Kaip reguliuojamos turto valdymo įmonės?

Iš esmės turto valdymo pramonę iš esmės kontroliuoja dvi institucijos: Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) ir Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA). Tačiau praktikoje šios ir kitos agentūros sutampa; reguliavimo vaizdas, su kuriuo susiduria konkreti įmonė, gali būti gana sudėtingas.

JAV vertybinių popierių ir biržos komisija

SEC buvo įsteigta 1934 m. Vertybinių popierių biržos įstatymu ir yra nepriklausoma vyriausybinė agentūra. Jis įpareigotas apsaugoti investuotojus ir užtikrinti sąžiningumą vertybinių popierių rinkose. SEC turi plačius reguliavimo įgaliojimus, susijusius su JAV vertybinių popierių rinkomis, įskaitant biržų priežiūrą ir taisyklių vykdymą. SEC kontroliuoja investicijų patarėjus, kurie valdo daugiau nei 110 mln. USD turtą. Žemiau šio lygio reikalaujama, kad investavimo konsultantai turėtų užsiregistruoti savo valstijose, kaip ir investicijų patarėjų atstovai.

Bet kuri įmonė, teikianti patarimus investuojant į vertybinius popierius, laikoma patarėju investavimo klausimais. Tai apima įmones, kurios tvarko klientų portfelius. Vertybinių popierių vertybinių popierių biržoje labai balsu teigiama, kad registracija nėra jokio investicinio valdytojo ar patarėjo patvirtinimas; tai tiesiog reiškia, kad įmonė tam tikrus duomenis atskleidė ir sutinka laikytis SEC taisyklių. Bendrovėms, kurias kontroliuoja SEK, atliekamas neplaninis auditas.

Finansų pramonės reguliavimo institucija

FINRA yra savireguliacinė organizacija, veikianti pagal SEC. Jam pavesta užtikrinti SEC taisyklių ir reglamentų vykdymą savo narių tarpe, be to, jis yra atsakingas už tarpininkavimo įmonių ir atskirų brokerių veiklos priežiūrą. Visus, kurie parduoda vertybinius popierius visuomenei kaip biržos makleris arba kaip maklerio-prekybininko atstovas, beveik neabejotinai reglamentuoja FINRA.

Yra palyginti didelis FINRA ir SEC reglamentų sutapimas. Praktiškai įmonė gali turėti FINRA registruotų brokerių, kurie taip pat yra registruoti patarėjai investicijų klausimais. Vieno turto valdytojui gali būti taikoma abiejų organų priežiūra ir auditas.

Kitos reguliavimo agentūros

Kitos įstaigos, reguliuojančios finansų pramonę, yra federalinis rezervų bankas, Iždo departamentas, Federalinė indėlių draudimo korporacija (FDIC), Prekyba biržos prekių ateities sandoriais, Valiutų kontrolieriaus tarnyba ir Taupymo priežiūros tarnyba. Taip pat yra valstybinės reguliavimo agentūros.

Didelėms daugiastrateginėms įmonėms, dalyvaujančioms daugybėje turto valdymo ir kitokios veiklos, yra sudėtingas reguliavimo procesas. Investicinį banką, turintį turto valdymo skyrių, turto valdymo skyrių ir tradicinę bankų grupę, gali reguliuoti SEC ir FINRA, taip pat Federalinis rezervų bankas, Iždo departamentas ir FDIC.

Finansų pramonės įmonės susiduria su sutampančiomis ir kartais prieštaringomis reguliavimo sistemomis. Siekdama išspręsti konfliktų ar painiavos sritis, Doddo ir Franko įstatymu buvo įsteigta Finansinio stabilumo priežiūros taryba (FSOC). FSOC veikia kaip koordinuojanti įstaiga, atsakinga už bankų reguliavimo supaprastinimą ir sisteminės rizikos, su kuria susiduria finansų pramonė, stebėjimą.