Valiutų pozicijų tvarkymas jūsų portfelyje

Jūsų investicijų vertei didelę įtaką daro pasaulinių valiutų kursų pokyčiai. Investuotojai turėtų įvertinti užsienio valiutų rinkos įtaką jų turimoms akcijoms ir jų valiutų kurso lygį.

Valiuta ir operacijų pozicija

Valiutų kursai daro įtaką investuotojams visame pasaulyje. Pavyzdžiui, automobilių gamintojos „ Toyota Motor Corporation“ investuotojai susiduria su valiuta, nes bendrovė parduoda automobilius ne Japonijos šalyse. „Toyota“ parduoda automobilius JAV už JAV dolerius, Prancūzijoje už eurus ir Indijoje už rupijas. Gavusi šias užsienio valiutas, „Toyota“ konvertuoja valiutas į vietinę valiutą (jeną). Kintantys valiutų kursai daro įtaką valiutos, kurią „Toyota“ gauna konvertuodama į jeną, vertei. Savo ruožtu ši veikla daro įtaką „Toyota“ investuotojams. Panašiai „ Barrick Gold Corporation“ investuotojai susiduria su valiutų pardavimais už Kanados ribų, taip pat ir kasybos konglomerato „BHP Billiton Limited“ investuotojai iš pardavimų už Australijos ribų.

Investuotojai susiduria su valiuta dėl sandorių rizikos, su kuria susiduria tarptautinėje prekyboje dalyvaujančios įmonės. Tai yra rizika, kad valiutos keitimo kursas pasikeis jau įvykdžius finansinius įsipareigojimus. Turto, pavyzdžiui, akcijų, valiutų kursas yra to turto grąžos, matuojamos investuotojo vietine valiuta, jautrumas valiutų kursų svyravimams.

Investuotojai, kaip įmonių ir turto savininkai, susiduria su valiuta dėl valiutos kurso svyravimo. Investuotojai turėtų žinoti, kaip šie veiksniai gali turėti įtakos jų portfelio turto našumui.

Visuotinė Forex įtaka

Realusis valiutos kurso svyravimas gali turėti didelę įtaką ekonomikai ir tarptautinėms korporacijoms. Didėjant ir mažėjant realiesiems valiutų kursams, keičiasi bendrovių uždarbis, išlaidos, maržos ir veiklos paskatos.

Kaip pavyzdį pažiūrėkite į prancūzų padangų gamintoją „Michelin“. Tarkime, kad euras labai padidėja, atsižvelgiant į įvairias valiutas, tada „Michelin“ daro įtaką įvairiais būdais.

Pirma, euro padidėjimas paveiktų visą Prancūzijos ekonomiką. Prancūziškos prekės brangs, nes frankams įsigyti reikės daugiau užsienio valiutos. Taigi grynasis eksportas už Europos ribų greičiausiai sumažės. „Michelin“, kaip eksportuotojas iš Prancūzijos, pardavinėtų brangesnius gaminius užsienyje ir tikriausiai patirtų bendrą pardavimų sumažėjimą. Jei pardavimai iš tikrųjų sumažėtų, „Michelin“ pelningumas nukentėtų, o akcijų kaina gali sumažėti.

Arba, jei frankas smarkiai nusidėvėtų valiutų krepšelio atžvilgiu, „Michelin“ padangos taptų konkurencingos kainoms. Pardavimai greičiausiai padidėtų, o „Michelin“ pelningumas pagerėtų. Be to, „Michelin“ galėtų sumažinti pardavimo kainą užsienio rinkose nepakenkiant maržoms, be to, būtų paskatų gaminti produktus Prancūzijoje, kur gamybos sąnaudos yra mažesnės.

Dėl valiutų kursų šis poveikis įmonės veiklos rezultatams daro tiesioginį poveikį akcijų kainoms.

Investuotojai turėtų atkreipti dėmesį į JAV dolerio kurso įtaką visam turtui. Daugelio žaliavų, įskaitant naftą, kaina yra doleriais. JAV dolerio nuvertėjimas paprastai padidina žaliavų kainą, o dolerio kurso padidėjimas paprastai mažina prekių kainas. Šis unikalus ryšys turėtų būti įtrauktas į bet kokią valiutos poveikio analizę.

Koks yra tavo poveikis?

Yra orientaciniai ryšiai, kuriuos galima pastebėti tarp valiutų kursų pokyčių ir investuojamo turto. Daugumai investuotojų šie pokyčiai daro įtaką per akcijas (nors kitam turtui, įskaitant fiksuotas pajamas, prekes ir alternatyvų turtą, daro įtaką pasaulinių valiutų kursų pokyčiai). Yra trys bendros koreliacijos tarp akcijų kainų pokyčių ir valiutų kursų svyravimų: nulinė koreliacija, neigiama koreliacija ir teigiama koreliacija.

• Nulinė koreliacija - kai akcijų kaina nereaguoja į valiutų kursų pokyčius, koreliacija lygi nuliui. Nulinės koreliacijos pavyzdys yra tas, jei Amerikos elektronikos prietaisų gamintojo „ Apple Inc. “ akcijų kaina nesikeičia, o JAV dolerio vertė krenta 1 procentu.
• Neigiama koreliacija - neigiama koreliacija egzistuoja, kai akcijų kaina didėja, kai nuvertėja vietinė valiuta. Neigiamos koreliacijos pavyzdys yra tas, jei Vokietijos vaistų gamintojos „Bayer AG“ akcijų kaina kyla, nuvertėjus eurui.
• Teigiama koreliacija - teigiama koreliacija egzistuoja, kai akcijų kaina mažėja, o vietinė valiuta nuvertėja. Teigiamos koreliacijos pavyzdys yra tai, jei „Toyota“ akcijų kaina sumažėtų, kai jena nuvertėjo.

Naudojant turto, pvz., Akcijų, grąžą ir valiutų kursų pokyčius apibrėžtam laikotarpiui, galima išmatuoti valiutos riziką per nustatytą laikotarpį.

Koreliacijos gali padėti investuotojams atlikti išsamesnį investicijos vertinimą. Tarkime, kad investuotojas prognozuoja, kad euro vertė, palyginti su valiutų krepšeliu, mažės. Euro silpnumas būtų naudingas, jei „Bayer AG“ ryšys būtų neigiamas. Mažėjant eurui, „Bayer“ akcijų kaina padidės.

Svarbu suvokti, kad šios koreliacijos yra grynai empiriniai santykiai tarp akcijų kainų ir valiutų kursų. Valiutų kursų svyravimų grynasis poveikis gali būti sudėtingesnis. Pavyzdžiui, jei JAV doleris praranda vertę, o amerikiečių restoranų tinklas „ McDonald's Corporation“ turi neigiamą koreliaciją, akcijų kaina gali pakilti. Tačiau naftos ir kiti gamtiniai ištekliai, naudojami gamybos procese, brangs. Tai turėtų neigiamos įtakos įmonės veiklos rezultatams ateityje ir pakeistų grynąjį valiutos įtakos rezultatą.

Esmė

Turto grąžos ir valiutos kurso pokyčių santykis yra kritinis nustatant tarptautinę turto kainą. Bendras poveikis valiutai priklauso nuo eksporto, importo ir finansavimo valiutų struktūros. Gali prireikti atlikti išsamesnę įmonių, vykdančių įvairius tarptautinius veiksmus, analizę. Tai apima kiekvienos šalies, kurioje ji vykdo veiklą, įmonės veiklos ir finansavimo vertinimą.

Suprasdami poveikį atskiroms įmonėms ir turtui bei koreliacijas, kurias valiutų kurso svyravimai daro su turto grąža, investuotojai gali geriau įvertinti savo portfelio valiutos kursą.