„Beta“ naudojimas norint suprasti akcijų riziką

Investuodama „beta“ nenurodo brolijų, gaminių testavimo ar senų vaizdo kasečių. Beta yra rinkos rizikos ar nepastovumo matas. Tai reiškia, kad jis rodo, kiek akcijų kaina yra linkusi svyruoti aukštyn ir žemyn, palyginti su kitomis akcijomis.

Kas yra beta?

Bet kurio akcijų indekso, pavyzdžiui, „Standard & Poor's 500 Index“, vertė nuolat kinta. Prekybos dienos pabaigoje darome išvadą, kad „rinkos“ pakilo arba žemėjo. Investuotojas, ketinantis įsigyti tam tikras akcijas, gali norėti sužinoti, ar tos akcijos juda aukštyn ir žemyn taip pat staigiai, kaip ir apskritai akcijos. Ji gali būti linkusi laikyti savo vertę blogą dieną arba įstrigti provėžoje, kai didėja dauguma atsargų.

Beta yra skaičius, kuris nurodo investuotojui, kaip šios akcijos veikia, palyginti su visomis kitomis akcijomis arba bent jau palyginti su akcijomis, kurios sudaro atitinkamą indeksą.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Beta rodo, kokia yra nestabili akcijų kaina, palyginti su akcijomis apskritai.
• Didesnė nei 1 beta reikšmė rodo, kad akcijų kaina svyruoja labiau nei dauguma akcijų.
• 1 ar mažesnė beta versija rodo, kad akcijų kaina yra pastovesnė nei daugumos akcijų.

Beta matuoja akcijų kintamumą, pagal kurį jos kaina svyruoja, palyginti su visa akcijų rinka. Kitaip tariant, tai leidžia suprasti akcijų riziką, palyginti su didesnės rinkos rizika.

Beta taip pat naudojama norint palyginti akcijų rinkos riziką su kitų akcijų rizika.

Investicijų analitikai beta vaizdavimui naudoja graikišką raidę ß .

Analizuojama beta versija

Beta apskaičiuojama naudojant regresinę analizę. Beta 1 rodo, kad vertybinių popierių kaina paprastai kinta kartu su rinka. Didesnė nei 1 beta reikšmė rodo, kad vertybinių popierių kaina yra labiau nepastovi nei rinkos. Beta, mažesnė nei 1, reiškia, kad ji yra mažiau kintanti nei rinka.

Daugelio jaunų technologijų bendrovių, prekiaujančių „Nasdaq“ akcijomis, beta yra didesnė nei 1. Daugelio komunalinių paslaugų įmonių akcijų beta yra mažesnė nei 1.

Iš esmės beta išreiškia kompromisą tarp rizikos sumažinimo ir grąžos maksimizavimo. Tarkime, kad bendrovės beta versija yra 2. Tai reiškia, kad ji yra dvigubai nestabiliausia nei visa rinka. Mes tikimės, kad apskritai rinka išaugs 10%. Tai reiškia, kad šios atsargos gali padidėti 20%. Kita vertus, jei rinka sumažės 6%, tos bendrovės investuotojai gali tikėtis 12% nuostolių.

Jei akcijų beta beta vertė būtų 0, 5, mes tikėtume, kad ji bus perpus nestabili nei rinka: 10% rinkos grąža reikštų 5% pelną įmonei.

Čia yra pagrindinis beta lygio vadovas:

• Neigiama beta versija. Mažesnė nei 0 beta versija, kuri parodytų atvirkštinį santykį su rinka, yra įmanoma, tačiau labai mažai tikėtina. Kai kurie investuotojai teigia, kad aukso ir aukso atsargos turėtų turėti neigiamas betas, nes jos paprastai daro geriau, kai akcijų rinka mažėja.
• Beta yra 0. Iš esmės grynųjų pinigų beta yra 0. Kitaip tariant, neatsižvelgiant į tai, kokiu keliu juda rinka, grynųjų pinigų vertė nesikeičia (nesant infliacijos).
• Beta nuo 0 iki 1. Bendrovių, kurių kintamumas yra mažesnis nei rinkos, beta yra mažesnis nei 1, bet didesnis nei 0. Daugelis komunalinių paslaugų įmonių patenka į šį diapazoną.
• Beta iš 1. 1 beta reikšmė reiškia, kad akcija atspindi bet kokio indekso, naudojamo visai rinkai vaizduoti, kintamumą. Jei vertybinių popierių beta yra 1, jis judės ta pačia kryptimi kaip ir indeksas, maždaug ta pačia suma. Indekso fondo, atspindinčio „S&P 500“, beta versija bus beveik 1.
• Beta didesnė nei 1. Tai reiškia nepastovumą, didesnį už plataus masto indeksą. Daugelyje naujų technologijų bendrovių beta yra didesnė nei 1.
• Beta didesnė nei 100 . Tai neįmanoma, nes tai rodo 100 kartų didesnį kintamumą nei rinka. Jei vertybinių popierių beta beta vertė būtų 100, ji sumažėtų iki 0 bet kokiam akcijų rinkos nuosmukiui. Jei tyrimų svetainėje matote didesnę nei 100 beta versiją, paprastai tai yra statistinė klaida arba akcijų kainos smarkiai svyravo ir greičiausiai mirtinos. Dažniausiai įsteigtų bendrovių akcijų beta beta lygis yra didesnis nei 4.

Kodėl beta yra svarbi

Ar esate pasirengęs patirti nuostolių dėl savo investicijų? Daugelis žmonių nėra ir jie pasirenka mažo nepastovumo investicijas. Kiti nori prisiimti papildomą riziką dėl padidėjusio atlygio. Kiekvienas investuotojas turi gerai išmanyti savo toleranciją rizikai ir žinoti, kurios investicijos atitinka jų pasirinktą riziką.

Naudodami beta, kad suprastumėte vertybinių popierių nepastovumą, galite padėti pasirinkti vertybinius popierius, kurie atitinka jūsų rizikos kriterijus.

Investuotojai, kurie vengia rizikuoti, turėtų sudėti savo pinigus į turtą, kurio betos yra žemos, pavyzdžiui, komunalinių paslaugų vertybinius popierius ir iždo vekselius. Investuotojai, norintys prisiimti daugiau rizikos, gali norėti investuoti į akcijas, kurių betos yra didesnės.

Kur rasti beta numerį

Daugelis tarpininkavimo firmų apskaičiuoja vertybinių popierių, kuriais jie prekiauja, betas, tada skelbia savo skaičiavimus beta knygoje. Šiose knygose pateikiami beta vertės įvertinimai beveik bet kurioje viešai parduodamoje įmonėje.

„Yahoo!“ Tarp interneto svetainių, kurios skelbia beta numerius, finansai. Paieškos laukelyje įveskite įmonės pavadinimą arba simbolį, tada spustelėkite „Statistika“. Rasite beta sąrašą, pateiktą skiltyje Akcijų kainos istorija. „Yahoo!“ beta versija lygina akcijų aktyvumą per pastaruosius penkerius metus su „S&P 500“ indekso veikla. („0, 00“ beta versija reiškia, kad vertybinių popierių išleidimas yra naujas arba dar nėra apskaičiuotas beta kiekis.)

Įspėjimai apie beta versiją

Didžiausias trūkumas naudojant beta versiją priimant investicinį sprendimą yra tas, kad beta yra istorinis akcijų kintamumo matas. Tai gali parodyti jums modelį iki šiol, bet negali pasakyti, kas nutiks ateityje.

Viename Gene Fama ir Ken French atliktame tyrime „Laukiamų akcijų grąžinimo skerspjūvis“, paskelbtame 1992 m. „ Journal of Finance“, padaryta išvada, kad ankstesnė beta versija nėra gera būsimos beta vertės prognozė. Tiesą sakant, jie padarė išvadą, kad betos bėgant laikui grįžta į prasmę. Tai reiškia, kad aukštesnės betos linkusios grįžti link 1, o žemesnės - link 1.

Antrasis atsargumo principas, susijęs su beta vartojimu, yra tai, kad tai yra sistemingos rizikos, ty visos rinkos, rizika. Rinkos indeksui, su kuriuo lyginamos akcijos, turi įtakos visos rinkos rizika. Taigi, beta versijoje galima atsižvelgti tik į visos rinkos rizikos poveikį akcijoms. Kita rizika, su kuria susiduria įmonė, yra specifinė įmonei.