Kaip išanalizuoti vidutinės kapitalizacijos atsargas

Golfo žaidėjai nurodo „mieląją vietą“ kaip klubo galvos vietą, kuri, pasiekus smūgį, duoda maksimalų rezultatą. Labai panašus rezultatas būna investuojant į vidutinės kapitalizacijos akcijas, toms įmonėms, kurių rinkos kapitalizacija svyruoja nuo 2 iki 10 milijardų dolerių. Dažniausiai tai yra įsitvirtinusios įmonės, atskirtos tarp lėčiau augančių stambių kapitalų tarptautinių įmonių ir greičiau augančių mažų kapitalų įmonių. (Taip pat žiūrėkite: Kas yra mažos kapitalizacijos atsargos? )

Pastaraisiais metais vidutinės kapitalizacijos akcijos pralenkė tiek savo, tiek didelę kapitalą turinčias įmones, turėdamos labai nedidelę papildomą riziką. Tarsi jie būtų patekę į saldų spektaklio tašką. Šiame straipsnyje mes nagrinėsime pagrindinius vidutinės kapitalizacijos akcijų požymius, įskaitant jų analizės būdus ir kodėl turėtumėte atsižvelgti į šias savo portfelio dažnai nesuprantamas akcijas.

Kodėl verta įtraukti į savo portfolio

Jau įsitikinę, kad vidutinės kapitalizacijos akcijų istoriniai rodikliai yra lygūs arba daugeliu atvejų geresni nei didelių ir mažų kapitalizacijų akcijų, svarbu pabrėžti, kad našumas nėra vienintelė priežastis įtraukti vidutinės kapitalizacijos kapitalą į jūsų kapitalą. portfelis. Keli kiti iš tikrųjų juos labai vilioja. Pvz., Dauguma vidutinių dangtelių yra tiesiog mažos, išaugusios. Dėl papildomo augimo jie gali tapti pagrindiniais korporacijomis. Dalis auginimo būdų gauna papildomą finansavimą degalų plėtrai. Vidutinės dangteliai paprastai būna lengvesni nei mažos dangteliai.

Nors vidutinės kapitalizacijos bendrovės turi pranašumą prieš mažas kapitalizacijos pajamas, kai reikia pritraukti lėšų, tačiau jų pranašumas, palyginti su didelėmis viršutinėmis ribomis, reiškia pajamų augimą. Mažesnės, vidutinės kapitalizacijos įmonės dar neturi pasiekti brandaus etapo, kai pajamos mažėja, o dividendai tampa didesne viso akcijų grąžos dalimi. Tikriausiai labiausiai nepastebima priežastis investuoti į vidutines kapitalizacijos įmones yra tai, kad jie gauna mažiau analitikų aprėpties nei dideli kapitalai. Kai kurios istoriškai geriausios akcijos buvo nemylimos įmonės, kurios staiga pamilo, gamindamos institucinius pirkėjus, reikalingus, kad jų kaina būtų didesnė. Kai kas tai vadina „pinigų srautu“. Kreipkitės, kaip norėsite, institucinė parama yra gyvybiškai svarbi kylančiai akcijų kainai. Šie dideli žaidėjai gali sukurti ir sunaikinti vertę akcininkams. Galų gale investuoti į vidutines kapitalizacijos investicijas yra prasminga, nes jie suteikia investuotojams geriausius iš abiejų pasaulių: mažų kapitalų augimą kartu su stambių kapitalų stabilumu. (Taip pat žiūrėkite: Institucinės nuosavybės privalumai ir trūkumai. )

Pelningumas

Vienas iš nuostabių dalykų, susijusių su vidutinės kapitalizacijos akcijomis, yra tas, kad jūs investuojate į verslą, kuris paprastai yra pelningas, kurį laiką dirba ir turi patyrusių vadybos komandų. Tai nereiškia, kad jie nustojo augti; priešingai, vidutinis vidutinės kapitalizacijos uždarbis paprastai auga greičiau nei vidutinis mažos kapitalizacijos pelnas, tuo pačiu gaunant mažesnį nepastovumą ir riziką. Be pajamų augimo, svarbu rasti atsargas, kurių pajamos būtų tvarios daugelį metų. Štai kas vidutinį dangtelį paverčia dideliu dangteliu. Signalinės lemputės, rodančios, ar įmonės pajamos eina teisinga linkme, apima didesnį bendrąjį pelną ir veiklos maržą kartu su mažesnėmis atsargomis ir gautinomis sumomis. Jei ji reguliariai keičia atsargas ir gautinas sumas greičiau, tai paprastai lemia didesnius grynųjų pinigų srautus ir didesnį pelną. Visi šie požymiai padeda sumažinti riziką. Vidutinės kapitalizacijos akcijos paprastai turi šiuos požymius dažniau nei kitos. (Taip pat žiūrėkite: Darbinių skirtumų analizė. )

Finansinė sveikata

Nesvarbu, kokio dydžio akcijos jus domina, svarbu investuoti į įmones, turinčias tvirtus balansus. Garsus investuotojas Benjaminas Grahamas įvertino įmonės finansinę būklę pagal tris kriterijus:

• Bendra skola, mažesnė už materialiąją apskaitinę vertę. Materialioji balansinė vertė yra apibrėžiama kaip visas turtas atėmus prestižą, kitą nematerialųjį turtą ir visus įsipareigojimus.
• Srovės santykį, didesnį kaip du. Trumpalaikis santykis yra apibrėžiamas kaip trumpalaikis turtas, padalytas iš trumpalaikių įsipareigojimų. Tai rodo įmonės sugebėjimą įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus.
• Bendra skola mažiau kaip du kartus viršija grynąją trumpalaikio turto vertę. Šį kriterijų atitinkančios bendrovės gali sumokėti skolas savo grynaisiais ir kitu trumpalaikiu turtu, todėl jos yra daug stabilesnės.

Atsižvelgiant į verslo nenuspėjamumą, tvirtas balansas gali padėti įmonėms išgyventi sunkius metus. Kadangi vidutinės kapitalizacijos bendrovių balansai paprastai būna stipresni nei mažų kapitalizacijų, tai sumažina riziką, tuo pačiu užtikrinant didesnę grąžą didelėms kapitalizacijoms. Investuodami į vidutines kapitalizacijos investicijas, tam tikra prasme jūs suderinate didelės kapitalizacijos finansinę galią su mažos kapitalizacijos augimo galimybėmis, o galutinis rezultatas dažnai būna didesnis nei vidutinis. (Taip pat žiūrėkite: Balanso tvirtumo tikrinimas. )

Augimas

Pajamos ir uždarbio augimas yra du svarbiausi ilgalaikės grąžos veiksniai. Pastaraisiais metais vidutinės kapitalizacijos akcijos pralenkė tiek didelių, tiek mažų kapitalizacijos bendrovių akcijas, nes jų aukščiausias augimas yra aukščiausias ir žemiausias. Pramonės ekspertai teigia, kad vidutinės kapitalizacijos įmonės gali duoti geresnę grąžą, nes jos veikia greičiau nei didelės kapitalizacijos ir finansiškai stabilesnės nei mažos kapitalizacijos, užtikrindamos augimo augimą.

Investuotojai, besidomintys vidutinės kapitalizacijos akcijomis, investuodami turėtų atsižvelgti į pajamų augimo kokybę. Jei bendrasis pelnas ir veiklos marža didėja tuo pačiu metu kaip ir pajamos, tai ženklas, kad įmonė kuria didesnę masto ekonomiją, todėl akcininkai gauna didesnį pelną. Kitas sveiko pajamų augimo ženklas yra mažesnė bendra skola ir didesni laisvi grynųjų pinigų srautai. Šis sąrašas tęsiasi, ir nors daugelis kriterijų, kuriais investuotojai naudojasi vertindami bet kokio dydžio akcijas, čia neabejotinai taikomi, su vidutinėmis viršutinėmis ribomis gyvybiškai svarbu pastebėti progresą pajamų srityje, nes būtent tai pavers didelę viršutinę ribą. Pajamų augimas yra svarbus, tačiau pajamų augimas yra gyvybiškai svarbus. (Taip pat žiūrėkite: Pajamos: kokybė reiškia viską. )

Priimtina kaina

Niekas nenori permokėti pirkdamas, o akcijų atsargos nesiskiria. Warrenas Buffettas mano, kad „kur kas geriau nusipirkti nuostabią įmonę už gerą kainą nei sąžiningą kompaniją už nuostabią kainą“. Daugelis žmonių, besidominčių augimu už prieinamą kainą, vadina GARP investuotojais. Kai kurie dalykai, į kuriuos GARP investuotojai atkreipia dėmesį vertindami vidutinės kapitalizacijos akcijas, apima augimo matavimus, tokius kaip pardavimų ir pajamų augimo tempai, taip pat vertės matavimus, tokius kaip kaina / pajamos ir kaina / pinigų srautai. Kad ir kokias priemones pasirinktumėte, svarbiausi kriterijai turėtų būti įmonės kokybė. Kaip sako Omahos „Oracle“, nėra prasmės daug mokėti iš „dud“ kompanijos. Didelės vertės investuotojai gali nesutikti, tačiau tikrieji GARP pasekėjai tiesiog siekia išvengti permokėjimo, o ne įsigyti šimtmečio sandorio. (Taip pat žiūrėkite: Mąstykite kaip Warrenas Buffettas. )

Akcijos ar fondai

Investavimas į vidutines kapitalizacijos investicijas yra puikus būdas tuo pat metu diversifikuoti ir pagerinti savo investicinio portfelio rezultatus. Kai kuriems investuotojams atrodo, kad vertinant atskiras akcijas yra per daug darbo, o jei tai jūs, puiki alternatyva yra investuoti į fondus, kuriais prekiaujama biržoje, ar investicinius fondus, leidžiant specialistams tvarkyti vertinimo procesą. Nepriklausomai nuo jūsų pasirinkimo, vidurinius dangtelius tikrai verta apsvarstyti. (Taip pat žiūrėkite: Investicinis fondas ar ETF: kuris jums tinka? )