Vadovas, kaip investuoti į vartotojams skirtas sąsagas

Vartotojų sąvaržų sektoriui būdingas pasaulinis pramonės klasifikavimo sektorius (GICS). Sektorių sudaro įmonės, kurių pagrindinės veiklos kryptys yra maistas, gėrimai, tabakas ir kiti namų apyvokos reikmenys. Tokių bendrovių pavyzdžiai yra „Procter & Gamble“ (NYSE: PG), „Colgate Palmolive“ (NYSE: CL) ir „Gillette“. Šių tipų įmonės istoriškai buvo apibūdintos kaip neciklinės, palyginti su artimu giminaičiu - vartotojų ciklų sektoriumi.

Skirtingai nuo kitų ekonomikos sričių, net ir ekonomiškai lėtai (teoriškai) laikais, prekių, pagamintų iš firminių kabės, įmonių paklausa nemažėja. Kai kurie kabės, tokios kaip maistas su nuolaida, alkoholiniai gėrimai ir tabakas, lėtą ekonominį laikotarpį padidina paklausą. Atsižvelgiant į neciklinį jų produktų paklausos pobūdį, šių atsargų paklausa paprastai kinta panašiai. Skaitykite toliau, kad sužinotumėte, kodėl kabinių prekių sektorius istoriškai turėjo mažai koreliacijos su visa rinka ir kodėl šis sektorius istoriškai patyrė mažesnį kintamumą. (Norėdami daugiau sužinoti apie tai, skaitykite ciklinius ir ne ciklinius vertybinius popierius .)

Sąsagėlės ir pasiūla bei paklausa
Kiekvienas, pasirinkęs pagrindinę ekonomikos klasę, prisimena funkciją C + I + G = BVP, kur bendrasis vidaus produktas (BVP) yra vartojimo, investicijų (dažnai vadinamų verslo išlaidomis) ir vyriausybės išlaidų visuma. Taigi, jei vartojimas sudaro tokią didelę BVP dalį, kodėl istoriškai vartotojų akcijų kainos JAV akcijų rinkoje yra tik maždaug 10% ar mažiau? Geriausias šių santykių paaiškinimas yra neciklinis tų įmonių paklausos ir uždarbio pobūdis.

Sąsagėlės paprastai pasižymi mažu kainų elastingumu. Tai reiškia, kad šių produktų paklausa beveik nesikeičia, nes jų kainos kyla arba mažėja. Patys produktai nėra pakaitalai; tačiau tiekėjų yra daug galimybių pirkti mažesnėmis kainomis. Tai suteikia kabių tiekėjams nedaug vietos kelti kainas arba padidinti jų produktų paklausą. Tačiau tiekėjai turi galimybę atskirti savo produktus pagal skonį, išvaizdą ar jų naudojimo rezultatus. Dėl šios priežasties sąvaržų gamintojai, sukryžiavę kryžminius plaukus, patiria pagrindines išlaidas, kurių patiria gamindami savo gaminius: prekes. (Sužinokite, kaip kasdieniai jūsų naudojami daiktai gali paveikti jūsų investicijas į rinkas keičiančias prekes .)

Jei vartotojui skirtų kabių paklausa nedaugėja, kaip kabių gamintojai ar pardavėjai plėtoja savo verslą ir galiausiai akcijų kainas? Jie turi keletą variantų:

1. Sumažinkite sąnaudas
2. Sumažinkite kainas
3. Išskirkite jų gaminius.

Kainos sumažinimas
Vartotojų sąvaržų verslą gaminančios įmonės gali padidinti savo pelną ir galiausiai akcijų kainas mažindamos sąnaudas. Jie gali sumažinti savo prekių sąnaudas pirkdami didesnius kiekius, naudodamiesi apsidraudimo metodais, susijungdami su kitomis įmonėmis ar pirkdami kitas įmones ir sukurdami masto ekonomiją per horizontalią ar vertikalią integraciją.

Kainos sumažinimas
Mes jau apibūdinome kabių poreikį kaip mažo elastingumo. Mes taip pat žinome, kad esant konkurencijai, ta pati makaronų dėžutė aukštos klasės mažmeninėje parduotuvėje parduos daugiau nei pigios prekybos įmonėje. Šis kainų diferenciacija bus daug akivaizdesnis lėtesniais ekonominiais laikais, kai vartotojas kreipiasi į pigių prekių mažmenininką.

Produkto diferenciacija
Šią paklausos didinimo strategiją naudoja pagrindiniai ir cikliški vartotojų verslo tikslai. Nuo automobilių iki skustuvų kiekviena vartojimo prekių įmonė bando atskirti savo produktą kaip pranašesnį, kad padidintų paklausą ir suteiktų įmonei galimybę kontroliuoti prekės kainą.

Investuotojų galimybės
Vartotojų sąvaržų verslas yra palyginti žemos technologijos, susidedantis iš prekių, kurių kaina skiriasi, paprastai yra mažo elastingumo ir pasižymi mažesniu paklausos svyravimu nei cikliškos. Taigi, jei šis verslas yra toks nuobodus, kodėl gi kas nors norėtų investuoti į vartotojams skirtas kabinas?

Viena geriausių priežasčių yra lėtas ir stabilus augimas. Kadangi vartotojų išlaidų ciklų apimtys ir srautai nepaprastai svyruoja su ekonomika, taip daro ir ciklinių įmonių pelnas. Kita vertus, sąsagėlės yra linkusios judėti labiau struktūriškai - galbūt nuobodu, tačiau kai kuriems investuotojams šis santykinis stabilumas yra teisingas.

Kita priežastis, kodėl kapitalas skiriamas kapitalui, yra diversifikavimo nauda, ​​kurią turi šios įmonės. Nors pats sektorius istoriškai gali sudaryti mažiau nei 10% visos rinkos, šio sektoriaus ir visos rinkos ryšys yra žemas. (Sužinokite, kaip paįvairinti savo portfelį investuodami į kelis skirtingus ekonomikos sektorius į sektorinių fondų įvadą ir sektorių ETF išskyrimą .)

Rinkiniai sektoriuje istoriškai rodė .68 beta ir .64 koreliaciją. Čia slypi labiausiai saugoma vartotojų kabių turėjimo paslaptis: maža koreliacija su „Standard & Poor's 500“ indeksu (S&P 500). Investuotojams yra pavesta diversifikuoti savo akcijų portfelius su turimais vienetais, kurių turto klasės yra mažai susijusios, todėl jie prideda obligacijų, tarptautinių akcijų, naftos, nekilnojamojo turto ir aukso. Nors tai veikė istoriškai, buvo atvejų, kai visų šių turto klasių ryšiai buvo didesni, nes jie visi krito, o kabinių prekių sektorius išlaikė savo vertę. Tai tik vienas iš atsarginių dainininkų rinkoje, kuriam neskiriama daug dėmesio, kol dar nevėlu.

Išvada
Galima drąsiai teigti, kad vartotojams skirtų kabių verslas ir investavimas į juos kai kuriems žmonėms yra nuobodus. Šių produktų paklausa nekyla aukštyn ir žemyn ir jie nepasižymi blyškiomis savo artimojo giminaičio, ty ciklinio, savybėmis.

Tačiau jie investuotojams suteikia galimybę įsitvirtinti sektoriuje, kuris lengvai suprantamas, turi palyginti žemą beta kiekį ir mažai koreliuoja su visa rinka. Taigi, kitą kartą eidami nusipirkti skustuvą, kai akcijų rinka nesikeis, pažvelkite į tą skustuvą gaminančią įmonę: galbūt bus tinkamas laikas nusipirkti jos akcijas.