Kaip nacionalinės palūkanų normos veikia valiutų vertes ir valiutų kursus

Visi kiti veiksniai yra vienodi, todėl aukštesnės palūkanų normos šalyje padidina tos šalies valiutos vertę, palyginti su šalimis, siūlančiomis mažesnes palūkanų normas. Tačiau tokie paprasti tiesiniai skaičiavimai retai būna užsienio valiuta.

Nors palūkanų normos gali būti pagrindinis veiksnys, darantis įtaką valiutos vertei ir keitimo kursams, galutinis valiutos kurso kitoms valiutoms nustatymas yra daugelio tarpusavyje susijusių elementų, atspindinčių bendrą šalies finansinę būklę kitų tautų atžvilgiu, rezultatas.

Valiutų vertės veiksniai

Paprastai aukštesnės palūkanų normos padidina šalies valiutos vertę. Aukštesnės palūkanų normos pritraukia užsienio investicijas, didindamos buveinės šalies valiutos paklausą ir vertę.

Priešingai, mažesnės palūkanų normos yra nepatrauklios užsienio investicijoms ir mažina santykinę valiutos vertę.

Šį paprastą įvykį apsunkina daugybė kitų veiksnių, turinčių įtakos valiutos vertei ir kursams. Vienas iš pagrindinių komplikuojančių veiksnių yra ryšys, kuris egzistuoja tarp aukštesnių palūkanų normų ir infliacijos. Jei šalis gali sėkmingai pasiekti padidėjusių palūkanų normų pusiausvyrą be lydinčios infliacijos padidėjimo, labiau tikėtina, kad padidės jos valiutos vertė ir kursas.

Palūkanų norma ir valiutos vertė bei valiutos kursas

Vien tik palūkanų normos nenustato valiutos vertės. Kiti du veiksniai - politinis ir ekonominis stabilumas bei šalies prekių ir paslaugų paklausa - dažnai yra svarbesni. Tokie veiksniai kaip šalies prekybos balansas tarp importo ir eksporto gali būti lemiamas veiksnys nustatant valiutos vertę. Taip yra todėl, kad didesnė šalies produktų paklausa reiškia ir didesnę šalies valiutos paklausą.

Teigiami skaičiai, tokie kaip bendrasis vidaus produktas (BVP) ir prekybos balansas, taip pat yra pagrindiniai skaičiai, į kuriuos analitikai ir investuotojai atsižvelgia vertindami tam tikrą valiutą.

Kitas svarbus veiksnys yra šalies skolos lygis. Didelis skolos lygis, nors ir valdomas trumpesnį laiką, ilgainiui padidina infliaciją ir gali oficialiai nuvertinti šalies valiutą.

Politika, ekonomika ir valiutų vertinimas

Naujausia JAV istorija aiškiai parodo kritinę visos šalies politinio ir ekonominio stabilumo reikšmę, palyginti su jos valiutos vertinimu. Kylant JAV vyriausybės ir vartotojų skolai, Federalinis rezervų bankas stengiasi išlaikyti palūkanų normas artimas nuliui, bandydamas stimuliuoti JAV ekonomiką. Kai ekonomika atsigauna ir auga, Fed reaguoja palaipsniui didindama palūkanų normas.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Aukštesnės palūkanų normos šalyje padidina tos šalies valiutos vertę, palyginti su šalimis, siūlančiomis mažesnes palūkanų normas.
• Politinis ir ekonominis stabilumas bei šalies prekių ir paslaugų paklausa taip pat yra pagrindiniai valiutos įvertinimo veiksniai.

Net ir esant istoriškai žemoms palūkanų normoms, JAV doleris vis dar naudojasi palankiais valiutų kursais, palyginti su daugumos kitų tautų valiutomis. Iš dalies taip yra dėl to, kad JAV bent jau tam tikru mastu išlaiko didžiąją pasaulio dalį atsargų valiuta.

Be to, JAV doleris vis dar suvokiamas kaip saugus prieglobstis ekonomiškai neapibrėžtame pasaulyje. Šis faktorius - net labiau nei palūkanų normos, infliacija ar kiti aspektai - pasirodė esąs svarbus palaikant santykinę JAV dolerio vertę.