar vadinamas „beveik“ arba „neatidėliotinu“ mėnesiu, nurodo artimiausią ateities sandorių galiojimo laiką.
- Pirmasis mėnuo paprastai būna labiausiai parduodamas ir likvidžiausias ateities sandorius.
- Paskirtis tarp pagrindinio vertybinio popieriaus priekinių mėnesio ateities sandorių ir neatidėliotinų sandorių kainų paprastai bus mažiausia ir toliau mažės, kol jie suvienodės pasibaigus galiojimo laikui.
Pasibaigimo mėnesiai, atgalinis palaikymas ir „Contango“
Ateities sandorių galiojimo laikas yra skirtingas ištisus metus, o daugelis jų galioja kitiems metams. Kiekviena ateities sandorių rinka turi savo specifinę galiojimo pabaigos seką. Pavyzdžiui, finansinės priemonės, tokios kaip „Standard & Poor's 500“ E-mini ateities sandoriai ar JAV iždo obligacijų ateities sandoriai, naudojasi kovo, birželio, rugsėjo ir gruodžio mėnesiais. Žaliavų rinkos yra laisvai susijusios su jų kasybos, derliaus nuėmimo ar sodinimo ciklais ir gali turėti penkis ar daugiau pristatymo mėnesių per vienerius metus, o ateities energijos, tokios kaip žaliavinė nafta, galiojimo laikas yra kas mėnesį - devyni metai.
Svarbu pažymėti, kad galiojimo laikas ir paskutinė prekybos diena nesutampa. Ypač energijos srityje sutartys nutraukia prekybą mėnesį iki galiojimo pabaigos mėnesio. Todėl gana svarbu pasirinkti tinkamą prekybos strategijos galiojimo laiką.
Atsilikimas ir contango yra terminai, naudojami apibūdinti prekės ateities kreivės formą. Atsilikimas yra tada, kai prekės ateities sandorių kaina yra mažesnė kiekvienam iš eilės einančiam mėnesiui išilgai kreivės, gaunant apverstą ateities sandorių kreivę. Ateities sandorių kaina, kuri yra priekinio mėnesio kaina, bus didesnė nei kito mėnesio kaina ir panašiai. Paprastai tai įvyksta dėl tam tikro dabartinio tos prekės tiekimo sutrikimo. Kitaip tariant, atgalinis sukilimas yra tada, kai prekės dabartinė kaina yra didesnė už numatomą būsimą kainą.
„Contango“ nurodo įprastą biržos prekės ateities sandorių kreivę, kai jos ateities sandorių kaina yra didesnė kiekvienam iš eilės einančiam mėnesiui. Neatidėliotina kaina yra mažesnė už kito mėnesio kainą ir pan. Tai prasminga intuityviai, atsižvelgiant į tai, kad fizinės prekės patirs saugojimo, finansavimo ir draudimo išlaidas. Kuo ilgesnis laikas iki galiojimo pabaigos, tuo didesnės išlaidos. Paprasčiau tariant, „contango“ yra tada, kai tikimasi, kad būsima prekės kaina bus brangesnė už neatidėliotiną kainą.
Abiem rinkos būsenoms svarbu žinoti ateities strategijas, kurios apima pozicijų perkėlimą artėjant prie jų galiojimo laiko pabaigos.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.