Užrakinimo laikotarpis
Atsiskaitymo laikotarpis yra laikotarpis, per kurį investuotojams neleidžiama išpirkti ar parduoti tam tikros investicijos akcijų. Yra du pagrindiniai uždarymo laikotarpių naudojimo būdai: rizikos draudimo fondams ir pradedantiesiems / IPO.
Rizikos draudimo fondų uždarymo laikotarpis yra skirtas tam, kad rizikos draudimo fondo valdytojui būtų suteikta laiko nutraukti investicijas, kurios gali būti nelikvidžios ar kitaip per greitai subalansuoti jų investicijų portfelį. Apsidraudimo nuo rizikos draudimo fondo fondai paprastai užtrunka 30–90 dienų, suteikdami rizikos draudimo fondo valdytojui laiko išeiti iš investicijų, nepalygindami kainų su savo portfeliu.
Pradedančiosioms įmonėms ar įmonėms, norinčioms viešai paskelbti IPO, užblokavimo laikotarpiai padeda parodyti, kad bendrovės vadovybė išlieka nepažeista ir kad verslo modelis išlieka tvirtas. Tai taip pat leidžia IPO emitentui išlaikyti daugiau grynųjų pinigų, norint tęsti augimą.
Kaip veikia užrakto laikotarpis
Rizikos draudimo fondų uždarymo laikotarpis atitinka kiekvieno fondo investicijas. Pavyzdžiui, ilgas / trumpalaikis fondas, daugiausia investuojantis į likvidžias akcijas, gali turėti vieno mėnesio blokavimo periodą. Tačiau kadangi įvykių skatinami fondai arba rizikos draudimo fondai dažnai investuoja į vertybinius popierius, kuriais prekiaujama silpniau, pavyzdžiui, sunkumus patiriančias paskolas ar kitas skolas, jie paprastai turi ilgesnį uždarymo periodą. Vis dėlto kitiems rizikos draudimo fondams, atsižvelgiant į fondo investicijų struktūrą, iš viso negali būti blokuojamas laikotarpis.
Pasibaigus draudimo laikotarpiui, investuotojai gali išpirkti savo akcijas pagal nustatytą grafiką, dažnai kas ketvirtį. Paprastai jie privalo įspėti prieš 30–90 dienų, kad fondo valdytojas galėtų likviduoti pagrindinius vertybinius popierius, už kuriuos galima sumokėti investuotojams.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Uždarymo laikotarpiai yra tokie, kai investuotojai negali parduoti tam tikrų akcijų ar vertybinių popierių.
- Likvidumo periodai naudojami likvidumui išsaugoti ir rinkos stabilumui palaikyti.
- Rizikos draudimo fondų valdytojai juos naudoja portfelio stabilumui ir likvidumui palaikyti.
- Naujos įmonės / IPO jas naudoja norėdami išlaikyti grynuosius pinigus ir parodyti rinkos atsparumą.
Uždarymo laikotarpiu rizikos draudimo fondo valdytojas gali investuoti į vertybinius popierius pagal fondo tikslus, nesirūpindamas akcijų išpirkimu. Vadovas turi laiko sukurti tvirtas pozicijas įvairiuose turtuose ir maksimaliai padidinti potencialų pelną, kartu laikydamas mažiau pinigų. Jei nėra uždarymo laikotarpio ir suplanuoto išpirkimo grafiko, rizikos draudimo fondo valdytojui prireiks daug pinigų ar pinigų ekvivalentų, kuriuos galima įsigyti bet kuriuo metu. Mažiau pinigų būtų investuojama, o grąža gali būti mažesnė. Be to, kadangi kiekvieno investuotojo uždarymo laikotarpis skiriasi atsižvelgiant į jo asmeninę investavimo datą, masinis likvidavimas negali vykti bet kuriam fondui vienu metu.
Užimtumo laikotarpiai taip pat gali būti naudojami norint išlaikyti pagrindinius darbuotojus, kai premijos už akcijas tam tikram laikotarpiui negrąžinamos, kad darbuotojas nejudėtų pas konkurentą, išlaikytų tęstinumą arba tol, kol neįvykdys pagrindinės misijos.
Užrakinimo laikotarpio pavyzdys
Pavyzdžiui, fiktyvus rizikos draudimo fondas „Epsilon & Co.“ investuoja į sunkią Pietų Amerikos skolą. Palūkanų grąža yra aukšta, tačiau rinkos likvidumas žemas. Jei vienas iš „Epsilon“ klientų norėtų vienu metu parduoti didelę savo portfelio dalį „Epsilon“, tai greičiausiai išsiųstų daug mažesnes kainas nei tuo atveju, jei „Epsilon“ parduotų savo akcijų paketus ilgesnį laiką. Bet kadangi „Epsilon“ turi 90 dienų uždarymo periodą, tai suteikia jiems laiko parduoti palaipsniui, tai leidžia rinkai tolygiau absorbuoti pardavimus ir išlaikyti kainas stabilesnes, todėl investuotojui ir „Epsilon“ gaunami geresni rezultatai nei gali būti kitaip. buvo atvejis.
Ypatingos aplinkybės
Naujai išleistų bendrovės viešųjų akcijų uždarymo laikotarpis padeda stabilizuoti akcijų kainą, jai patekus į rinką. Kai akcijų kaina ir paklausa kyla, įmonė atneša daugiau pinigų. Jei verslo viešai neatskleista informacija parduotų savo akcijas visuomenei, atrodo, kad į verslą neverta investuoti, o akcijų kainos ir paklausa kristų.
Kai privati įmonė pradeda viešinimo procesą, pagrindiniams darbuotojams mažai mokama už mainus už įmonės akcijas. Kadangi atsargų gavimas prilygsta atlyginimo išmokėjimui, daugelis šių darbuotojų nori kuo greičiau atsiskaityti savo akcijomis po to, kai įmonė tampa viešai parduodama. Atsiskaitymo laikotarpis neleidžia parduoti akcijų iškart po IPO, kai akcijų kainos gali būti perdėtos ir gali sumažėti po bendrovės IPO.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.