Kaip įvertinama investavimo rizika

Nors diversifikavimas ir turto paskirstymas gali pagerinti grąžą, investuojant būdinga sisteminė ir nesisteminė rizika. Tačiau statistinės priemonės ir metodai, įskaitant rizikos vertę (VaR) ir kapitalo turto kainų nustatymo modelį (CAPM), yra veiksmingi pasienio regionai, ir yra naudingi rizikos įvertinimo būdai. Šių priemonių supratimas gali padėti investuotojui atskirti didelės rizikos investicijas nuo stabilių.

Šiuolaikiškas portfelis ir efektyvi riba

Investicijos į finansų rinkas gali kelti didelę riziką. Šiuolaikinė portfelio teorija (MPT) įvertina maksimalią numatomą portfelio grąžą tam tikra portfelio rizikos suma. Remiantis MPT, optimalus portfelis sudaromas remiantis turto paskirstymu, diversifikavimu ir balansavimu. Turto paskirstymas kartu su diversifikacija yra portfelio padalijimo tarp įvairių turto klasių strategija. Optimalus diversifikavimas apima kelių instrumentų, kurie nėra teigiamai koreliuojami, laikymą.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Investuotojai gali naudoti modelius, kurie padėtų atskirti rizikingas ir stabilias investicijas.
• Šiuolaikinė portfelio teorija naudojama suprasti portfelio riziką, susijusią su jo grąža.
• Diversifikavimas gali sumažinti riziką, o optimalus diversifikavimas pasiekiamas sukuriant nesuderinto turto portfelį.
• Efektyvus pasienis yra portfelių rinkinys, optimizuotas atsižvelgiant į turto paskirstymą ir diversifikavimą.
• Beta, standartiniai nuokrypiai ir VaR matuoja riziką, tačiau skirtingai.

Alfa ir Beta santykiai

Kai reikia įvertinti vertę ir riziką, investuotojams naudinga du statistiniai rodikliai: alfa ir beta. Abu yra MPT naudojami rizikos santykiai ir padeda nustatyti investicinių vertybinių popierių rizikos ir naudos santykį.

„Alfa“ įvertina investicinio portfelio našumą ir palygina jį su lyginamuoju indeksu, pavyzdžiui, „S&P 500“. Skirtumas tarp portfelio grąžos ir lyginamojo indekso yra vadinamas alfa. Teigiamas vienos raidės alfa reiškia, kad portfelis 1% viršijo lyginamąjį indeksą. Taip pat neigiama alfa rodo, kad investicija nėra pakankamai efektyvi.

Beta matuoja portfelio kintamumą, palyginti su lyginamuoju indeksu. CAPM naudojamas statistinis beta rodiklis, kuris naudoja riziką ir turto grąžą. Skirtingai nuo alfa, beta fiksuoja turto kainų pokyčius ir svyravimus. Didesnė nei viena beta reikšmė rodo didesnį nepastovumą, tuo tarpu beta beta vertė reiškia, kad saugumas bus stabilesnis.

Pavyzdžiui, „Starbucks“ (SBUX), kurio beta koeficientas yra 0, 50, reiškia mažiau rizikingą investiciją nei „Nvidia“ (NVDA), kurio beta beta versija yra 2, 47, nuo 2019 m. Spalio 14 d. venkite didelių alfa ir beta investicijų vengiantiems rizikuoti.

Kapitalo turto įkainojimo modelis

CAPM yra pusiausvyros teorija, pagrįsta ryšiu tarp rizikos ir numatomos grąžos. Teorija padeda investuotojams įvertinti riziką ir numatomą investicijos grąžą, kad turtas būtų tinkamai įvertintas. Visų pirma, investuotojams turi būti kompensuojama pinigų laiko vertė ir rizika. Nerizikinga norma naudojama norint parodyti pinigų laiko vertę įdedant pinigus į bet kokias investicijas.

Paprasčiau tariant, vidutinė turto grąža turėtų būti tiesiškai susieta su jo beta koeficientu - tai rodo, kad rizikingesnės investicijos uždirba premiją, palyginti su standartine norma. Vadovaujantis rizikos ir naudos santykio sistema, numatoma grąža (pagal CAPM modelį) bus didesnė, kai investuotojas prisiims didesnę riziką.

R-kvadratas

Statistikoje R kvadratas žymi regresijos analizės komponentą. Koeficientas R reiškia koreliaciją tarp dviejų kintamųjų - investavimo tikslais R kvadratas matuoja paaiškintą fondo ar vertybinio popieriaus judėjimą lyginamojo indekso atžvilgiu. Aukštas R kvadratas rodo, kad portfelio našumas atitinka indeksą. Finansų patarėjai gali naudoti R kvadratu kartu su beta versija, kad investuotojams pateiktų išsamų turto veiklos vaizdą.

Standartinis nuokrypis

Iš esmės standartinis nuokrypis yra statistika, naudojama kiekybiškai įvertinti bet kokius duomenų rinkinio grąžos vidurkius. Finansų srityje standartinis nuokrypis naudoja investicijos grąžą investicijos nepastovumui įvertinti. Priemonė šiek tiek skiriasi nuo beta, nes ji nestabilumą lygina su istorine vertybinių popierių grąža, o ne lyginamuoju indeksu. Dideli standartiniai nuokrypiai rodo nepastovumą, o mažesni standartiniai nuokrypiai yra susiję su stabiliu turtu.

„Sharpe“ santykis

Viena iš populiariausių finansinės analizės priemonių, „Sharpe“ koeficientas yra tikėtino perteklinės investicijos grąžos, atsižvelgiant į jos kintamumą, matavimas. „Sharpe“ santykis išmatuoja vidutinę grąžą, viršijančią neapibrėžtumo procentą, tenkantį neapibrėžtumo vienetui, kad būtų galima nustatyti, kiek papildomos grąžos gali gauti investuotojas, padidindamas rizikingo turto laikymo nepastovumą. Manoma, kad vienodas ar didesnis Sharpe santykis turi geresnį rizikos ir naudos santykį.

Efektyvios sienos

Efektyvi riba, kuri yra idealių portfelių rinkinys, daro viską, kad sumažintų investuotojo riziką. Hario Markowitzo 1952 m. Pristatyta koncepcija nustato optimalų diversifikavimo ir turto paskirstymo lygį, atsižvelgiant į vidinę portfelio riziką.

Efektyvios sienos nustatomos atliekant vidutinio dispersijos analizę, kuria bandoma sukurti efektyvesnius investavimo sprendimus. Įprastas investuotojas teikia pirmenybę aukštai laukiamam pelnui, kurio dispersija yra maža. Efektyvi riba yra atitinkamai sukonstruota, naudojant optimalių portfelių rinkinį, kuris suteikia didžiausią tikėtiną grąžą už tam tikrą rizikos lygį.

Rizika ir nepastovumas nėra tas pats dalykas. Kintamumas reiškia investicijos kainų svyravimo greitį, o rizika - pinigų suma, kurią galima prarasti investuojant.

Vertė rizikinga

Rizikos vertės (VaR) metodas portfelio valdymui yra paprastas būdas įvertinti riziką. VaR matuoja maksimalų nuostolį, kurio negalima viršyti esant tam tikram pasitikėjimo lygiui. Apskaičiuota remiantis laikotarpiu, pasitikėjimo lygiu ir iš anksto nustatyta nuostolių suma, „VaR“ statistika suteikia investuotojams blogiausios situacijos analizę.

Jei investicijos RVR yra 5%, investuotojui kyla 5% tikimybė prarasti visą investiciją bet kurį mėnesį. VaR metodika nėra pats išsamiausias rizikos matas, tačiau dėl supaprastinto požiūrio ji vis dar yra viena populiariausių portfelio valdymo priemonių.

Esmė

Investuoti į finansų rinkas iš prigimties yra rizikinga. Daugelis asmenų naudojasi finansų patarėjais ir turto valdytojais, norėdami padidinti grąžą ir sumažinti investicijų riziką. Šie finansų specialistai naudoja statistines priemones ir rizikos / atlygio modelius, kad atskirtų nepastovų turtą nuo stabiliojo. Šiuolaikinėje portfelio teorijoje tam naudojami penki statistiniai rodikliai - alfa, beta, standartinis nuokrypis, R kvadratas ir Sharpe santykis. Taip pat, norint įvertinti atlygį už turtą ir portfelius, rizika yra plačiai naudojama kapitalo turto kainų nustatymo modelis ir rizikinga vertė.