Įvadas į prekybos naftos ateities sandoriais

Sunku neįvertinti, koks svarbus naftos lygis net ir mažiausiai pažengusiems šiuolaikinės ekonomikos žmonėms. Nei viena medžiaga neteikia daugiau energijos vienam gavybos sąnaudų vienetui. Gausus ir patikrintas aliejus kurį laiką išliks populiariausiu energijos šaltiniu Žemėje. Tarptautinei energetikos agentūrai prognozuojant, kad 2018 m. Bendras suvartojimas bus 99, 2 milijono barelių per dieną, nafta prekiauja sudėtingoje rinkoje su daugybe įrankių ir transporto priemonių, skirtų investuoti ar spekuliuoti nafta. Vienas iš būdų spekuliuoti naftos kainomis yra prekyba naftos ateities sandoriais.

Naftos ateities sandoriai teoriškai yra paprasti. Jie tęsia garbingą praktiką, kai tam tikri rinkos dalyviai parduoda riziką kitiems, kurie mielai ją perka tikėdamiesi užsidirbti pinigų. Suprantama, pirkėjai ir pardavėjai nustato kainą, kuria aliejus (arba sojos pupelės, arba auksas) prekiaus ne šiandien, o tam tikrą dieną. Nors niekas nežino, kokia naftos kaina bus prekiaujama po 9 mėnesių, ateities sandorių rinkos dalyviai tiki, kad gali. Pvz., „X“ prekę, kurios šiuo metu parduodama už 30 USD, pagal sutartį, kurios terminas turėtų būti kitas sausio mėn., Galima įsigyti už 35 USD. Spekuliantas, manantis, kad kaina praeis, tarkime, iki 45 USD, per tą laiką gali nusipirkti 35 USD sutartį. Jei jo prognozė bus teisinga, jis gali nusipirkti X už 35 USD ir iš karto parduoti jį už 10 USD pelną. Bet jei X galiausiai pritrūktų 35 USD, jo sutartis yra bevertė. Vėlgi, kai kuriems investuotojams ateities sandoriai yra būdas gauti garantuotą 35 USD kainą; jiems geriau viena rankoje nei dviem įvorėje, net jei X sumažėtų iki nulio. Žmonės, esantys priešingoje sandorio pusėje, laikosi kitos aksiomos: niekas neišdrįso, nieko neįgijo. Jei X šaudytų iki 100 USD ar net 200 USD, spekuliantas, kuris lošė X, atsiskaitydamas 35 USD, kelis kartus investuos. Kaina, kurią tikimasi parduoti aptariamą prekę kitą dieną, savaime suprantama, vadinama „ateities“ kaina, ir ji gali labai skirtis nuo šiandieninės kainos.

Skirtingai nuo daugelio žemės ūkio prekių, naftos ateities sandoriai atsiskaito kas mėnesį. Pavyzdžiui, medvilnės ateities sandoriai atsiskaito 5 kartus per metus. Dėl padidėjusio naftos sutarčių dažnumo ir reguliarumo investuotojams lengviau nustatyti galimo naftos kainos tendencijas ar numatomas tendencijas. ( Norėdami sužinoti daugiau apie naftos kainų prognozavimą, skaitykite „ Naftos ir dujų ateities sandorių atskleidimas“).

Nuo šio rašto naftos prekyba siekia 45 USD už barelį - 6 metų žemiausią lygį ir beveik 100 USD mažiau nei aukščiausia naftos kaina. Paklausa yra tokia pat nuolatinė ir auga kaip niekad, o tai reiškia, kad didžiausias mažėjančios kainos veiksnys yra pasiūla. Padidėjęs gręžimas JAV sumažino grėsmių ir užsienio kartelių manevravimo svarbą. Tai žinodamas, ką turi daryti ateities investuotojas? Tarkime, kad kainos artimiausiu metu ir toliau kris, ar dėl to, kad artėjame prie taško, kai kainos artėja prie gamybos sąnaudų, ir todėl nėra kur eiti, bet kyla?

Numatyti ateitį per ateitį?

Atsakydami į klausimą, rinka jau padarė mus. Ateinančio mėnesio ateities sandoriai bus parduodami už 47, 30 USD. Ateinančio mėnesio kaina - 49, 02 USD. Tuomet numatoma, kad 50, 44 USD, tada 51, 59 USD, o tam tikru metu po 2 metų naftos kainos (arba bent jau naftos kainos, kaip prognozuoja ateities sandorių lygis) sulaužys 60 USD už barelį. Čia taip pat nesibaigia kilimas. Viršijus 2 metų ribą, naftos ateities sandoriai atsiskaito mažiau nei kas pusmetį ar net kasmet, o ne kas mėnesį. Naujausia 2023 metų sutartis yra parduodama už 68, 08 USD.

Du dalykai: numeris vienas, prognozuoti rinkos pokyčius po 8, 5 metų, taigi tai yra panašu į orų ar „Super Bowl“ rezultato numatymą gerokai anksčiau. Naujosios Anglijos patriotai gali būti susiginčiję 2023 m., Arba jie gali taip pat lengvai pereiti 1-15: didžioji dauguma šios komandos žaidėjų yra nežinomi kiekiai, šiuo metu žaidžiantys koledže ar net vidurinėje mokykloje. 2023 m. Pasaulis nebus pakankamai panašus į 2015 m., Kad pateisintų prognozes. Vis dėlto 2023 m. Naftos ateities sandorių rinka egzistuoja, nors istorija rodo, kad prognozuoti kainų ateinančius 8 metus yra pavojingas žaidimas.

Tik užpakalis yra 20/20

Norėdami pamatyti, kaip pavojinga, pažiūrėkime, kokia 2010 m. Rugsėjo mėn. Ateities sandorių rinka manė, kad naftos kainos bus 2015 m. Per tą mėnesį, 2015 m. Gruodžio mėn., Naftos ateities sandoriai prekiavo už 89 USD. Ir kodėl gi ne? 89 doleriai atitiko lygį, kuris buvo artimas tuo metu galiojusiam 76 USD barelio naftos kursui, kartu su kelių dolerių priemoka, kad būtų galima numatyti kylančios tendencijos tęsimąsi. Turi tobulą prasmę. Išskyrus tai, kad niekas ar bent jau nepakankamai žmonių padarė poveikį, prognozavo, kad išaugusi gavyba naftos kainą sumažins iki tokio lygio, kokį matome 2015 m.

Žinoma, jei pakankamai žmonių būtų galėję to numatyti, ateities sandorių kaina niekada nebūtų pasiekusi beveik 89 USD. Yra begalė kintamųjų, lemiančių galimą naftos kainą, tačiau mūsų smegenys yra pajėgios sverti tik akivaizdžiausias, pavyzdžiui, dabartinę naftos kainą. Mes galime šiek tiek tiksliau pažvelgti į mėnesį ar du iš anksto, bet tai yra tiesus ruletės sukinys, kuriuo siekiama išsiaiškinti, kokia nafta bus dar kartą įvykus keturioms olimpiadoms ir dar vieniems ar dviem prezidento rinkimams.

Rinkoje pateikiamos kelios garantijos, tačiau štai kas atsiliks net ir „Investopedia“ išmintingiems teisininkams: Faktinė naftos kaina bus daug nepastovesnė už palyginti griežtą kainų diapazoną, kurį rodo būsimų ateities sutarčių tendencijos. Palaipsniui didėja iki 68, 08 USD, o grindys siekia 45 USD? Negalima lažintis dėl to. Kaip mes galime būti tikri? Viena vertus, ateities sandorių kryptis eina tik viena kryptimi. Kiekvienas pokytis, nesvarbu, kiek pamažu, yra teigiamas. Žinoma, per ateinančius 8 metus nafta gali nuolat kilti be jokių lašų, ​​tačiau ji niekada nebuvo padaryta ankstesniame tokio ilgio ruože ir sveiko proto diktuojama, kad to neturėtų.

Esmė

Norėdami prekiauti naftos ateities sandoriais, jums reikia dviejų savybių, kurios dažnai skiriasi: kantrybės ir drąsos. Norėdami pradėti, jums taip pat reikia didelio bankroto. Naftos ateities sandoriai nėra matuojami bareliais, o tūkstančiais barelių. Ta 2023 m. Gruodžio mėn. Ateitis grąžins jums 68 080 USD, bet už tai gausite likvidų turtą, kurio vertė, be abejo, svyruos nuo dabar iki jo suėjimo laiko. Tai reiškia, kad reikia laiko uždirbti daug, arba laukti ir nustebti, jei priėmėte kvailą sprendimą. Bet kuriuo atveju naftos ateities sandoriai nėra skirti diletantams.