Apsidraudimas nuo spekuliacijos: koks skirtumas?

Spekuliantai ir apsidraudimo sandoriai yra skirtingi terminai, apibūdinantys prekybininkus ir investuotojus. Spekuliacija apima bandymą pasipelnyti iš vertybinių popierių kainos pokyčio, tuo tarpu apsidraudimas bando sumažinti rizikos ar nepastovumo, susijusio su vertybinio popieriaus kainos pokyčiu, dydį.

Apsidraudimas apima išvestinės finansinės priemonės užskaitymą, kad būtų galima subalansuoti pagrindinio turto pelną ir nuostolius. Apsidraudimo būdais bandoma pašalinti su turto kaina susijusius nepastovumus kompensuojant pozicijas, priešingas tuo, ką šiuo metu turi investuotojas. Kita vertus, pagrindinis spekuliacijos tikslas yra gauti naudos iš lažybų dėl turto judėjimo krypties.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Apsidraudimas bando sumažinti rizikos ar nepastovumo dydį, susijusį su vertybinio popieriaus kainos pasikeitimu.
• Spekuliacija yra susijusi su bandymu pasipelnyti iš vertybinių popierių kainos pokyčių ir yra labiau pažeidžiama rinkos svyravimų.
• Apdraustieji vertinami kaip vengiantys rizikos, o spekuliantai - kaip rizikos mėgėjai.

Apsidraudimas

Apdraustieji mažina savo riziką užimdami priešingą poziciją rinkoje, nei jie bando apsidrausti. Ideali apsidraudimo situacija būtų sukelti vieną efektą, panaikinantį kitą.

Pavyzdžiui, tarkime, kad įmonė specializuojasi juvelyrinių dirbinių gamyboje ir per šešis mėnesius turi didelę sutartį, kuriai auksas yra viena pagrindinių įmonės žaliavų. Bendrovė yra susirūpinusi dėl aukso rinkos nepastovumo ir mano, kad artimiausiu metu aukso kainos gali smarkiai išaugti. Siekdama apsisaugoti nuo šio netikrumo, bendrovė galėjo nusipirkti šešių mėnesių ateities sandorius auksu. Tokiu būdu, jei auksas padidės 10 procentų, ateities sandoriai užfiksuos kainą, kuri kompensuos šį pelną.

Kaip matote, nors apsidraudimo priemonės yra apsaugotos nuo bet kokių nuostolių, jos taip pat yra apribotos nuo bet kokio padidėjimo. Portfelis yra diversifikuotas, tačiau vis dar susiduria su sistemine rizika. Priklausomai nuo bendrovės strategijos ir vykdomos verslo rūšies, ji gali pasirinkti apsidrausti nuo tam tikrų verslo operacijų, kad sumažintų pelno svyravimus ir apsisaugotų nuo bet kokios neigiamos rizikos.

Siekdamas sumažinti šią riziką, investuotojas apsidraudžia nuo savo portfelio sudarydamas trumpalaikes ateities sutartis rinkoje ir pirkdamas pardavimo pasirinkimo sandorius ilgosioms portfelio pozicijoms. Kita vertus, jei spekuliantas pastebės šią situaciją, jie gali ieškoti trumpo biržoje prekiaujamo fondo (ETF) ir ateities sandorių rinkos, kad galėtų uždirbti pelno, smukdami.

Spekuliacija

Spekuliantai prekiauja remdamiesi išsilavinusiomis spėlionėmis, kur, jų manymu, rinka vadovaujasi. Pvz., Jei spekuliantas mano, kad akcijos yra per brangios, jis arba ji gali parduoti akcijas ir laukti, kol akcijų kaina sumažės, tada jis arba ji supirks akcijas ir gaus pelną.

Spekuliantai yra pažeidžiami tiek neigiamo, tiek ir aukščiausio lygio rinkos atžvilgiu; todėl spekuliacija gali būti ypač rizikinga.

Apdraustieji stengiasi sumažinti riziką, susijusią su netikrumu, o spekuliantai lažinasi prieš rinkos pokyčius, siekdami pasipelnyti iš vertybinių popierių kainų svyravimo.

Apsidraudimo ir spekuliacijos pavyzdys

Svarbu pažymėti, kad apsidraudimas nėra tas pats, kas portfelio diversifikavimas. Diversifikacija yra portfelio valdymo strategija, kurią investuotojai naudoja norėdami išlyginti specifinę vienos investicijos riziką, o apsidraudimas padeda sumažinti nuostolius užimant įskaitymo poziciją. Jei investuotojas nori sumažinti savo bendrą riziką, jis neturėtų sudėti visų savo pinigų į vieną investiciją. Norėdami sumažinti riziką, investuotojai gali paskirstyti pinigus į kelias investicijas.

Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas turi 500 000 USD investuoti. Investuotojas gali diversifikuoti ir sudėti pinigus į įvairias akcijas įvairiuose sektoriuose, nekilnojamąjį turtą ir obligacijas. Ši technika padeda diversifikuoti nesisteminę riziką; kitaip tariant, tai apsaugo investuotoją nuo įtakos bet kokiam atskiram investicijos įvykiui.

Kai investuotojas yra susirūpinęs dėl neigiamo jų investicijos kainos kritimo, investuotojas gali apsidrausti nuo jų investicijos, turėdamas apsaugotiną kompensacinę poziciją. Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas investuoja į 100 naftos bendrovės „XYZ“ akcijų ir mano, kad pastarasis naftos kainų kritimas turės neigiamos įtakos jo pajamoms. Investuotojui nepakanka kapitalo, kad būtų galima diversifikuoti savo pozicijas; Vietoj to, investuotojas nusprendžia apsidrausti nuo savo pozicijos pirkdamas apsaugos galimybes. Investuotojas gali įsigyti vieno pardavimo pasirinkimą, kad apsisaugotų nuo akcijų kainos kritimo, ir moka nedidelę premiją už šį pasirinkimo sandorį. Jei XYZ praleis savo pelno prognozes ir kainos kris, investuotojas praras pinigus už savo ilgą poziciją, bet uždirbs pinigus pasirinkimo sandoriu, kuris sumažina nuostolius.