Institucinis išpirkimas (IBO)
Institucinis išpirkimas (IBO) reiškia kontrolinio įmonės akcijų paketo įsigijimą instituciniam investuotojui, tokiam kaip privataus kapitalo įmonė, rizikos kapitalo įmonė ar finansinei institucijai, pavyzdžiui, komerciniam bankui. Išpirkimas gali būti vykdomas iš valstybinių bendrovių, kaip ir vykdant „privatų“ sandorį, arba iš privačių, tiesiogiai parduodant. Institucijų išpirkimas yra priešingas vadovybės išpirkimui (MBO), kai dabartinė verslo vadovybė įsigyja visą ar jos dalį.
Supratimas apie institucinį išpirkimą (IBO)
Instituciniai išpirkimai gali būti vykdomi bendradarbiaujant su esamais įmonės savininkais, tačiau jie yra vadinami priešiškais, kai jie pradedami ir sudaromi dėl esamos vadovybės prieštaravimų. Institucinis pirkėjas gali nuspręsti išlaikyti dabartinę įmonės valdymą po įsigijimo. Tačiau dažnai pirkėjas nori samdyti naujus vadybininkus, kartais suteikdamas jiems verslo akcijų. Apskritai privataus kapitalo įmonė, dalyvaujanti išpirkime, imsis struktūros ir nutraukia sandorį, taip pat samdo vadovus.
Instituciniai pirkėjai paprastai specializuojasi konkrečiose pramonės šakose, taip pat orientuojasi į pageidaujamą sandorio dydį. Bendrovės, turinčios nepanaudotų skolų pajėgumų, pranašesnės už savo pramonės šakas, tačiau vis dar generuoja grynuosius pinigus, nes stabilūs pinigų srautai ir maži kapitalo išlaidų reikalavimai kelia patrauklius išpirkimo tikslus. Paprastai įsigyjantis investuotojas, norėdamas išpirkti akcijas, nori parduoti savo akcijų paketą įmonėje parduodamas strateginiam pirkėjui (pavyzdžiui, pramonės konkurentui) arba per pirminį viešą siūlymą. Instituciniai pirkėjai siekia nustatyto laikotarpio, dažnai nuo penkerių iki septynerių metų, ir planuojamos investicijų grąžos kliūtys sudaryti sandorį.
Svertinis išpirkimas
Instituciniai išpirkimai yra apibūdinami kaip svertiniai išpirkimai, kai jie yra susiję su dideliu finansiniu svertu, ty jie yra vykdomi daugiausia pasiskolintomis lėšomis.
Svertas, išmatuotas skolos ir EBITDA santykiais už išpirkimą, gali svyruoti nuo keturių iki septynių kartų. Didelis LBO finansinis svertas padidina sandorio žlugimo ir net bankroto riziką, jei naujieji savininkai nėra drausmingi sumokėtos kainos atžvilgiu arba nesugeba sukurti planuojamų verslo patobulinimų padidindami veiklos efektyvumą ir sumažindami pakankamai lėšų skoloms padengti. paimtas finansuoti sandorį.
LBO rinka savo kulminaciją pasiekė devintojo dešimtmečio pabaigoje, kai buvo baigta šimtai sandorių. Garsus KKR įsigytas „RJR Nabisco“ 1988 m. Kainavo 25 milijardus dolerių ir priklausė nuo pasiskolintų pinigų finansuoti beveik 90% sandorio kainos. Tai buvo didžiausias savo laiko LBO.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.