Kaip išsirinkti geriausią investicinį fondą

Investicinis fondas yra investicinio produkto rūšis, kai daugelio investuotojų fondai yra sujungiami į investicinį produktą. Tada fondas sutelkia dėmesį į to turto naudojimą investuojant į turto grupę, kad būtų pasiekti fondo investavimo tikslai. Yra daugybė skirtingų tipų investicinių fondų. Kai kuriems investuotojams ši didžiulė turimų produktų visuma gali atrodyti stulbinanti.

Kaip išsirinkti gerą savitarpio fondą

Tikslų ir rizikos tolerancijos nustatymas

Prieš investuodami į bet kurį fondą, pirmiausia turite išsiaiškinti savo investavimo tikslus. Ar jūsų tikslas yra ilgalaikis kapitalo prieaugis, ar einamosios pajamos yra svarbesnės? Ar pinigai bus naudojami padengti kolegijos išlaidas, ar finansuoti senatvės pensiją? Tikslo nustatymas yra esminis žingsnis, siekiant sunaikinti daugiau nei 8000 investuotojų turimų investicinių fondų.

Taip pat turėtumėte atsižvelgti į asmeninės rizikos toleranciją. Ar galite sutikti su dramatiškais portfelio vertės svyravimais? Ar tinka konservatyvesnė investicija? Rizika ir grąža yra tiesiogiai proporcingos, todėl turite subalansuoti norą grąžinti ir sugebėjimą toleruoti riziką.

Galiausiai reikia išspręsti norimą laiko horizontą. Kiek laiko norėtumėte išlaikyti investiciją? Ar artimiausiu metu numatote kokių nors likvidumo problemų? Investiciniai fondai turi pardavimo mokesčius, ir tai artimiausiu metu gali grąžinti didelę sumą iš jūsų grąžos. Norint sušvelninti šių mokesčių poveikį, idealu būtų investuoti bent penkerius metus.

PAGRINDINIAI PAKEITIMAI

• Prieš investuodami į bet kurį fondą, pirmiausia turite išsiaiškinti savo investavimo tikslus.
• Būsimasis investicinių fondų investuotojas taip pat turi atsižvelgti į asmeninės rizikos toleranciją.
• Potencialus investuotojas turi nuspręsti, kiek laiko laikyti investicinį fondą.
• Yra keletas pagrindinių investavimo į investicinius fondus, įskaitant fondus, kuriais prekiaujama biržoje (ETF), alternatyvų.

Stilius ir fondo tipas

Pagrindinis augimo fondų tikslas yra kapitalo vertės padidėjimas. Jei planuojate investuoti siekdami patenkinti ilgalaikį poreikį ir galite susitvarkyti su nemaža rizika ir kintamumu, geras pasirinkimas gali būti ilgalaikis kapitalo vertės padidėjimo fondas. Paprastai šie fondai turi didelę savo turto dalį paprastosiose akcijose, todėl laikomi rizikingais. Atsižvelgiant į didesnį rizikos lygį, jie suteikia galimybę gauti didesnę grąžą per tam tikrą laiką. Tokio tipo investicinių fondų laikymo laikotarpis turėtų būti penkeri ar daugiau metų.

Augimo ir kapitalo vertės padidėjimo fondai paprastai nemoka dividendų. Jei jums reikia dabartinių pajamų iš savo portfelio, tuomet geresnis pasirinkimas gali būti pajamų fondas. Šie fondai paprastai perka obligacijas ir kitas skolos priemones, už kurias reguliariai moka palūkanas. Vyriausybės obligacijos ir įmonių skolos yra du iš įprasčiausių pajamų fondo akcijų. Obligacijų fondai dažnai susiaurina savo turimų obligacijų kategoriją. Fondai taip pat gali skirtis pagal laiko horizontus, tokius kaip trumpalaikė, vidutinė ar ilgalaikė.

Šie fondai dažnai būna žymiai mažiau nepastovūs, atsižvelgiant į portfelio obligacijų tipą. Obligacijų fondai dažnai turi žemą arba neigiamą koreliaciją su akcijų rinka. Todėl galite juos naudoti norėdami įvairinti savo akcijų portfelio atsargas.

Nepaisant mažesnio kintamumo, obligacijų fondai patiria riziką. Jie apima:

• Palūkanų normos rizika yra obligacijų kainų jautrumas palūkanų normos pokyčiams. Kai kyla palūkanų normos, obligacijų kainos mažėja.
• Kredito rizika yra galimybė, kad emitento kredito reitingas gali būti sumažintas. Ši rizika neigiamai veikia obligacijų kainą.
• Įsipareigojimų neįvykdymo rizika yra galimybė, kad obligacijų emitentas nevykdo savo skolinių įsipareigojimų.
• Išankstinio apmokėjimo rizika yra rizika, kad obligacijos turėtojas iš anksto atsiskaito obligacijos pagrindine galimybe iš naujo išleisti savo skolą mažesnėmis palūkanomis. Tikėtina, kad investuotojai nesugebės reinvestuoti ir gauti tos pačios palūkanų normos.

Tačiau diversifikavimo tikslais galbūt norėsite įtraukti obligacijų fondus bent į dalį savo portfelio, net turėdami šias rizikas.

Žinoma, kartais investuotojui kyla ilgalaikis poreikis, tačiau jis nenori ar negali prisiimti reikšmingos rizikos. Subalansuotas fondas, investuojantis ir į akcijas, ir į obligacijas, šiuo atveju gali būti geriausia alternatyva.

Mokesčiai ir kroviniai

Investicinių fondų bendrovės uždirba pinigus imdamos mokesčius investuotojui. Prieš įsigydami pirmenybę, turite suprasti įvairių rūšių su investicijomis susijusius mokesčius.

Kai kurie fondai imasi pardavimo mokesčio, vadinamo kroviniu. Jis bus apmokestinamas pirkimo metu arba pardavus investiciją. Pirminės sumos mokestis mokamas nuo pradinės investicijos, kai perkate fondo akcijas, o už pirkinį imamas mokestis, kai parduodate savo fondo akcijas. Fondo grąža paprastai taikoma, jei akcijos parduodamos prieš nustatytą laiką, paprastai praėjus penkeriems – dešimt metų nuo pirkimo. Šis mokestis skirtas atgrasyti investuotojus per dažnai pirkti ir parduoti. Šis mokestis yra didžiausias už pirmus metus, kai laikote akcijas, tada mažėja, kuo ilgiau jų laikote.

Priemonės, kurių priekyje parduodamos akcijos, yra nurodomos kaip A klasės akcijos, o galinės pakrautos akcijos yra vadinamos B klasės akcijomis.

Tiek fondai, tiek fondai, paprastai apmokestina nuo 3% iki 6% visos investuotos ar paskirstytos sumos, tačiau pagal įstatymą šis skaičius gali siekti 8, 5%. Tikslas yra sumažinti apyvartą ir padengti su investicijomis susijusius administracinius mokesčius. Priklausomai nuo investicinio fondo, mokesčiai gali būti mokami brokeriui, kuris parduoda savitarpio pagalbos fondą, arba pačiam fondui, todėl vėliau gali sumažėti administravimo mokesčiai.

Taip pat yra trečios rūšies mokestis, vadinamas mokesčio už krūvį lygiu. Lygis yra metinė mokesčio suma, išskaičiuojama iš fondo turto. C klasės akcijos yra tokio pobūdžio.

Be įkrovos fondai netaiko įkrovimo mokesčio. Tačiau kiti mokesčiai, tokie kaip valdymo išlaidų santykis fonde be krovinių, pavyzdžiui, valdymo išlaidų santykis, gali būti labai dideli.

Kiti fondai imasi 12b-1 mokesčių, kurie įskaičiuojami į akcijos kainą ir yra naudojami fondo akcijoms, pardavimams ir kitai su fondo akcijų platinimu susijusiai veiklai. Šie mokesčiai skiriasi nuo nurodytos akcijų kainos iš anksto nustatytu metu. Dėl to investuotojai gali visai nežinoti apie mokestį. 12b-1 mokesčiai pagal įstatymą gali būti 0, 75% vidutinio metinio valdomo fondo turto.

Būtina įvertinti valdymo išlaidų santykį, kuris gali padėti išsklaidyti bet kokią painiavą, susijusią su pardavimo mokesčiais.

Išlaidų santykis yra tiesiog bendras procentas fondo turto, kuris apmokestinamas padengti fondo išlaidas. Kuo didesnis santykis, tuo mažesnė bus investuotojo grąža metų pabaigoje.

Pasyvus ir aktyvus valdymas

Nuspręskite, ar norite aktyviai ar pasyviai valdomo investicinio fondo. Aktyviai valdomi fondai turi portfelio valdytojus, kurie priima sprendimus dėl vertybinių popierių ir turto įtraukimo į fondą. Vadybininkai atlieka daug tyrimų dėl turto ir, priimdami investicinius sprendimus, atsižvelgia į sektorius, įmonės pagrindus, ekonomikos tendencijas ir makroekonominius veiksnius.

Aktyvūs fondai siekia pralenkti lyginamąjį indeksą, priklausomai nuo fondo rūšies. Aktyvių lėšų mokesčiai dažnai būna didesni. Išlaidų santykis gali svyruoti nuo 0, 6% iki 1, 5%.

Pasyviai valdomi fondai, dažnai vadinami indeksų fondais, siekia sekti ir dubliuoti lyginamojo indekso rezultatus. Paprastai šie mokesčiai yra mažesni nei aktyviai valdomiems fondams, o kai kurie išlaidų santykiai yra tik 0, 15%. Pasyvūs fondai labai dažnai neprekiauja savo turtu, nebent keičiasi lyginamojo indekso sudėtis.

Dėl tokios mažos apyvartos mažesnės fondo išlaidos. Pasyviai valdomi fondai taip pat gali turėti tūkstančius akcijų, todėl fondas yra labai gerai diversifikuotas. Kadangi pasyviai valdomi fondai neprekiauja tiek, kiek aktyvūs fondai, jie nesukuria tiek apmokestinamųjų pajamų. Tai gali būti esminis dalykas neapmokestinamoms sąskaitoms.

Vyksta diskusijos apie tai, ar aktyviai valdomi fondai yra verti didesnių mokesčių, kuriuos jie ima. „S&P Indices Versus Active“ (SPIVA) ataskaita už 2017 m. Buvo paskelbta 2018 m. Kovo mėn., Ir ji parodė keletą įdomių rezultatų. Per pastaruosius penkerius ir per pastaruosius 15 metų ne daugiau kaip 16% bet kurios kategorijos aktyviai valdomų JAV investicinių fondų valdytojų įveikė savo atitinkamus etalonus. Be abejo, dauguma indeksų fondų taip pat negerėja geriau nei indeksas. Jų išlaidos, nors ir nedidelės, paprastai išlaiko indekso fondo grąžą šiek tiek mažesnę nei pats indeksas. Nepaisant to, nesugebėjimas aktyviai valdyti fondų įveikė savo indeksus, indeksų fondai tapo nepaprastai populiarūs tarp vėlyvųjų investuotojų.

Vadybininkų ir praeities rezultatų įvertinimas

Kaip ir visų kitų investicijų atveju, svarbu ištirti ankstesnius fondo rezultatus. Šiuo tikslu pateikiame sąrašą klausimų, kuriuos potencialūs investuotojai turėtų užduoti sau peržiūrėdami fondo istoriją:

• Ar fondo valdytojas pateikė rezultatus, kurie atitiko bendrą rinkos grąžą?
• Ar fondas buvo nepastovesnis nei pagrindiniai indeksai?
• Ar buvo neįprastai didelė apyvarta, dėl kurios investuotojai gali patirti išlaidų ir mokesčių įsipareigojimų?

Atsakymai į šiuos klausimus suteiks įžvalgos apie tai, kaip portfelio valdytojas dirba tam tikromis sąlygomis, ir parodys fondo istorinę apyvartos ir grąžos tendenciją.

Prieš perkant į fondą, prasminga peržvelgti investavimo literatūrą. Fondo prospektas turėtų pateikti tam tikrą vaizdą apie fondo ir jo turimų akcijų perspektyvas ateinančiais metais. Taip pat turėtų būti aptariamos bendrosios pramonės ir rinkos tendencijos, kurios gali turėti įtakos fondo rezultatams.

Fondo dydis

Paprastai fondo dydis netrukdo jam pasiekti savo investavimo tikslų. Tačiau kartais fondas gali tapti per didelis. Puikus pavyzdys yra „Fidelity's Magellan Fund“. 1999 m. Fondo turtas viršijo 100 milijardų JAV dolerių ir buvo priverstas pakeisti savo investavimo procesą, kad patenkintų dideles kasdienes investicijų įplaukas. Užuot apsukrus ir nusipirkęs mažų bei vidutinių kapitalų akcijas, fondas daugiausia dėmesio skyrė didelėms augimo akcijoms. Dėl to nukentėjo atlikimas.

Taigi, kiek didelis yra per didelis? Akmenyje nėra nustatytų etalonų, tačiau 100 milijardų JAV dolerių valdomo turto vertė portfelio valdytojui tikrai apsunkina efektyvų fondo valdymą.

Istorija dažnai nesikartoja

Mes visi girdėjome šį visur perspėjantį įspėjimą: „Ankstesni rezultatai negarantuoja ateities rezultatų.“ Vis dėlto žiūrint į savitarpio fondų meniu pagal jūsų 401 (k) planą, sunku nepastebėti tų, kurie pastaraisiais metais sugriovė konkurenciją.

„Standard & Poor's“ ataskaita parodė, kad 2012 m. Liko tik 21, 2% 2011 m. Atlikėjų geriausių kvartilių vietinių akcijų. Be to, tik apie 7% liko viršutiniame kvartile po dvejų metų.

Vėlesnis pagrindinių investicinių fondų pelnas 2011 m

Šaltinis: „Standard & Poor’s“

Kodėl ankstesni rezultatai yra tokie nepatikimi ">

Kai kurie aktyviai valdomi fondai ilgą laiką gana reguliariai įveikė konkurenciją, tačiau net ir geriausiems proto verslams metai bus blogi.

Šis reiškinys buvo išnagrinėtas investicinės įmonės „Robert W. Baird & Co.“ atliktame tyrime. Bendrovė nustatė, kad net sėkmingi fondų valdytojai patyrė nepakankamą rezultatą, trunkantį dvejus ar trejus metus.

Yra dar svarbesnė priežastis nesižavėti dideliu pelnu. Jei perkate akcijas, kurios viršija rinką - tarkime, tokios akcijos, kurių vertė per metus padidėjo nuo 20 USD iki 24 USD, gali būti, kad jos vertė yra tik 21 USD. Kai rinka suvokia, kad vertybiniai popieriai yra perpirkti, pataisymas gali vėl sumažinti kainą.

Tas pats pasakytina apie fondą, kuris yra tiesiog akcijų ar obligacijų krepšelis. Jei perkate iškart po pakilimo, labai dažnai švytuoklė pasisuks priešinga kryptimi.

Pasirinkimas, kas iš tikrųjų svarbu

Užuot žiūrėję į neseną praeitį, investuotojai geriau atsižvelgia į veiksnius, darančius įtaką būsimiems rezultatams. Šiuo atžvilgiu tai gali padėti išmokti „Morningstar, Inc.“, vienos iš pirmaujančių šalies investicijų tyrimų įmonių, pamokas.

Nuo devintojo dešimtmečio bendrovė investiciniams fondams priskiria žvaigždutes, remdamasi pakoreguota rizika. Tačiau tyrimai parodė, kad šie balai parodė mažai koreliaciją su būsima sėkme.

Nuo to laiko „Morningstar“ pristatė naują klasifikavimo sistemą, pagrįstą penkiais P: procesu, našumu, žmonėmis, tėvu ir kaina. Taikydama naują reitingų sistemą, įmonė atsižvelgia į fondo investavimo strategiją, jo valdytojų ilgaamžiškumą, išlaidų koeficientus ir kitus svarbius veiksnius. Kiekvienos kategorijos fondai uždirba aukso, sidabro, bronzos ar neutralumo reitingus.

Žiuri vis dar nenustato, ar šis naujas metodas bus efektyvesnis už originalų. Nepaisant to, tai pripažinimas, kad istoriniai rezultatai patys savaime pasako tik nedidelę istorijos dalį.

Jei yra vienas veiksnys, nuosekliai koreliuojantis su dideliais rezultatais, tai yra mokesčiai. Maži mokesčiai paaiškina indeksų fondų, kurie atspindi rinkos indeksus daug mažesnėmis sąnaudomis nei aktyviai valdomi fondai, populiarumą.

Tai pagunda vertinti investicinį fondą, remiantis naujausia grąža. Jei tikrai norite išrinkti nugalėtoją, pažiūrėkite, kaip gerai jis linkęs į sėkmę ateityje, o ne į tai, kaip sekėsi praeityje.

Investicinių fondų alternatyvos

Yra keletas pagrindinių investavimo į investicinius fondus, įskaitant fondus, kuriais prekiaujama biržoje (ETF), alternatyvų. ETF išlaidų santykis paprastai yra mažesnis nei investicinių fondų, kartais net 0, 02%. ETF neturi mokesčio už įkėlimą, tačiau investuotojai turi būti atsargūs dėl kainos pasiūlymo paskirstymo. ETF taip pat suteikia investuotojams lengvesnę prieigą prie sverto nei investiciniai fondai. Svertu naudojantys ETF yra daug labiau linkę aplenkti indeksą nei investicinių fondų valdytojai, tačiau jie taip pat padidina riziką.

Dėl varžytinių dėl nulinės rinkliavos prekybos 2019 m. Pabaigoje daugelio individualių akcijų turėjimas tapo praktiniu pasirinkimu. Dabar daugiau investuotojų gali nusipirkti visus indekso komponentus. Pirkdami akcijas tiesiogiai, investuotojai priima savo išlaidų santykį iki nulio. Ši strategija buvo prieinama tik pasiturintiems investuotojams, prieš pradedant prekybą nulinio mokesčio akcijomis.

Investicijų specializacija akcijomis prekiaujama viešoje apyvartoje - dar viena alternatyva investiciniams fondams. Sėkmingiausias iš šių firmų yra Berkshire Hathaway, kurį pastatė Warrenas Buffettas. Tokioms įmonėms kaip „Berkshire“ taip pat taikomi mažesni apribojimai nei investicinių fondų valdytojams.

Esmė

Pasirinkti investicinį fondą gali atrodyti bauginanti užduotis, tačiau atlikus mažai tyrimų ir supratus savo tikslus, tai tampa lengviau. Jei atliksite šį išsamų patikrinimą prieš pasirinkdami fondą, padidinsite savo sėkmės galimybes.