Vedęs Put
Susituokęs vertybinis popierius yra vardas, suteiktas prekybos pasirinkimo sandoriais strategijai, kai investuotojas, užimantis ilgą akcijų poziciją, perka tą pačią vertybinių popierių pardavimo pasirinkimo sandorį, kad apsaugotų nuo akcijų kainos nuvertėjimo.
Privalumas yra tas, kad investuotojas gali prarasti nedidelę, bet ribotą pinigų sumą iš akcijų pagal blogiausią scenarijų, tačiau vis tiek dalyvauja padidėjęs kainos padidėjimas. Neigiama yra tai, kad pardavimo pasirinkimo sandoris kainuoja priemoką ir paprastai yra reikšmingas.
Vedęs vedėjas gali būti kontrastuojamas su uždengtu skambučiu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ši pasirinkimo strategija apsaugo investuotoją nuo drastiškų pagrindinių akcijų kainų kritimo.
- Pasirinkimo kaina gali paversti šią strategiją pernelyg patrauklia.
- Pardavimo pasirinkimo sandorių kainos skiriasi priklausomai nuo pagrindinių akcijų kintamumo.
- Ši strategija gali būti veiksminga mažo nepastovumo akcijoms, kai investuotojai yra susirūpinę dėl netikėto pranešimo, kuris drastiškai pakeistų kainą.
NYIF instruktorių serija: Vedęs Put
Kaip veikia vedęs popierius
Susituokęs paketas veikia panašiai kaip investuotojų draudimo polisas. Tai yra trumpalaikė strategija, naudojama investuotojui susirūpinus dėl galimo artimiausio laikotarpio akcijų netikrumo. Turėdamas akcijų su apsauginiu pardavimo pasirinkimu, investuotojas vis tiek gauna akcijų nuosavybės privalumus, tokius kaip dividendų gavimas ir balso teisė. Priešingai, vien tik pirkimo pasirinkimo sandorio turėjimas, nors ir toks pat perviršinis kaip akcijų turėjimas, nesuteikia tokios pačios akcijų nuosavybės naudos.
Tiek susituokęs pirkėjas, tiek ilgas pokalbis turi tą patį neribotą pelno potencialą, nes bazinių akcijų kainų padidėjimui nėra nustatyta viršutinė riba. Tačiau pelnas visada yra mažesnis nei būtų tik turint akcijas, sumažintas įsigyto pardavimo pasirinkimo sandorio kaina ar priemoka. Lūžis strategijos atžvilgiu atsiranda tada, kai pagrindinės akcijos padidėja pagal sumokėtą opcionų premiją. Viskas, kas viršija šią sumą, yra pelnas.
Susituokusio pardavimo pranašumas yra tas, kad dabar yra atsargų grindys, ribojančios žemiausią riziką. Aukštas skirtumas yra skirtumas tarp bazinių atsargų kainos santuokos metu parduodamo įpakavimo pirkimo metu ir pardavimo kainos pradinės kainos. Kitaip tariant, opciono pirkimo metu, jei pagrindinės akcijos prekiavo tiksliai už pradinę kainą, strategijos nuostoliai bus apriboti tiksliai ta kaina, kuri buvo sumokėta už pasirinkimo sandorį.
Susituokęs vertybinis popierius taip pat laikomas sintetiniu ilgu skambučiu, nes jis turi tokį patį pelno profilį. Strategija yra panaši kaip įprasto pirkimo pasirinkimo sandorio (be bazinių akcijų) pirkimas, nes abiem atvejais tokia pati dinamika: riboti nuostoliai, neribotas pelno potencialas. Šios strategijos skiriasi tik tuo, kiek reikia mažiau kapitalo, norint nusipirkti ilgą pokalbį.
Vedęs Put pavyzdys
Tarkime, prekybininkas nusprendžia nusipirkti 100 XYZ akcijų už 20 USD vienai akcijai ir vieną XYZ 17, 50 USD už 0, 50 USD (100 akcijų x 0, 50 USD = 50 USD). Naudodami šį derinį, jie įsigijo akcijų poziciją, kurių kaina yra 20 USD / akcija, bet taip pat įsigijo draudimo formą, norėdami apsisaugoti tuo atveju, jei atsargos sumažės žemiau 17, 50 USD iki pardavimo pabaigos. Kad įpakavimas būtų laikomas „vedusiu“, įpakavimas ir akcijos turi būti nupirkti tą pačią dieną, o prekybininkas turi nurodyti savo tarpininkui, kad ką tik nupirkti vertybiniai popieriai bus pristatyti.
Kada naudoti susituokusį putą
Vietoj pelno siekimo strategijos susituokęs yra kapitalo išsaugojimo strategija. Iš tikrųjų strategijos pardavimo dalies kaina tampa integruota kaina. Pardavimo kaina sumažina strategijos pelningumą, darant prielaidą, kad pagrindinės akcijos juda didesnės už pasirinkimo sandorio kainą. Todėl investuotojai turėtų naudoti susituokusią paskolą kaip draudimo polisą nuo trumpalaikio neapibrėžtumo, jei akcijų biržoje nėra, arba kaip apsaugą nuo nenumatyto kainų kritimo.
Naujesni investuotojai gauna naudos iš to, kad žino, kad jų nuostoliai akcijose yra riboti. Tai gali suteikti jiems pasitikėjimo savimi, kai jie daugiau sužino apie skirtingas investavimo strategijas. Žinoma, ši apsauga kainuoja, į kurią įeina pasirinkimo sandorio kaina, komisiniai ir galbūt kiti mokesčiai.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.